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财政赤字的重要意义:让人民赚钱才是政绩
2014-11-28
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对于财政赤字,绝大多数经济学理论持负面评价。在短缺经济条件下,人们把财政赤字看成是政府无能、经济落后的象征。但是,在过剩经济条件下,财政赤字又变得那么重要,而且不 可或缺。遗憾的是,很多人对此并没有清晰的认识,本文对此做一分析。

  人类的经济活动,其目的一般而言,不外乎两件事:一是为当下的消费而生产,二是为了将来的消费而生产。在短缺经济条件下,生产力水平很低,整个经济活动基本都是为了满足当下 的消费,在此阶段,货币仅仅扮演着流通手段的职能;随着生产的发展,人们生活水平的逐步提高,人们逐渐开始为满足将来的消费做准备,经济逐渐由短缺进入过剩,人们便无休止地赚钱 、攒钱——储蓄,货币便开始扮演储藏手段的职能。

  在经济发展的初级阶段,大家物质基础很差,人的经济活动主要变现为满足当下的消费,这个时期储蓄的货币很少,因此,对货币的需求量不大,一般都可以满足,不会出问题。但是, 随着经济的发展,人们生活水平得到逐步提高,人们当下的消费需求得到了基本满足,于是,就开始为将来的消费做准备,就要大量储蓄货币。经济发展到这个阶段,对货币的需求就有了质 的变化。满足储藏手段的货币需求,在数量上要远远大于流通需求。因此,如何高效廉价地生产出经济需要的储蓄货币,就成了经济可持续发展的重要保证。于是,就派生出了一个重要的问 题,那就是,谁来提供用于储蓄的货币?!

  我们知道,在现代纸币制度下,钱都是借出来的,每一笔钱都对应着与其完全等额的负债。有人把钱储蓄起来,即便是存入银行,必然有人会负债,储蓄的时间长了,负债到期了,仍然 储蓄着,就会有人还不了账,就会出现银行坏账,就会出现债务危机。

  满足储蓄需求的货币,大致来源于以下几个途径:

  一是金银的生产。在贵金属货币时期,金银一旦生产出来,就成了货币,不会出现与之对应的负债,这是金银货币的优点。但金银货币的缺点是成本高、数量有限,不能满足经济发展的 需要——甚至连流通需求都无法满足,何况储蓄需求。

  二是通过贸易取得国外货币,尤其是美元。对中国及所有美国之外的国家而言,取得美元如同淘到黄金一样,在其国家内部不会增加负债,这个国家的政府不用为美元承担任何责任和义 务,这是优点。但其缺点也有很多。首先,这种途径成本高,要把本国的实物财富输送给美国,需要付出实实在在的成本。其次,为了取得美元,就要在国际市场上保持价格的竞争力,要保 持价格竞争力,就要压低工资水平。很显然,低工资与我们的目的背道而驰。这就陷入了两难。第三个缺点是,对美元的需求多了,美国的债务会急剧膨胀,美国也无力承担这项重任。中国4 万亿美元的外汇储备,对应着美国4万亿的负债。2008年以来的这场全球金融危机——其实是债务危机,就是在这种背景下爆发的。

  三是由大企业负债。与取得外国货币相比较,由大企业负债的好处是,不必向外国输送物质财富,但其缺点是,企业的负债能力非常有限,无法满足国内对储蓄货币的需求。某个企业把 钱借出来,从市场上购买生产要素,居民为企业提供劳务,居民把提供劳务取得的货币的一部分储蓄起来,企业无法全部出售自己的产品,造成企业无法收回自己的成本,久而久之,企业债 务越积越多,不堪重负,最后爆发企业债务危机。因此,如果一个经济体系中有一部分大企业,能够持续制造亏损,持续积累负债,对于该经济体系中的其他经济单位来说是一件非常幸运的 事情。由此看来,一个经济体系中存在一部分企业亏损、直至巨额亏损,是合理的、必要的、良性的。日本就是依靠这种方式发展起来的。中国的国有企业也在扮演着这个角色,修建高铁造 成的巨额债务具有很积极的社会效益。

  四是政府财政赤字。财政赤字的优点很大。首先,它和企业负债一样,不必对外输送实物财富,其次,财政赤字的规模可以很大,且不存在兑付的危机,其缺点是执政当局要被不明真相 的人诟病,会削弱政府的“政绩”和“美名”。

