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中国需要打赢一场悍卫国强民富的货币战争
2014-08-05
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2014年,中国的广义货币数量已经达到120万亿元,在中国名义GDP的下一个发展目标是赶超美国,即将成为世界第一的时候,某些主流经济学家发出了中国经济转型论。所谓的经济转型论无非是让中国主动放慢经济增长速度,不要“过早过快”地赶上美国的GDP总量。欧美操控的IMF也开始好心地规劝中国GDP增长率一定要控制在7%以下,政府不能再采用“危险”的刺激政策。

  在笔者看来,中国的经济需要转型,但是并不需要刻意放慢增长速度去转型。现在主流观点已经认为经济放慢速度是为了更好地去“经济转型”。似乎经济增速放缓是转型的必要条件。这是谬论,其实中国一直在转型升级,从中国改革开放以来出口产品比例的变化就可以看出来。从早期的农产品、煤炭和石油为主到如今的通信设备及机电产品为主,中国一直在努力转型并取得可喜成绩。目前经济下行是另有原因。

  笔者猜想,当中国经济增速真的降到7%左右,IMF肯定还会鼓励中国经济增速降到3%左右的“正常水平”。这些论调无非是让中国经济发展停滞下来,让社会开始变得动荡,各种社会矛盾开始激化,最终达到他们不可告人的目的。恰恰相反,笔者觉得中国需要打赢一场悍卫国强民富的货币战争,让中国经济保持长期高速发展,十年之内跃过“中等收入”陷阱,成为一个发达的社会主义强国。

  打一场防止外资热钱快速出逃的货币战争

  中国现在外汇储备已经达到4万亿美元,从2009年至今,中国的外汇储备增加了2万亿美元。假设中间潜伏有5000亿美元的热钱,这些热钱就有可能在通过银行借贷派生出10万亿的广义货币。当中国与西方闹翻并摊牌,类似于现在俄罗斯境地的时候,数万亿外资将会选择快速出逃。快速出逃的后果,就是市场上的“钱”M2少10万亿以上。

  如果央行不主动地大幅投入流动性,并且让这些流动性进入实体经济,外资大撤退就会导致通货紧缩,形成大衰退。如果兑换美元的需求太多,国家外汇储备不足,人民币将有可能大幅贬值。人民币的国际购买力将会大大降低,中国将缺乏美元购买供国内几亿辆汽车燃烧的石油。到那个时候“过多的外汇储备就不是一种压力”了,而是一种实实实在在的购买力。1997年的亚洲金融危机,以及众多拉美国家的金融危机的结局莫不如此。

  这是一场残酷的货币战争,热钱先是潜伏进来,再伺机炒高目标国家的楼市、股市,当股市、楼市红火之日就是外资开始摘桃子走人的时候。外资热钱迅速撤退,导致通货紧缩,以及汇率崩盘(对于外汇不足的国家)。如果中国过早地对资本项目开放,那么外资热钱,甚至外资的长期投资都可以很快地套现走人,留下一地鸡毛。

  如果中国外汇管理的资本及金融项目完全开放,不设防御。中国外汇管理局是否有足够的外汇来应付外资出逃是有疑问的。尽管外管局持有1.3万亿美元的美国国债以及各种中长期对外投资。如果美国政府不配合,随便找个理由不给及时兑换为美元,中国的汇兑危机有可能会恶化的。所以说,中国的万全之策是让外资热钱有序撤退,允许外资撤资必须是一个长期的过程。每一家外资机构需要撤资,必须向央行申请,央行再安排合适的时间长度(三年或五年)给予换汇结束其在中国的投资。中国非常有必要对外资进出进行严格控制,既不能随便进来,也不能随便离开。应该学习美国,外国人持有的人民币要么投入中国允许投资的实业,要么只能购买公开市场发行的中国国债。股市与楼市一概不能让外资碰!

  中国还可以提前发起保卫国家经济安全的货币战争。中国可以利用现有充裕的外汇储备收购那些值得收购的外资企业。比如:中投、中央汇金这些公司既可到国外投资也可在境内收购外资企业。也可以借外汇给民营企业,收购国内的外资企业。这算是主动的货币战争,不需要等到外资撤退。通过这种提前注资实体经济的方式,避免了现在俄罗斯的困局。

  当前俄罗斯正受到欧美严历的制裁,俄罗斯的外资已经大规模出逃。与此同时,俄罗斯央行手中有大量从外资撤退兑换回来的卢布,但是俄罗斯央行不知道如何让这些钱真正地注入实体经济之中去。如果钱随便撒,通货紧缩马上会变成通货膨胀。俄罗斯为了减缓外资出逃,调高了基本利率,这并不能有效阻止外汇的损失,相反会让处于萧条经济下的实体企业资金成本增加,使企业经营更加困难。

