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区分货币供给方式的意义
2013-08-01
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  一、定性分析

  (一)当代信用货币的供给供应,分为外供给、内供给两种方式。但是,传统经济学仅考虑了货币的外供给,没有研究现代经济中股市的正、负净价值输出对基础货币供给数量的叠加或抵消 影响。当股市发生的是负价值输出时,股市湮灭的主要是消费货币,加剧了常态社会总供给大于社会总需求而出现过剩型结构性失衡矛盾。

  (二)货币外供给决定货币外部增量;货币内供给决定货币内部流量。货币内供给通过资本组织生产分配而产生了一定比例的投资货币与消费货币。资本追逐利润的本能与本性,决定了货币 总量分配中的投资货币在市场机制自发作用下的占比,必然远大于消费货币,从而形成消费性货币供给不足而同时投资性货币供给过剩,加剧了社会供需不平衡(即生产过剩、资本过剩等危 机矛盾)状态进一步加剧。

  (三)解决上述问题,可以运用货币外供给方式,如:通过财政政策进行外生财政透支、发行消费型国债置换央行基础货币发行等,补充经济社会中的消费货币增量供应不足;还可以通过良 好管理的股市对必然过剩的投资货币(即所谓“主流经济学”所谓的“流动性过剩”,实质是过剩资本)形成蓄水池作用,并分化溢出部分消化货币。

  二、定量分析

  (一)当代信用货币的外生供给公式是:

  货币外生总供给量=(基础货币发行+股市价值)×货币乘数

  从以上公式可以看出:通过货币发行、存款准备金率调整等货币政策调节货币供给量;货币外部总供给量代表一个国家货币配给能力。在金融乃至经济危机时期,由于商业银行派生货币(即 创造M2机制)功能接近丧失,再加上股市基础货币替代发行能力减弱,必然要求央行直接替代正常时期商业银行执行的派生货币功能;10倍以上基础货币发行或净投放成为必须。

  由于,我国乃至西方在传统货币理论上的缺陷,无法解释和接受经济社会危机时期大量基础货币增发,被某些不学无术“主流经济学家”动辄不加具体分析而鼓噪、臆测成所谓“货币超发” ,要求货币当局紧缩货币。从以上理论分析过程与结果来看,是相当可笑和无知。

  (二)当代信用货币的货币内生供给公式是:

  货币内生供给总量=消费货币分配数量+投资货币分配数量=当年GDP=上年GDP+当年GDP增量

  (三)货币内、外供给方式的区别、联系和意义:

  货币内供给,是货币价值供给(偷闲看花注:即投资货币产生的社会总供给),也是购买力提供(偷闲看花注:即消费货币产生的社会总需求)。货币外供给,是中央银行交换媒介的供给, 以内供给价值交换需要为前提,是对内供给货币形态的支持。

  货币内供给量不足时,就会发生货币升值;当货币外供给不足时,就是发生交换困难、流通不畅,出现货币短缺。

  (四)总之,货币的升、贬值是货币内供给与外供给的匹配关系形成的。货币内供给,是一种存量货币的循环周转;货币外供给,是一种增量货币的循环周转。货币外供给,要不断适应消费 货币与投资货币的内生供给量要求,在对立统一的矛盾前进。

  (五)因此,在货币内供给系统中,消费性货币与投资性货币总是趋向不平衡,绝大多数时候表现为投资货币过剩而消费货币相对不足,需要中央银行等部门利用货币外供给方式和虚拟经济 对消费性货币进行外部调节和及时补充。

  三、辩证分析

  (一)货币供给与货币需求的关系:

  货币供给量不等于货币需求量,并分为货币外供给与货币内供给两种性质和方式。货币外供给,是指在一定货币发行制度下的货币提供和应变能力;货币内供给,是指经济体内在价值创造能 力,包括在生产过程中的价值增值和股市价值创造。

  货币需求,是指一定经济体内的生产、流通和交换需要而产生的对货币的客观需求。

  总之,货币需求,是内生的,可以通过对利率的调节在一定程度上调节其数量;货币外供给,是对货币需求的外生响应,从外部作用于货币需求的水平和数量,作用程度与货币供给方式和中 央银行的有意调节有关。