  关于财政赤字,国际上通常用两个指标来评价:一个是赤字率,即赤字占GDP比重,要求不超过3%;另一个是国债余额占GDP比重,要求不超过60%。美国2014财年(2013年10月-2014年9月) 赤字为4830亿美元,占GDP比重为2.8%,国债余额大约为17万亿美元,而美国的GDP为16.8万亿美元,国债占GDP的比例超过了100%;日本国债占GDP的比重为200% 。2013年底,我国中央财政国 债余额限额为10万亿元人民币,这一规模占GDP的比重为17.6%,地方政府的债务约为10万亿,中央地方合起来约为35%。2014年中国拟安排财政赤字1.35万亿元,约占GDP比重为2.25%。这两项 指标均低于国际警戒线。中国政府以这两项数据低而自豪,认为自己负责任,认为自己的经济状况优良。但笔者认为,恰恰相反,这说明中国政府的财政争策和货币政策过于保守,也可以说 中国政府在某种意义上不作为、不负责。政府负债低,必然造成企业和个人负债高、或者对外输送多。比照日本政府的赤字规模,中国还有100万亿人民币的赤字额度,中国政府应当果断地启 用这一资源,并用好这一资源。

  令中国政府缩手缩脚的原因是M2/GDP的比,已经达到200%,对应的这一数据,美国为67%,日本为157%,德国为83%。从数据上来看,中国已达到全球最高,但分析具体原因后,也会发现没有 什么可以担忧的。我在《破解M2/GDP居高之谜》一文中做了详细分析,认为这个数据高的原因是由中国的投资高、消费低的基本国情决定的,投资的钱是借来的,会增加债务,而如果用自己 的钱去消费,就不会增加全社会的债务,因此,投资高消费低,必然导致债务高、M2高。投资高消费低的根源又在于我国的收入分配失衡,基尼系数畸高,少数人取得大部分收入,消费不了 ,只好用于储蓄、投资。另外,中美两国统计M2的口径不尽一致,中国的M2统计口径可能更接近美国的M3,而美国2006年3月公布的M3高达103万亿美元,此后便不再公布,现在可能已经达到 了天文数字。美国在包含多种金融资产的M3、M4方面与中国相比,要高出很多。因此,中国的M2/GDP虽然偏高,但仍然是安全的,不应成为制约财政政策和货币政策施展的障碍。

  中国货币短缺的主要标志有以下几点。一是CPI已经低于2%,不仅没有明显的通货膨胀,反而出现了通货紧缩的苗头。二是民间借贷利率一直居高不下,资金非常紧张。三是上海银行同业拆借 利率一直居高不下。四是PPI持续走低,企业生存困难。

  有人担心赤字多会助推通货膨胀。前几年出现过CPI上涨幅度稍高的情况,主要是由农产品涨价引起的。广大农村劳动力进入城市,从事农业的人口减少,在家农民工工资上涨,必然导致农产 品涨价。针对这种情况,短期应扩大农产品进口,长期要加大农业投资。农业是中国的短板,其他行业全面产能过剩。只要以扩大进口来保证农产品不涨价,CPI就不会显著上涨,就不会出现 严重的通货膨胀。这点很容易做到。因此,赤字助长通胀的担忧可以放下。

  有的人认为,财政赤字多了,早晚要让老百姓负担,会增将来的税收。这种担心是多余的。只要没有通货膨胀,政府就没有理由增加税收,也没有理由削减赤字。研究表明,美国历史上6次大 的经济衰退,完全对应着6次财政盈余。一个聪明的政府,没有必要为了自己的“政绩”,去搞什么财政盈余,以致让经济陷入衰退。现今的中国政府,也完全没有必要为了自己的“政绩”, 而缩手缩脚,不愿加大赤字,而让经济陷入持续衰退。

  还有人认为,政府投资不赚钱,配置资源的效率低。但是,与让资源闲置浪费相比、与把资源向外国输送相比,政府配置资源的效率再低,仍然是肉烂在锅底,其良好的外部性会被社会普罗 大众享有。闲置腐烂才是最大的无效率、才是最大的浪费。

  2008年出台的“4万亿”投资措施,是非常及时的、正确的、英明的,它确保中国平稳渡过了当时的外部冲击,实现了国内经济增长和农民工工资翻番,同时也带动世界经济实现了可观的增长 。当时,笔者和蔡恒进、刘海波、卢映西、黄卫东等十位学者提出了著名的“十教授”建议书,建议实施“反周期财政政策”,为“4万亿”的出台提供了理论支持。对此,我感到非常骄傲。

  很多学者指责“4万亿”让政府债台高筑,但是,他们有没有想到,4万亿变成了企业和个人的资产,降低了企业和个人的负债规模,改善了企业和个人的资产结构。目前政府负债20万亿,如 果没有这20万亿,我们账上的存款就会减少20万亿,或者企业的负债就会增加20万亿,或者我们输送给美国的财富就会多出20万亿! 4万亿美元的外汇储备,对应着26万亿人民币外汇占款, 企业和个人储蓄增加了26万亿,企业和个人的负债减少了26万亿,同时输送给美国的财富增加了26万亿。财政赤字具有与出口一样的作用,且不必对外输送财富,肉烂在锅底,财富在国内, 利益在国内,孰优孰劣,一目了然。仅仅20万亿太少了,远远不够,我们要努力增加到120万亿!