  1997年的亚洲金融危机过程中,中国成功地避免了出现大规模外资快速撤资的现象。香港的张五常教授错误地总结为,中国实行货币紧缩政策,使得外资无钱可兑。这种看法似乎很新颖,但是经不起推敲。笔者认为,中国实行了严格的外汇管制才是外资不能大规模出逃的最主要原因。如今历史似乎要重演,中国同样要实行比较严格有序的外资撤出时间表才是上策。

  打一场最有利于13亿人民的货币战争

  笔者认为外资的有序流出,对于中国人民是一件好事,这意味着租借给美国(美元)的铸币税总共接近30万亿人民币的收入开始正式回归中国,回归给全体中国人民。

  2009年,中国曾经给中国人民发过一次大红包,四万亿人民币大红包,让数亿中国人坐上了高铁,让数亿农村人有了红砖房子和水泥道路。只是当时外资热钱流入过多,中国政府给全体人民发红包的时候,讨厌的热钱也混进来讨红包,最后导致比较严重的通货膨胀。外资的无序进入,使得金融与财政政策的效果打了一个大大的折扣。所以中国必须严格控制外资的进入。中国已经不缺乏产业资本,过多的外资进入是对国内民族企业生存空间的无情挤压。中国更不应该允许外资无序地进入敏感产业和领域。对于炒楼、炒股的外资必须像打过街老鼠那样,给予痛打。

  过多的外汇占款发行基础货币就是将铸币收入让度给了外汇(美元)发行的国家。中国人用价值接近30万亿人民币的物资换回了4万亿美元的美钞。中国人还不敢将这4万亿美元都花掉。因为这4万亿美元有相当一部份是外资在中国的投资,还有一部分改头换脸潜伏进来的“热钱”,这些外资随时有将人民币换成美元汇走的可能,所以必须得备着这些美元。过多的外汇储备成为不少发展中国家的负担。

  同为出口大国的德国却没有这样的烦恼。德国由于很少有外资投资,不担心外资撤资而导致的外汇储备不足。德国作为多年的世界出口冠军,只拥有少量的外汇储备,这些储备足以买到足够的石油等资源即可。外汇储备没有成为德国的负担。

  根据现代货币数量论以及中国历年广义货币发行增量的数据,中国经济保持高速发展而通胀率较低的M2增长率应该为18%左右。而中国2012、2013、2014连续三年,政府计划的M2增长都低于15%,低于三十年来平均水平的三个百分点。

  中国是否一定要放慢M2的增长速度呢?据统计,韩国1992年到1997年之间的M2年增长率为20%,1996年韩国人均GDP已经达到1万美元,达到当时发达国家的收入标准,而中国在17年之后的2013人均GDP仅为6000多美元,中国就开始长期降低M2的增长。而央行还辩:2014年上半年货币增长达到14.7%,已经高于年初13%的目标,当前信贷存量创历史新高,属于货币宽松。笔者想请问央行的神逻辑是如何得来。13%的M2增长目标几乎是历史新低了,而作为一个赶超型的发展中国家,改革开放三十多年来哪一年信贷存量不是历史新高?当前民间借贷利率高企,高利贷之风历史所罕,由于近两年来经济越来越不景气,一部份企业资金链已经开始断裂,这是哪门子货币宽松?13%的增长目标还达不2009年M2增长率27.7%的一半,还好意思说现在是货币宽松。中国目前局部地区出现经济硬着陆的迹象,这完全是由于央行两三年来长期压制M2增长率导致的。

  笔者认为,中国只是有必要在CPI指数高企时,暂时紧缩货币,完全没有必要长期降低M2的增长率。否则正如中国人民大学重阳金融研究院罗思义研究员所指出的:中国制定错误的经济金融政策,将导致中国“经济自杀”。在外汇占款下降的背景之下,中国仍然保持18%左右的货币增发速度,将给中国人民带来最大的福利。依据2013年M2总量为110万计算,2014年增加20万亿左右的M2完全不会造成“大水漫灌”。由此推算,在不改变存准率的基础之上,中央可以发行5万亿左右的新基础货币!这5万亿新钱,政府完全可以加大对教育、研发的投资,增加各种必要医疗福利,国防建设,更好地扶持新兴产业的发展等等。中国完全不需要靠什么外汇占款发行货币,而本质上是以美元为锚发行基础货币的货币发行制度。以美元为锚发行货币的只有香港、津巴布韦等地区和国家。

  请各位注意,如果外资有序撤退,外汇占款为负增长,在存准率不变的前提之下,中央完全可以大胆发行比5万亿稍多的基础货币以避免当下经济下行的困局。如果在欧洲货币宽松背景之下,外资热钱又汹涌进来,而中央又没采取措施限制外资进来,中央就只能根据情况减少基础货币的发行。

