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人民币、楼市拐点基本可确认
2014-03-20
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随着人民币浮动汇率区间由1%扩大到2%,加之从2月18日人民币开始贬值,至昨日收盘跌至6.1782,人民币的贬值拐点基本可以确认。

  在此轮人民币的贬值过程中,有关键三步:第一步是2月18日央行首次调低人民币中间价。第二步是2月28日人民币盘中一度恐慌性暴跌至6.1808。第三步是3月16日,央行宣布将人民币单日浮动汇率区间由1%扩大到2%。次日,即星期一,人民币再度大幅下跌,收盘至6.1782的新低。

  本人曾在2月22日撰文预判——这次人民币贬值拐点很可能是真的。现在可以基本确认。因为这三步有着不同的含意。第一步,央行通过主动下调中间价,表明央行希望人民币贬值,或至少要形成双边预期;第二步,是市场主力在2月28日认同了人民币贬值;第三步央行扩大浮动汇率区间,则存在着人民币贬值加速的暗示可能,而市场再度选择是贬值方向。

  从央行明示希望人民币贬值,到市场认同人民币贬值拐点,到市场二度认同。这个拐点一旦确认,绝大多数投资者将会顺势而为,即人民币再想扭转贬值预期,转而升值,基本没有可能了。

  为什么呢?因为自2005年7月人民币对美元外部不断升值以来,人民币国内实际购买力因为楼价大涨数倍而大幅贬值,这种对外升值对内贬值的背离一直在加剧,如今,人民币兑美元存在严重泡沫已经成为共识——自2008年以来,中国经济由一系列政府主导的大规模投资形成对经济的严重透支,而美国则不断主动调整再造竞争力,原本倾向于人民币的天平已转向倾向于美元。

  最近一两年中,人民币汇率所剩下的悬念是——拐点何时会来?表现为人民币越是升值,多头主力越来越谨慎,越是小心地去试探最后的底线,一旦他们发现势头不对,拐点出现,他们会立刻转身,由做多人民币转而做空人民币。这时候交易者会突然发现,市场上已经缺乏接盘的多头,除非是中国央行强行收购。

  对于人民币拐点真来了,还可以找出六大理由:1、美联储真的开始量化宽松,热钱回流;2、新兴市场危机的第三波正将冲击到中国。3、人民币对美元走势曲线在技术上已经出现了背离。4、楼价与人民币升值同步进入拐点的迹象明显。5,热钱外流可能已经导致央行兑付美元的压力。6,美国战略上做空中国的条件已经基本到位。

  在此需要强调的是,楼市同步出现成交量拐点已更加明显。根据搜房网数据,1月份,35个城市的楼市成交量普遍下降,60%以上下降了20-40%,降幅最大的青岛为51.9%。而2月份,由于春节的原因,成交量更差,以北京为例,根据链家地产市场研究部统计, 2月纯商品住宅为1383套,较1月同期下降62.2%。与去年同期相比,纯商品住宅成交量下降了67.4%。3月上半月,北京新建住宅和二手房住宅合计签约7252套,创造了北京楼市近6年来的最低值,比2013年同期大降74.9%。

  虽然近期银行出面辟谣停止房贷,但是房贷收紧已经是不争的事实;特别是超日债违约和天威债的停牌,使得债券和信托融资等受到打击,会使房产商面临越来越大的资金流压力。

  此外,此前备受争议的余额宝等互联网金融,也受到了压抑。央行13日下发了关于暂停支付宝和腾讯等虚拟信用货币线下条码(二维码)支付等业务意见的函。近日央行还向多家机构下发《支付机构网络支付业务管理办法》、《手机支付业务发展指导意见》新征求意见稿中。限制移动互联支付——“个人支付账户转账单笔不超过1000元,年累计不能超过1万元;个人单笔消费不得超过5000元,月累计不能超过1万元。”这会使包括余额宝在内的银行短期理财产品收益率下行。这会让热钱留在中国最后短期套利的理由也降温了。

