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我们为什么一直借钱救美国,究竟要救到何时?
2015-01-03
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2008年美国遭遇金融危机后,中国的资改精英们发出救美国就是救中国的口号和行动,遭到很多网友的反对,知道的人很多。不过,这种救美国的行动,早在1998年,就由“懂经济”的沙皇做过了,而且经济沙皇是借钱救美国。这是张化桥先生文章《重商主义之祸》所披露的。该文于2008年4月21日发表在财经网上(附1),其删节版发表于23日南方都市报上。

  “十年前,我在汇丰银行当中国研究部主管。当时中国财政部发行 “扬基债券”借美元(附2)。当时的目的是增加外汇储备以及“创造一个中国主权债的持续收益率曲线”。但实际上,中国用高利率筹集来的美元又用来购买收益很低的美国国债。贫穷的中国为什么要补贴富有的美国?我搞不明白。在我看来,中国当时的外汇储备已经太多,不是太少。况且,当时虽然有亚洲金融危机的肆虐,但人民币具有升值压力,而不是贬值压力”。

  “……虽然当时汇丰银行和高盛两家承销这笔“扬基债券”,但我在研究报告中说了实话,并对记者发表谈话,反对这次扬基债券,称之为“双输”行为。第二天,香港的《南华早报》发表了我的“双输论”,汇丰银行立即开除了我。”


  图1、我国历年外债余额与持有的美国国债(亿美元)

  我国外债余额数据来自国家统计局官方数据库年度统计数据(附5), 持有的国债数据来自美国财政部(附4)

  中国远没有美国那么富裕,却在美国金融市场借高利率商业贷款,买利率很低的美国国债,借给美国政府,救助富裕的美国,这已经是一件非常荒诞的事情了。更荒诞的事情在于,象这样借钱救美国的事情,是一直在进行的,一直持续到现在,而且借高利贷救助美国的力度越来越大(如图1所示)。2005年以前,我们借来的高利贷,只有部分用来购买美国国债,此后,所有高利贷都借给了美国政府。到2013年底,我国净外债高达8631.7亿美元,于此同时,根据美国财政部公布的数据,中国持有的美国国债高达1.27万亿美元,等于说,我国政府借给美国政府的1.27万亿美元,约三分之二是从美国金融市场上借来的高利率商业贷款,我们从国外金融市场借来的高利贷,全部拿来买美国国债,借给美国政府了。

  自2008年金融危机后,美联储大量增发货币,使美国国债利率一直很低,例如,根据美联储最新公布的数据,2014年12月23日一年期美国国债利率仅0.26%,几乎等于0;而美国银行贷款的基准利率就高达3.25%,穆迪公司AAA贷款利率高达3.74%,州与地方政府债券利率为3.65%,美国个人贷款利率超过10% (附3)。我国在美国资本市场贷款的利率,肯定超过美国地方政府债券利率。我们从美国市场借来8000多亿美元,用来购买美国国债,每年光送给美国利息就超过260亿美元。

  2014年12月26日,国家外汇管理局公布最新的外债余额数据,到9月末,外债余额达到8948亿美元,比年初增加312亿美元。另一方面,根据美国财政部12月15日公布的最新数据,我国政府持有的美国国债,到2014年10月,总共为1.253万亿美元(附4)。我们仍然继续从国际市场高利率借钱,购买几乎没有利率的美国国债,借给美国政府。

  我们为什么不能用买美国国债的钱来还高利率贷款?难道我们又成了满清政府了,必须向洋人借高利贷了(附6)?借来的高利贷没处花,只好买美国国债借给富裕的美国人?人大又要开会了,那位人大代表能帮草民问问政府官员?

  参考:

  草民对此有个简单解释,是央行采用依据外汇被动增发人民币导致的,参见:政府增发人民币应购买物资而不是外国货币

  附1:张化桥:重商主义之祸

  附2:中华工商时报2001年10月25日,沈莉,中国融入世界金融体系。

  附3:美国各种存贷款利率和美国个人贷款利率

  附4: 美国财政部公布的美国国债持有国家及数量

  附5: 国家统计局: 我国历年外债余额统计(参见国家数据,财政-外债情况)

  附6:清朝末年,西方各国竞相逼迫满清政府向它们借钱,参见:孙文学主编, 中国关税史,pp211, 北京: 中国财政经济出版社, 2003.