  西方经济学已经达成共识,温和的凯恩斯主义者与温和的货币主义者并没有明显的界线。当政府开始宏观调控的时候,财政政策与货币政策共同作用。财政政策需要货币去推动,财政政策的规模也需要用货币的数字去衡量,否则财政政策就有可能把握不好火候,导致通货紧缩或是通货膨胀。中央只有采用多种积极财政政策,多种投资才能带动民间投资,使得本年度的基础货币发行增量能达到5万亿人民币,M2接近20万亿,M2增速在18%左右。只有这样才能最终改变经济下行的趋势。

  在外汇占款增长不大,增长为零或是负增长的前提之下,中央就能“定向”地将基础货币投入到经济建设最急需的地方,就可以给中国人民发红包又不至于引起大的物价上涨。这比外汇占款发行基础货币高效有效得多,更加利国利民。

  笔者认为,唯一影响中国人能否可持续地享受发达国家国民生活水平的因素就是不可再生、储量有限、主要依赖进口的战略物资------石油。中国现在每年进口5亿吨原油,而且每年还在快速增长。每年生产2000多万辆汽车,每年还投资1.5万亿资金投资公路建设,这些都意味着中国的石油胃口越来越大。现在中央鼓励新能源汽车,这只能解决运人的问题,但是不能解决货运的问题。只有大力发展不依赖石油的铁路运输,才有可能让中国的石油进口增长放缓,甚至下降。按照铁路长度与国土面积比例计算,中国需要有90万公里的铁路,中国的铁路密度才能达到德国、日本等发达国家的水平。通过适当、合理地印发基础货币,并且将一部分路建设资金投入到铁路建设,每年为铁路发展筹措到2万亿的资金、建设一万公里以上的新铁路是不成问题的。只有这样,中国的交通运输才能真正地摆脱石油的依赖。

  综上所述,打赢一场悍卫国强民富的货币战争非常有必要,这就需要我们在新形势之下更新理念,发展有中国社会主义特色的金融学理论,限制外资热钱无序进入,准许外资有序撤退,主动发行基础货币,加大基础设施投资。只有这样金融才真正为全体国民福利服务,只有这样“中国梦”才能早日实现!

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  • “按照铁路长度与国土面积比例计算,中国需要有90万公里的铁路,中国的铁路密度才能达到德国、日本等发达国家的水平”。前面这话显得缺乏常识,中国人均GDP(假设是真的)比德国差多少,修那么多铁路干啥,现在的不少客车每天都是空着跑,铁路在增加,而货运在减少。你不知道中国得了什么病。社会及其缺少公正和公平,岌岌乎殆哉。
    2014/8/15 22:58:03
  • 一控制对外资的引进。
    二不要乱发货币。
    2014/8/15 18:57:36
  • 回十七楼,经济发展要发钞的,不增加钞票经济也发展不起来,08年印钞,只是多了一点,但是那几年热钱进来太多了,物价上涨有多方原因。只怪我们当年买美债太多,我们把外储借给美国,美国将美元又涌进中国炒高楼市,中国吃大亏了。中国搞金融而不学无术的人太多了,就江涌看的准。
    2014/8/6 21:06:14
  • hu特评滴以下评论还是蛮不错滴(胡特评有时也是不糊涂滴哈):
    连左翼阵营内部都要划分资产阶级的,还是无产阶级的,革命的,还是保守的......最后还能剩几个人?就几个人除了一起“斗地主”,百无一用啊.毛主席跟王明的区别就在于主席很务实,很会团结人,很会审时度势,与时俱进;而王明是原教旨主义的,只认书上的死理,专门在自己阵营内部搞分裂活动......

    那些一心只想“掀桌子”的同志看看昨天的新闻吧,新疆的3万群众积极围捕暴恐分子,后来兴高采烈的分奖金。当然,那些暴恐分子不值得同情,他们该死。但是从这则新闻里,我们还可以读出其他的启示:中国老百姓到底想要什么?

    他们要过好日子!谁挡道,就消灭谁,不管左派、右派、还是什么什么组织。任何政治派别只有顺应民心(或者是操纵民心),才能生存和发展。这是不可违背的铁律。看看文-革,文-革有美好的初衷,但为什么最后发展到悲惨的结局?一开始是顺应民心的,老百姓想要当家做主,破除官僚主义,所以势如破竹。后来,老百姓不想闹了,想退回几步,好好过日子。所以“挡道的”被粉碎了,即使将来历史证明被粉碎者是对的。民心不可违,政治家只有“与时俱进”,因势利导才能保持不败之地,否则就只能被“革命”掉,或者被“牺牲”掉。