  (二)中央银行是基础货币唯一的法定发行来源,而不是唯一来源。因为,股市的正、负价值输出也可以增、减基础货币在金融市场中的存量、流量;商业银行派生货币功能是为了在价值保 证的前提下,提高货币使用效率。

  在正常、宽松的货币政策环境下,当存款准备金率不变时,决定货币乘数(K)的是利率和实业投资收益。当利率较低,而且有良好投资预期收益情况下,商业银行会产生较高的货币乘数;反 之较低。

  (三)货币是流通的产物,不能脱离市场流通而存在。资本在组织生产分配过程中使货币分化成两部分:一部分是给劳动者的工资,主要形成消费货币;另一部分是给资本的利润,主要形成 投资货币。

  因此,在同一经济循环体内,不可能产生生产资料商品与消费资料商品同时过剩或紧缺,即消费货币与投资货币不可能同时导致通胀或通缩;内生货币供给的不平衡产生的通胀或通缩总是结 构性的。

  参考文献:《货币迷局---当代信用货币论》(中国科学技术出版社,蔡定创著)等。


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  • 老郑啊,你真是草根网我喜欢的博主之一。说真的。
    2013/8/3 16:26:55
  • 77楼,你说的与问的咋这样直接呢?不过,我喜欢。
    2013/8/3 16:24:39
  • 以我目前的理解,李兄是把央行流出的基础货币当成了双权货币,把商行扩张的货币当成了单权货币。不知是否理解正确。
    2013/8/3 14:52:23
  • 那就请李兄给双权货币下一个精准的定义。以便准确理解李兄的意思。
    2013/8/3 14:50:33
  • 回忆是苦涩的幸福。
    2013/8/3 14:10:37
  • 单双权货币概念,只有在理解商行信用扩张的原理过程时有用处。在具体分析经济问题时,基本上用不上。
    因为商行系统中基本分不清楚哪些是单权货币,哪些是双权货币。只有现金部分可以勉强划分为双权货币。
    2013/8/3 10:27:17
  • 李兄的错误之处在于将央行发行的基础货币当成了双权货币,而且同时将M0+M1当成了基础货币。这两个认识都是错误的。
    2013/8/3 10:18:53
  • 双权货币是持有者同时拥有所有权和使用权的货币。
    单权货币是持有者只拥有所有权或使用权的货币。

    根据该定义:央行发行出去的基础货币中,有双权货币也有单权货币。抵押而流出的货币,对于货币持有者来说,是双权货币。借贷而来的货币,对于货币持有者来说,是单权货币。
    2013/8/3 10:10:41
  • 双权货币的获得者一定是卖出或抵押某“标的商品”后才获得的。同央行发行的基础货币数量没有关系。
    2013/8/3 10:07:22
  • MO、M1、M2、M3,是从货币的流动性角度进行定义和划分的。同基础货币的多少没有直接关系。
    2013/8/3 10:04:31
  • 郑老弟,现在你理解“双权货币、单权货币”概念的经济学作用了吧。

    你说的【M1是商行中的活期存款,已经是经过货币乘数后的货币了】即,M1双权货币量>央行基础币双权货币量。即中国银行体系的双权货币总负债>中国银行体系的双权货币总资产(理论上荒谬至极)。
    ================
    M1是商业银行的活期存款总量。这个总量可以大于央行发行的基础货币,也可以小于央行发行的基础货币。
    假设央行发行10元基础货币,货币乘数为3。则经过商行贷款扩张货币后商行的存款总量变为30元。这30元,可以全部是活期存款,也可以部分是活期存款。这同基础货币的数量没有可比性。
    2013/8/3 10:01:42
  • 你如果没看过《资本论》,或者是根本就看不懂。你要我重视你的贴是不可能的。这里只有有数的几个博主与评论员的贴文我才看,你的文贴是从来就不看的。所以谈不上反应。
    2013/8/3 1:06:57
评分与评论 真差 一般 值得一看 不错 太棒了
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1976年11月生;大学专科文化、会计专业,助理会计师、房地产经济师;居住于江淮之间。
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