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2013上半年国际债券市场表现:熊市来临
2013-07-04
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  美国5年多债券牛市。2007年6月 - 2012年8月,得益于美联储在2006年结束17次加息,已经2007年6月开始的债券市场对于美国经济减速,降息周期预期,以及美联储连续降息到零利率,然后再来量化宽松一期,量化宽松二期,美国债券市场迎来了长达5年的债券牛市。

  债券熊市来临,大佬措手不及。始于2013年5月初到6月24日的美国与新兴市场债券疯狂抛售,其实并无多大触发因素,事后去找原因是没用的。如果一定要找原因,就是“预期别人将要抛售,从而提前抢跑”,然后美联储抛出“taper逐步减少购债规模”的意图。债券市场大佬Bill Gross旗下的基金也没有逃过这次大跌,历史上累计给投资者赚取最多利润的Ray Dalio旗下的“全天候”基金,5,6月份损失近10%。

  QE3不但没有刺激全球商品价格,也没有托住处于高位的全球债券价格。债券熊市的来临,就是这么“突如其然,而又在情理之中”。

  债券熊市的影响。对于普通美国人来说,2013年5,6月份房产贷款利率大幅度上升,使得他们购房月供上升近15%,其影响超过了过去12个月房价上涨12%的影响。普通美国人现在买房,负担比12个月以前上升25%以上(部分是因为房价涨,部分是利率涨导致按揭月供涨)。美国学生贷款利率更是从3.5%左右上升到6%以上。


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  • 如果这篇文章是五月份写的,那就价值连城
    2013/7/5 2:53:53
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草根简介


毕业于中国金融学院,曾在银行工作,独立财经评论人士。重点关注经济周期,货币政策周期,资产估值,注重基于普通经济常识与规律下的市场真实走势,而非学院派的分析;关注美元和人民币负利率激发的追涨杀跌的羊群效应,资产价格泡沫,原材料商品价格,经济周期波动的加剧;关注金融物理学,Didier Sornette关于资产泡沫的LPPL对数周期超指数增长分析,Sornette关于股市“去泡沫”过程的分析;关注Martin Armstrong关于美国经济周期的分析。

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