    当前,中国老百姓等着“分蛋糕”,期望国家强大起来,希望能好好过日子,暂时不希望“掀桌子”。那么,当前左翼就得“与时俱进”,先去找点有意义的事做做!比如说监督一下“分蛋糕”的进程,献计献策,怎么做才能把“蛋糕”分好。桌子不掀,还让老百姓满意了,不是皆大欢喜吗?将来万一要是”蛋糕”没分好,自然是有些蠢货自作孽,挡了老百姓的道。挡老百姓的道就是个“死”。
    2014/8/6 11:21:18
  • 看样子楼下的老同志很想掀桌子哦!连左翼阵营内部都要划分资产阶级的,还是无产阶级的,革命的,还是保守的......最后还能剩几个人?就几个人除了一起“斗地主”,百无一用啊.毛主席跟王明的区别就在于主席很务实,很会团结人,很会审时度势,与时俱进;而王明是原教旨主义的,只认书上的死理,专门在自己阵营内部搞分裂活动......我觉得让自己“与时俱进”的办法很简单,每天看新闻,思考新闻背后的意义。

    那些一心只想“掀桌子”的同志看看昨天的新闻吧,新疆的3万群众积极围捕暴恐分子,后来兴高采烈的分奖金。当然,那些暴恐分子不值得同情,他们该死。但是从这则新闻里,我们还可以读出其他的启示:中国老百姓到底想要什么?

    他们要过好日子!谁挡道,就消灭谁,不管左派、右派、还是什么什么组织。任何政治派别只有顺应民心(或者是操纵民心),才能生存和发展。这是不可违背的铁律。看看文-革,文-革有美好的初衷,但为什么最后发展到悲惨的结局?一开始是顺应民心的,老百姓想要当家做主,破除官僚主义,所以势如破竹。后来,老百姓不想闹了,想退回几步,好好过日子。所以“挡道的”被粉碎了,即使将来历史证明被粉碎者是对的。民心不可违,政治家只有“与时俱进”,因势利导才能保持不败之地,否则就只能被“革命”掉,或者被“牺牲”掉。

    当前,中国老百姓等着“分蛋糕”,期望国家强大起来,希望能好好过日子,暂时不希望“掀桌子”。那么,当前左翼就得“与时俱进”,先去找点有意义的事做做!比如说监督一下“分蛋糕”的进程,献计献策,怎么做才能把“蛋糕”分好。桌子不掀,还让老百姓满意了,不是皆大欢喜吗?将来万一要是”蛋糕”没分好,自然是有些蠢货自作孽,挡了老百姓的道。挡老百姓的道就是个“死”。
    2014/8/6 1:18:31
  • 对中国资产阶级左派下的新定义,国家党人:狭隘的民粹主义,扭曲的马克思主义-马屁主义,落后、保守、愚昧的封建思想,无知无畏的庸俗政治经济学思想,最后,无耻地大肆玷污毛泽东思想。
    2014/8/6 0:12:34
  • 中国需要打赢一场什么是对?什么是错?的思想战争。把颠倒是非,混淆黑白,污染人灵魂的丑类扫进垃圾焚烧站,还中华一片新天地。
    2014/8/5 19:59:47
  • 1/ 国内的绝大部分金融精英, 在几十年的西式金融洗脑条件下, 其实难以有所作为, 几乎就是西方金融车间的合格产品.对中国而言, 就是废品, 根本就没自己的东西,全是鹦鹉学舌 !!
    2/ 现代金融已经进入信用货币时代了,  得有自己的研究, 学学蔡定创先生, 颇有思想, 发展了马克思所谓金融思想, 很好.
    2014/8/5 19:54:58
  • 1, 金融改革开放, 大方向是赞同的. 但是, 金融改革开放不是:放弃或拆除“过滤网“;
    2, 恰恰相反, 是要建立和优化一张张金融“过滤网“, 把金融病毒过滤掉. 让正常的金融活动畅通!
    2014/8/5 19:48:26
  • 资本项下的外汇管制不但不能放弃,反而要加强。
    当然,加强外汇管制, 得讲究新方法,新方式, 不断提高水平.
    学学美国的金融垄断集团是如何管理金融的.
    2014/8/5 19:43:54
  • 赞同降低外汇储备,反对增加印钞。
    另,本文写作质量尚可,但思想质量真不咋滴
    2014/8/5 17:31:21
  • 如果央行不主动地大幅投入流动性,并且让这些流动性进入实体经济,外资大撤退就会导致通货紧缩,形成大衰退。----------如果资产价格任然高居不下,流动性如何进入实体?
    2014/8/5 16:42:32
评分与评论 真差 一般 值得一看 不错 太棒了
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先后毕业于华中科技大学、清华大学。财政金融学本科、工学学士、工商管理学硕士。
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