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流动性过剩不是通胀的根源
2012-08-05
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  笔者以《通胀的根源是分配失衡》为题对通胀的根源进行了立论,现以《流动性过剩不是通胀的根源》进行驳论,以期能利益国家、福祉民族、幸福大众。

  货币流动性过剩是导致某一部类商品供给过剩的根源,而不是通货膨胀的源头。所以,通过管理流动性而企图管理通货膨胀的理论,在源头上已大错特错,进而错误的理论指导出错误的实践 操作结果。同理,资本大量涌入导致的人民币被动增发产生的货币流动性,也不是中国通货膨胀的货币因素。央行提准收缩被动货币发行释放的流动性而控制通货膨胀的行为和做法,理论上 无依据,实践证明无效果,甚至加重了局部物价上涨。

  吃进外币、放出人民币,不是中国本币货币发行的唯一渠道。比如:在公开市场买进国债也可以放松银根、释放流动性。“外汇占款”反映出中国本币的被动货币发行是由于外币大量涌入中 国而挤压了其他渠道的货币发行方式。现行《中国人民银行银行法》中亦无外币是人民币货币发行准备和发行渠道之规定。

  高税收是收,高福利是支,从而促进有效消费;税收缺口可以用财赤、透支弥补,甚至终极用货币发行手段补充解决有效消费不足问题。财政是第一税务局;金融是第二税务局;土地是第三 税务局;关键在于将显性和隐性收缴上来的税收应主要用于改善和增进国民福利,从而提升国家整体有效消费能力。债务实质不过就是一个记录在国家主体上的数字符号而已;同样,货币发 行也不过是计算在央行头上的负债数字符号罢了,特别是在中国从1999年全面进入全面经济过剩阶段这一基本事实面前更是如此;扩张债务、膨胀信用,从而以财政和货币双手段提升有效消 费,消化过剩,实现产销两旺,化解过剩危机。

  保持现状和存量货币计量财富分配;应用“空投货币”,定量、精确控制新增货币分配到劳动阶层,从而进行“货币覆盖”,促进解决有效消费不足问题。央行直接越过金融机构向年满18周 岁的公民“空投货币”,是用货币手段解决相对消费不足经济矛盾的终极办法。

  中国货币学派创始人和创源智库发起人蔡定创先生在《流动性过剩的自白》中指出:现今的“流动性过剩”,本质是劳动者工资的价值向资本金的转移,从而导致资本与劳动的分配结构性失 衡。从构建和谐社会的角度,调控劳动与资本的分配比例,才能实现六中全会提出的社会和谐经济可持续发展的目标。他在《当前通货膨胀的原因分析及对策》中分析:通缩是社会总供需失 衡,即总供给大于总需求;同样,通胀的本质也是社会总供需失衡,不过它与通缩相反,是总需求大于总供给。中国社会总供给=国内供给+总进口;社会总需求=国内需求+总出口。同时,中 国外贸顺差表明中国总出口>总进口,在人民币对外币名义汇率被人为压制的情况下,压制了平均出口成本而支持了出口,提高了进口平均成本而抑制了进口。所以,中国本币低估的名义汇 率是中国社会总供给与总需求的根源,是进出口失衡的主要推手。他在《中国为什么没像日本成为发达国家》一文中总结:事实上,生产过剩、内需不足的矛盾不是始于今天,20世纪90年代 就是宏观调控的重点,当时的扩大内需,没有将调节劳动与资本的关系,进而将提高劳动者的分配比例作为目标,结果是,过剩的产品竞相依赖出口,生产发展的内在张力被无形地耗损,已 有的国民福利被进一步输出,表面上看换来了大把美元纸钞,却是用发行人民币的方式买单,以至形成今天对经济发展造成冲击的“流动性过剩”。其实,早期资本主义的基本矛盾就是“日 益扩大的社会生产力与不断萎缩的社会消费之间的矛盾”。资本的利益机制就在于以最小的劳动成本获取最大的利润,在这个过程当中,劳动者的工资被不断压缩,消费市场相对缩小。西方 国家在二战后开始认识到,没有劳动者利益与资本利益的同歩增长,社会生产发展是不可持续的,于是给资本主义国家提出了一个二选一的问卷:是选择经济危机呢?还是通过劳动者与资本 利益共享的方式实现更好的市场经济?西方国家选择了后者。劳动者的工资增长和社会福利保障都通过法律法令固定下来,劳工维权组织具有了法律地位,并以此保证了全社会的消费水平与 生产力发展相适应。如此一来,形成了你看到的当今发达国家这个群体的模样。如此观之,当今的经济发达国家之蝶,也曾以早期血腥资本主义国家为蛹。目前来看,是否能有效解决劳资分 配问题、贫富差距问题,实际上决定着中国化蛹为蝶的时间表。我国经过近30年来的改革开放,社会生产力已有很大的发展,社会的生产能力也获得空前的提高。不可回避的是,至今仍然未 建立起有效的劳动者利益保障机制,而诸如劳动者利益表达机制也是缺失的。近30年来,内、外资生产企业年产值平均增长超过10%,而劳动者年工资增长率仅为1%-3%(除某些垄断性质的国有 企业外)。制度严重向资本倾斜,普通劳动者并没有分享生产发展的成果。在这种体制下的生产力不可能获得充分发展。显然,在一定程度上,我们还没有意识到要进入发达国家行列,必须要 过这道“坎”。很显然,建立劳动与资本共享的经济体是发达国家的基本前提。①