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  • 27楼RanD:
    综合本页新超越等评论和博主论述来看,这种穷国补贴富国的现象,一方面是由于美元的货币霸权、穷国不发达的科技生产力,另一方面也是由于穷国、富国的资本主义的经济运行方式而致。解决之道,不外是解脱美元盘剥、推行人民币结算,以及产业升级转型,稳步提高人民福利保障水平两条。
    2017/1/8 11:58:30
  • 我国的外债,基本都有政府担保。
    私人公司从国内银行都很难借钱,能到美国借钱?
    2017/1/8 11:08:46
  • 这是张化桥先生文章《重商主义之祸》所披露的。该文于2008年4月21日发表在财经网上(附1),其删节版发表于23日南方都市报上。

      “十年前,我在汇丰银行当中国研究部主管。当时中国财政部发行 “扬基债券”借美元(附2)。当时的目的是增加外汇储备以及“创造一个中国主权债的持续收益率曲线”。但实际上,中国用高利率筹集来的美元又用来购买收益很低的美国国债。贫穷的中国为什么要补贴富有的美国?我搞不明白。在我看来,中国当时的外汇储备已经太多,不是太少。况且,当时虽然有亚洲金融危机的肆虐,但人民币具有升值压力,而不是贬值压力”。

      “……虽然当时汇丰银行和高盛两家承销这笔“扬基债券”,但我在研究报告中说了实话,并对记者发表谈话,反对这次扬基债券,称之为“双输”行为。第二天,香港的《南华早报》发表了我的“双输论”,汇丰银行立即开除了我。”
    ===============
    1、你看看,这就是美帝国所宣称的“博爱、自由、平等”理念下的企业行为。
    2、西方金融势力,处理“言论自由”的行为很特别:以“开除”的方式,让张化桥先生“言论自由”了。呵呵。
    3、西方金融势力,捍卫自己的“愚民”理论,显得坚决、果断、有力,毫不含糊。
    4、封杀类似张化桥先生的行为,表明,金融理论,特别是宏观金融理论,是有明显的利益属性的。
    2015/1/4 23:50:44
  • 黄教授,你好久不出来呐喊了,近期外储减少了一千亿,我还以为是你的呐喊起作用了,同时你也被国安局什么的单位善意地警告了,哈哈!
    十九楼的同学,你更应该知道外储的问题是一个阶级斗争的问题,但不必骂人,特别是骂黄教授.
    黄教授的问题是:他不知道他的单打独斗的呐喊,很难形成一种现实的力量.
    上次那个在世行会堂搞行为艺术的青年同学,就很值得大家学习.
    2015/1/4 19:00:01
  • 首先央行和中投对外汇的管理是二流甚至三流是无疑的,但是如上面所说,用高低买卖这样的词汇确实是混淆了多交易主体而僵化地看成了中美双方交易主体的事情。
    2015/1/4 11:43:58
  • 似乎问题在于:①美元都放在北京中国央行。外贸企业要在美国借钱,而美国没有中国国企银行。所以,只有向美国籍银行借钱。②美元美国籍银行的贷款利率比中国籍人民币银行的贷款利率低,所以中国籍企业宁愿选择美元贷款。
    2015/1/4 6:45:29
  • 新超越言之有理,这些外汇确实是出口企业和淘宝等融资进来的,国家不可能把这钱存入美国的商业银行里,因为美国银行破产只赔老百姓数十万美元,大储户是要参与破产清算的,所以只能买美债!
    你杨锋之流如果看不过去,你可以买现货黄金,帮国家花掉外汇就是了,但国家不好收储进口黄金,因为波动会使得企业有账面损失的,而你杨锋个人买,跌了你低位再多买点摊低成本就是了……(反正你自己也没有资产负债表)
    2015/1/4 0:22:23
  • 续:


    你会说用之买石油等战略物资呀,可拉回来往哪放呢?现在根本不让发展国企,谁有能力建设大型储油库呢?用外汇在国内是建设不了的。那美元没法花。其他的花法与此一样。走投无路,也就只能买国债能保值一点,毕竟国债比储蓄利息高点。