  乌克兰局势更加复杂和尖锐,其客观上将帮助美国达到“一石多鸟”的作用:打击了俄罗斯经济;使中国军工丧失乌克兰这个重要盟友;乌克兰冲突升级,乃至影响到欧盟的油气供应,将打击欧元,这有可能造成类似于1999年科索沃战争对欧元的冲击;这还会并让中俄的打通欧亚交通线的计划搁浅。如果这时候美元势力做空中国,大量热钱外流,就会较少分流到欧洲,美国将会独享成果。

  总之,目前人民币和楼市的拐点已基本可以确定,也许这个判断可能早了一点,但那最多也是战术的小失误,而如果仍停留在人民币升值的惯性思维中,那很可能是战略性的重大失误。

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  • 11楼的同学,美国没有还吗?即便当今的美国没有还,将来迟早有一天要还,所谓不是不报,时候未到。
    2014/3/21 9:28:29
  • 支持四楼的判断。
    2014/3/20 20:07:28
  • 12楼tec:
    拐也罢,不拐也罢。
    中国最严重的问题不是这些,而是人的素质。经济即使退一点,又有什么关系,能生活的,还是能生活,要找死的,好日子也会去找死。
    这论坛天天是一些神经病写东西,谈佛法,谈易经,谈阴阳……又不懂个鸟。看到这些,真有些想吐。
    2014/3/20 16:15:59
  • 博主的那个什么元智库可以关闭了。这时候谈论这些别人已经味同嚼蜡的话题,有意思么?先知先觉者吃肉,后知后觉者放血。
    2014/3/20 14:41:34
  • 该来的,还是要来。出来混,总是要还的。
    2014/3/20 12:13:29
  • 博主开窍的算晚的,本文毫无新意。
    2014/3/20 10:54:11
  • [3楼] 评论人: at6503 2014年,中国的经济、金融若出现危机,国人一定不能放过前10年主导中国经济的发展的所谓“主流经济学家”、“金融专家”、“房地产专家”,正是他们,引导中国经济、金融一步步走到了今天的状况!应该审判这些吃里扒外、祸国殃民的家伙!
    这十年问题很多,确是中国经济大发展的十年。不要老想着享受成果而没有担当,如何做好自己今后的事才是本分。格林斯潘对美国经济的贡献是巨大的,但是金融危机与他有很大的关系,美国上下没有说要清算他,而是在前人的基础上做好现在的事。
    2014/3/20 10:47:52
  • 拐点的判断稍早了一点,必须等待再次确认。
    2014/3/20 10:43:33
  • 人民币拐什么点啊,无非是短期替俄罗斯收点美元现钞以支付俄罗斯原油&天然气的帐单而已,人民币最终要到1:5,这才到哪儿啊!
    2014/3/20 10:36:01
  • 2014年,中国的经济、金融若出现危机,国人一定不能放过前10年主导中国经济的发展的所谓“主流经济学家”、“金融专家”、“房地产专家”,正是他们,引导中国经济、金融一步步走到了今天的状况!应该审判这些吃里扒外、祸国殃民的家伙!
    2014/3/20 9:35:50
  • 山雨欲来风满楼
    2014/3/20 9:34:15
  • 这一波,中间价往上抬,上浮的人民币“贬值”,本周或下周初达到波峰结束后,下调。
    楼市衰退,时间周期去年就到了,而且那个市场还发生过冲。楼市,跟人民币出境,及流行的国际化,有深远关系。跟人民币在资本项目不可兑换和准固定汇率下模拟的浮动“贬值”,目前,没有长远关系。
    2014/3/20 8:52:06
评分与评论 真差 一般 值得一看 不错 太棒了
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草根简介


1970年6月生,安徽灵璧人。1992年7月毕业于吉林大学中文系新闻专业。先后任《工人日报》驻安徽、《南方周末》驻上海记者。2001年初,《21世纪经济报道》创刊时加盟,先后领衔创办了管理、财富、商业和商业评论版块,历任评论管理部主任、商业管理财富部主任,编委等职。2004年10月至今,任《第一财经日报》财经新闻中心编委、副总编。联系邮箱ZTB6666@TOM.COM


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