  货币流动性过剩主要表现为资本过剩,即投资货币②过剩。《通胀的根源是分配失衡》③一文,证明通货膨胀的根源在于劳资货币分配和国民收入分配差距扩大形成的分配结构失衡。分配失 衡使社会新增货币主要流向资本阶层,沉淀在资本阶层,并在“招商、亲商、安商”等赤裸口号的推波助澜下,权力与资本走向结盟,更加重了社会存量和增量货币计量财富分配失衡。国民 收入分配失衡,导致大量货币沉淀在人数占比为少数的富人阶层,加剧富人阶层对房地产、奢侈品等资产、商品的炫耀性消费和投机性投资,刺激了房地产、奢侈品等价格暴涨,带动了某一 部类商品物价平均水平的上升;穷人阶层在分配失衡的结构下,有效消费能力仍然不足,无法将某一部类的商品供给过剩消化在内部,过剩型经济危机依然潜在存在。总量管理货币流动性过 剩企图控制通货膨胀的理论和实践失败的原因是:总量收缩流动性并不能重新分配沉淀在富人阶层的存量货币,并且同时导致实体经济“失血”,顺带打击了穷人阶层的就业收入而加重了穷 人阶层消费能力继续萎缩。

  综上所述,对资本阶层的新增投资性货币供应的正确宏观调控方法是定向宽松投资性货币供应,支持产能没有过剩的实业稳定供给,支撑局部供给短缺行业的供给,实现“有保有压”,维持 充足的投资提供的社会总供给;对劳动阶层的新增消费性货币供应的正确宏观调控方法是精确货币供应,在一定时间内使大部分新增投资性货币流向劳动阶层,从而提升劳动阶层有效消费能 力,稳定有效的消费产生的社会总需求,从而实现供需相对平衡,逐渐形成既不通胀又不通缩的理想经济局面。

  本文引用文献来源:

  ①《流动性过剩的自白》、《当前通货膨胀的原因分析及对策》、《中国为什么没像日本成为发达国家》(蔡定创)。

  ②《货币迷局---当代信用货币论》(蔡定创)。

  ③《通胀的根源是分配失衡》(孔令功)。


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  • 工人问:为什么不给我们加工资,让我们自己去把过多的生产去给内需掉呢?
      砖家说:货币都超发了,你们钱太多了,都通涨了,怎么能提高工资呢?越提工资物价越涨,越涨内需更不足,所以不能提高工资。
      工人问:钱太多了吗?那为什么我们还是内需不足呢?
      砖家说:那是因为你们不舍得花钱。
      工人问:那为什么我们还会通涨呢,你不是说生产太多了,都内需不掉吗?
      砖家说:那是因为你们太舍得花钱了,所以生产不足,供不应求啊!
    2012/8/6 16:58:52
  • [17楼] 评论人: 偷闲看花  查看 偷闲看花评论专辑  
    提准、加息等货币紧缩提高了实业生产成本,在产成品售价上涨中得以转嫁。
    -------------------
    楼主发帖,我是来顶帖的。
    这句话从逻辑上来说是存在的。 但是 需要细考证到 转嫁时间和幅度,还要区分是否是资金密集行业。
    2012/8/6 9:45:58
  • 中国净出口经济模式的潜力和红利已枯竭(ppi、cpi抬头),确实需要新模式,否则通货膨胀将是不能承受之重。2001→2007:低通胀;2008→2012及以后:通胀抬头……?
    2012/8/5 23:29:32
  • 人民币低汇率使中国出口大于进口,形成总需求大于总供给,迫使中国开始出现通货膨胀。欧元、美元持续印钱消费中国,激发中国内部通胀抬头。1994→2000年的中国通货紧缩,终于在2001年入世后被欧美累计、天量的印钱消费导致再通胀而解除。
    2012/8/5 23:19:23
  • 大同社会必须抑制富人的贪欲,必须节制他们的能量。化害为利,改变游戏规则,让他们帮多数获得商品的同时获得玩游戏的乐趣。
    2012/8/5 23:18:57
  • 农业社会,富人们饥渴地获取银子,有银子后他们就换成土地。
    工业社会,富人们饥渴地获取钞票,有钞票后他们就换成各种有形、无形资产,以获得更多的现金。
    这个游戏,自私有制出现后一直在玩。总有一天富人们会将所有无形、有形的资产都攥到手中,然后不再有更多的资产可供他们继续玩这个游戏,同时他们也因此让穷人无法完成基本的人口再生产。然后整个社会重新洗牌。
    2012/8/5 23:16:20
  • 富人们饥渴地获取现金,然后又迫不及待地扔出去置换成其他资产。他们的资产带来更多的现金流,而现金又换成更多的资产。背后是资源浪费、穷人的需求得不到满足。
    2012/8/5 23:08:45
  • 印钱消费的规模不能超过社会过剩的额度等,有约束条件。
    2012/8/5 23:06:42
  • 货币是媒介,是获得资产的中介。我所目及、接触的富人都比穷人更缺现金。现金在其总资产中的比例,是所有群体中最低的。
    2012/8/5 23:06:36
  • 存量货币和增量货币绝大部分集中、沉淀在资本阶层,加剧和刺激了资本投资投机、保值增值、追逐利润的冲动,表现为社会投资性货币过剩,即流动性过剩。
    2012/8/5 23:03:43
  • 蔡先生的文章没怎么读过,半年前买了一本蔡先生的书,也没来得及看呢。但是从孔兄的论述来看,那样的印钱消费终究不可持续,也不可大规模进行。只不过剥夺了中产的财富罢了。富豪没多少货币,最少货币占总资产的比例多数人都低。增加货币,依然是增加富人的财富量。
    需要注意的是,天下没有免费的午餐。穷人该得到补助,但是不能依靠补助。就算央行直接给公民撒钱,但是这个度也需要严格控制。现在买那么多外汇是超发,多给穷人发钱也是超发。
    我也认同应该将新发行货币一部分充实福利制度,一部分补贴给民众增加购买力。但是这必须有度。
    真正建设大同社会,还要靠央行和国资委联手进行。不知孔兄是否明白我的意思。
    2012/8/5 23:01:23
  • 中国流动性过剩的苗头已在巨额的m2上有所体现,表露出房地产信贷、间接融资、负债借贷基建投资等活跃、庞大,大部分存款货币有贷款投资货币所创造,即中国总体投资规模相对过剩,显现出总体消费规模不足。
    2012/8/5 22:55:53
评分与评论 真差 一般 值得一看 不错 太棒了
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草根简介


1976年11月生;大学专科文化、会计专业,助理会计师、房地产经济师;居住于江淮之间。
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