    即对于中国13亿人的生产能力来说,美国市场实在是太小了。太不成比例了。而对其他国家更是如此。

    有人会说,我们中国少生产点浪费资源的商品减少出口。这话说着容易做着难。因为这意味着要有成千上万的人失业。而中国人的理念是“劳动赚钱吃饭”,根本没有西方社会主义因素中那种“把弱势群体全养起来”的福利观念。

    而中国提出“延迟退休”这样的弱智政策,就是无视科技推动生产力高速发展的现实,而用这种封建资本主义那过时的“劳动赚钱吃饭”的理念制订现代化的21世纪的经济政策,是十分幼稚可笑的。

    也就是说,以中国现在的封建资本主义贫富两极分化的社会制度,自己穷人遍地地没有什么消费能力,也就只好靠赚取美国等西方国家的票子为生了。这种状况不改变,你想不贸易顺差大都是不行的。

    即想不救美国都是不行的。因为你中国就是靠美国买你的大量过剩商品才能使经济运行体循环下去的。尽管那美元票子如同废纸,但中国的权贵们就是信仰美元呀,你有什么办法呢?

    因此说,想不救美国,那就得回归社会主义,让人民的福利大大的,该养的人都养起来。因为大机器高效率的现代化社会,真的不需要那么多人就业。让所有的中国人都有较大的消费能力。这样就不用往美国屁颠屁颠地紧送了。
    2015/1/3 21:43:57

  • 象作者这样的弱智太多,整天磨叽这点自己根本弄不明白的事。

    通俗地点说就是,中国以13亿大国的几百万家商品生产企业只能生产一些生产生活日用品和常用品,自己消费不了,但生产能力和生产数量还特别巨大,并解决了几亿人的就业。要想使这几亿人始终有就业岗位,这企业就不能随便停产破产。而世界各国也就美国人口多点,并钱足性(美元霸权),于是就把过剩的简单生产技术巨量生产生活用品卖给美国,用以保证国内的就业数量。

    你想13亿人的巨大能量再加大机器化的巨大商品生产能力,成年累月得生产多少商品呀?于是就一个劲地往能买起中国商品的只有2、3亿人口的美国倾销,而中国从美国往回买的商品却很有限。这样一来二去,就出现贸易顺差了。

    即中国绝大多数商品都能制造并过剩许多,美国即使想卖给中国,中国因为自己生产的都用不了,是不会要的。而中国要的高科技等的东西就算美国卖给中国,也是一虎难敌群狼的。13亿人对3亿人,这种不对等的买卖,是无法保持贸易平衡的。于是就出现大量的贸易顺差。

    而中国卖的商品赚的这些美元,如果不能从美国买回相等价值美国的商品,这美元就只能闲置。不买美国债券,就只能变成储蓄,没有别的选择。

    尼马,在这种情况下,你给中国过剩的贸易顺差安排个出路吧?
    2015/1/3 21:43:39
  • 可能是三角债罢了!-------企业,自然人都有许多个体是既有债务又有债权!似乎外资企业也有向中国银行贷款借款。
    2015/1/3 19:48:14
  • 气味相投,相依相存。赞成楼主!
    2015/1/3 19:42:58
  • 在美国金融市场借高利率商业贷款,买利率很低的美国国债,借给美国政府,救助富裕的美国,这种荒诞的事为什么会发生,会持续,博主不理解,我更不理解。
          一个企业,一面向银行货款购买生产资料(包括原材料和劳动),一面又有许多销售产品的货款不能及时收回。为什么不让产品承销商直接付款给原料供应商和劳动者呢?这不白白让借贷的银行赚取了不菲的利息吗?
          借贷以购置原材料和支付劳动工资、销售产品以获取货款,都是同一企业的金融往来,尚且不能由这个企业说了算让产品经销商与原材料供应商、劳动者两相抵扣,企业拿净余额。中国向外国借债与购买外国债券又不是同一企业的行为,如何能做到少借不买,借买两讫呢?
          救美国就是救中国可能是脑残行为。在美国金融市场借高利率商业贷款,买利率很低的美国国债,借给美国政府,救助富裕的美国,脑残也不会有这样的行为。博主干脆讲中国政府是卖国政府还爽快。
    2015/1/3 19:06:08
评分与评论 真差 一般 值得一看 不错 太棒了
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1965年生于安徽。高校从事教学和科研工作,研究方向是污水处理和水体修复技术。本博客探讨解决我国环境和经济问题的对策,欢迎朋友们指教。

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