  货币的价值来源于生产,是生产赋予货币价值,只要我们能够生产我们需要的东西,就不能说我们没有钱——就可以印钱。在市场经济环境下,一切经济主体的的行为离不开赚钱二字。要赚 钱,就要有钱的来源。以上分析表明,只有政府赤字是钱的最好的、最经济的、最有保证的来源。政府不印钱,大家没钱可赚,市场经济就会陷入“利润枯竭”的经济危机。

  面对100万亿人民币的赤字额度,中国政府完全可以大有作为一番。一是继续大力推进全国高铁网络建设、城市轨道交通建设、西部基础设施建设。二是农村基础设施建设、水利设施建设。三 是加大国民教育、医疗、养老、失业保障等方面的投资。四是加大基础领域的科学研究。五是继续大力推动国防现代化建设。

  中国政府的经济政策应当始终围绕以下这个大方向去努力,以民生建设为中心,一手抓调整分配,一手抓印钞,其他的,如产业升级之类的事情,交给市场去办好了。政府部门的支出,会变 成非政府部门的资产。加大财政赤字的规模,降低企业与个人的负债规模,不仅是合理的,而且是必要的。只要没有大的通货膨胀,就没有必要削减赤字规模,就没有必要为削减赤字而加税 。政府应当勇敢地站出来,做自己应该做的事情,承担起自己应该承担的责任。政府不应止步于那些没有科学依据的道德说教,财政盈余不是政绩,赤字少也不是政绩,人民过上好日子才是 政绩,让人民赚钱才是政绩。我们想赚钱!

  2014年11月27日星期四于广州

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  • 目前,实体经济不兴,与税费负担过重有关。要大幅减税才有可能获得供给侧改革的预期效果。但大幅减税又必牺牲财政平衡。

    高层若真懂了二寅新宏观主义理论,就可以大胆地使用主权货币,只要这些新增加的主权货币用于全民福利,用于消除相对过剩,用于补充减税损失,就是全民受益了,这种债务就是不用还的,这样的赤字只是名义性质的。
    2016/1/18 13:14:40
  • 人类的经济活动,其目的一般而言,不外乎两件事:一是为当下的消费而生产,二是为了将来的消费而生产。在短缺经济条件下,生产力水平很低,整个经济活动基本都是为了满足当下 的消费,在此阶段,货币仅仅扮演着流通手段的职能;随着生产的发展,人们生活水平的逐步提高,人们逐渐开始为满足将来的消费做准备,经济逐渐由短缺进入过剩,人们便无休止地赚钱 、攒钱——储蓄,货币便开始扮演储藏手段的职能。

    货币的价值来源于生产,是生产赋予货币价值,只要我们能够生产我们需要的东西,就不能说我们没有钱——就可以印钱。在市场经济环境下,一切经济主体的的行为离不开赚钱二字。要赚 钱,就要有钱的来源。以上分析表明,只有政府赤字是钱的最好的、最经济的、最有保证的来源。政府不印钱,大家没钱可赚,市场经济就会陷入“利润枯竭”的经济危机。


    党先生本博文对市场主体实物利润的货币实现机理认识深刻,与新宏观主义主权货币异曲同工。真是英雄所见略同。
    2016/1/18 13:13:12
  • 私有制看似发展了经济,其本质就产生了剥削和阶级。
    中国的根本问题是让剥削和阶级合法化了。(他们打着发展经济的外衣,而这个发展是为了谁???劳动者吗?国内外资本利益集团???中国还是西方别国???从财富的分配上不是很容易看出吗???)
    这个很浅显的道理和无可争辩的事实,还要再争再辩吗???
    2014/11/30 4:02:42
  • 让人民得到的钱不贬值---还能买到同样多的东西就不错啦。
    钱的作用---一般等价物。
    钱的扛杆作用---类似打白条的激励作用,用以后形成的产品和生产力来兑现和归还。
    “钱生钱“是金融对实业的侵占,使社会向腐朽方向发展。
    “钱生物“推动社会财富不断涌现。
    找到了计划GDP速度的依据:就业指数。那么货币政策的依据那?是否应该以物价基本稳定或与大众收入变动的幅度大致一致做为重要的参数呢?
    2014/11/29 16:56:49
  • 3538围着博主的【货币经济理论议题】喊时政口号,通俗易懂人气高——少价值无意义。
    2014/11/29 16:23:19
  • 续:



    现在人民币的面额确实太不适应交换的便利化了。毕竟经济规模和商品总量、商品价格等确实今非昔比了。但人们观念中应用大数目货币面额,就立即会联想到“通货膨胀”这四个字。但不发行大面额货币,那各种商品的高价格就降下来吗?这就好比在夏天40度的高温下喝口凉水,就认为外边的温度降了许多是一样的心理。

    因此,俺建议太大额的货币面值可能人们一时半会接受不了。可以先渐进发一张200元面额的人民币。至少这样在交易中能方便一些。但那头像可千万别是D老鬼呀。要是的话,还是什么也不发的好。

    至于有人认为不利于反腐败(有大面额货币方便贪官储存之说),则是可笑之至。那腐败之人要是想腐败,你就是都发行一分钱的,他该贪是一样要贪滴。
    2014/11/29 16:04:44
  • 续:



    三是贸易顺差推动的纸币过多发行。这部分纸币的发行。理论上虽然也有相应的对应商品货物,但都在美国呢,短时期没法兑现。而从实际上看,就在一个国家内多出来了很多货币。

    四是房地产和奢侈品等的泡沫化,也推动了纸币不得不过多地发行。比如:北京的房子,原来几十万元的价格一套,但房子还是那个房子,几年下来凭空就涨到几百万、甚至几千万元一套了。无形中许多人的财富就增加了,一旦一些人把房子卖了变现钱买其东西,从总体意义上银行就得多印许多票子。


    诸如此类,票子即纸币,就在人们毫无察觉中变成了120万亿元的货币总量了。这还不是把那些已经泡沫化的股票等金融资产、房子、奢侈品、古董等全都现价卖了地换成人民币呢?这要是都换成了货币,又得多印多少纸币呢?

    其实,银行的信用转账等的不是纸币交易是省印很多纸币的。至少也省出有一半之60万亿的纸币总量吧?

    至于政府通过财政赤字的发行国债、以及国家、企业、家庭等向银行贷款,那都是在“即有货币存量”的圈子里运行。跟凭空发票子是风马牛不相及的事情。
    2014/11/29 16:02:10

  • 就纸币的发行而言,一般有几大渠道:一是央行根据实物经济增长率的一定比例进行投放。即认为这个国家又多生产了一定的比例的实物商品货物,需要用相应比例的纸币进行对应。这种增发货币,显然不是空穴来风的,是有实物对应的。否则商品货物多,纸币太少,就给流通交换造成了阻滞。

    二是股市泡沫化上涨后,股民特别是大中资金的财富凭空多了很多。其从银行取出进入实物商品领域的购买行为。这部分取出的泡沫化资金,实际上是没有相应的物质对应的。只有理论上的实物对应。这种多发行的货币是一种重要渠道。

    比如:最近股市上的妖股“兰石重装”,发行价是1.68元,经过近30来个涨停板,现价已26元。你说把现实中那个企业的资产由原价一元多,现在卖26元,有人买吗?但股民在股市变现成钱,,再到实物商品市场是可以买任何东西的。这就是泡沫化的印钱方式。

    2014/11/29 15:48:45
  • 在现代纸币制度下,钱都是借出来的,每一笔钱都对应着与其完全等额的负债。
    =================================================
    文章【错误结论】的源头。

    现象不是本质
    纸币时代——钱是央行【创生】的——本质。
    【双权基础货币】衍生【单权信用信贷货币】每一笔钱都对应着与其完全等额的负债——现象。

    基于现象的理论方法——必将被客观实际否定。
    2014/11/29 14:55:26
  • 支持将基本养老金提高到300元
    2014/11/29 12:08:01
  • 16楼朱正阳:
    【管中窥豹-再呼吁老农养老金提至300元/月】  党觉民《财政赤字的重要意义:让人民赚钱才是政绩】另议:
    草根网有人建言,农民养老金应从55元/月提至1000元/月,我担心国家财力不济。,建议一步步提高,目前,给每位60岁以上老农民(全国大概一亿多)每月发300元养老金,一年度只需增加3000亿,财政完全可以承受,即便从政府部门、企事业单位招待会、公务车费中节省一点也可平衡。即便启动“财政赤字”资金,也是名正言顺!
        
    ========

    呵呵,朱正阳的古道热肠确实让人感动。还天文数字地给农民养老金涨到300元,甚至1000元,不是瞧不起那些特善于大张旗鼓做秀,但从不动真格做实事的形左实右的屁货,其在任期内能给农民养老金涨30元都是天方夜谭。

    说实在的,要是想搞社会资本主义,就按"社会资本主义的经济运行规律"好好搞。他这叫啥?一方面大搞私有化地摧毁社会公共福利地限制普通大众的内需消费能力;另一方面又大面积给资本家集团减税地使劲输血。你资本家集团再富有再能消费,也仅是一亿多人消费,又怎么能有普通大众的12亿人消费需求大。

    根本就是完全违背“社会资本主义”经济运行规律在办事吗(当然跟“社会主义经济运行规律”是早已风马牛不相及了,因为其的“公有制经济基础”已不存在了,社会主义经济规律已没法起作用了)。整天就只会唠叨那几个破数字,就叫懂经济吗?

    所以说,中国真得好好编写一本《宏观理论政治经济学》了。把“封建资本主义、资本主义、社会资本主义,资本社会主义、社会主义”等“各社会制度阶段的经济运行规律”都分段写明白,然后让执政者,想玩什么社会制度,就运用哪个社会制度的经济规律。按部就班、按图索骥岂不便利。

    这可倒好,这个牛头不对马嘴地瞎搞呀,多暂是个头呢?

    其实,中国也就是除了会模仿也不会别的,而且在模仿中还竟是把垃圾糟粕学来。即然只会模仿,就可以直接模仿世界上搞“社会资本主义”最成功的日本的经济建设经验吧,而且肯定对普通老百姓有极大好处的。而且也不用再往后倒退了。
    2014/11/29 9:33:28
  • 鼎鼎:
    晚辈最讨厌某些人一副忽悠天下的精英嘴脸。什么“短缺经济”?什么“剩余经济”?无非是贬低社会主义经济,讨好资本主义经济吧?明说不就完了么,何必闪烁其词,故作高深状?
    至此,不得不揭露一下楼主和某些市场精英说的什么“短缺”、“剩余”都是从肤浅的现象误导国人的文字游戏。
    从经济体制的本质来说,与现象恰好相反,社会主义经济体制即计划经济是均衡经济,而资本主义经济体制即市场经济才是名副其实的短缺经济!各位前辈都知道1929年,由于市场经济体制周期性经济规律,导致主要市场经济体制国家发生经济大萧条,美国上百万儿童因为营养不良而夭折,当时美国奶业生产却在发生楼主所说的那种生产“过剩”现象,导致不得不将大量牛奶倒入大海。很多国人至今如我的儿童时期,无法理解资本家为什么不把牛奶给穷人的孩子喝,学了西方经济学的理论才知道,这不是资本家个人品德的问题,而是市场经济体制要求的稀缺必须如此。我国实行市场经济体制之后,每个农业的丰收,都成为农民的灾难,多少次丰收的蔬菜、水果宁可烂在地里,农民哭天抢地,却也无法将烂在地里的产品供给可怜的城市居民,为什么?因为市场经济体制的本质就是短缺经济!!!只要是在市场经济体制下,这种规律是强制性的,跟参与者的道德伦理无关,任何机构、任何企业、任何个人,都无法阻止邪恶的市场经济体制制造短缺的强制规律。所谓“过剩”,恰恰是强行制造短缺的本质形成的表面现象。
    ====
    当经济完全以钱或GDP作指标或主线,而忘了钱的民享或钱的民生功能,这个经济的本质已经不是真正的经济,而是真正的剥削工具!!!

    就是说当中国创造的经济不能名正言顺到,普通百姓手中用来民生、民享消费,这个经济或经济数据就是真正的剥削工具。
    而这个以经济建设为中心——的真正的本质含义——就是以经济名义的剥削工具对大众或民众进行深度剥削压迫为中心的全过程。

    人民创造的社会财富,人民消费不起,而中间的商人或资本持有者可以任意而为,这个经济建设究竟吗???
    (经济是用来民生和保护创造者,还是变成商人资本持有者的剥削工具这是经济的本质问题?)
    2014/11/29 5:48:34
评分与评论 真差 一般 值得一看 不错 太棒了
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草根简介


网名Dammos、求心,1963年生,男。1981年武汉大学自动控制专业本科,2000年暨南大学国际金融专业研究生。某企业负责人,广州求心经济研究所主任。主要代表作有:《过剩经济学》,2004年广东经济出版社;“论发展中国家的有效需求与就业”,中国权威经济论文库;“基于生产过剩的社会分红”,激进政治经济学评论(美), 2011年 43: 216-229 ;《货币改革与社会分红》,企业管理出版社,2011年。


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