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中国经济增长“破8”应该是常态
2012-07-18
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  最近几天接连公布了上半年的经济数据。其中两个数据最为重要的。一是6月份的全国居民消费价格指数(CPI)同比上涨2.2%,创29个月来的新低。二是二季度的GDP同比增长7.6%,为三年来 最低。为何这两个数据重要及市场关注较多?因为市场担心CPI会不会进一步回落而导致经济通货紧缩?因为市场担心GDP增长会不会进一步下行而导致中国的硬着陆?但是GDP增长“破8”并非 是大不了的事情,中国政府应该把这看作是一种常态。如果中国经济能够在当前这种7.6%上下区间长期坚持,那么中国经济要踏上一个个的新台阶也就容易了。

  首先,我们得了解GDP增长为8%是什么含义?它是一个数量上的大小吗?如果是一个数量上的大小,那么当整个国际经济形势发生很大的变化时,这种数量来决定增长大小意义不大了。如果不 是数量上的大小,GDP增长还有质量上的问题,那么,我们就得看当前中国的GDP增长是不是质量变化了,以及这种GDP增长的质量如何?

  由此,二季度的GDP“破8”,并不是这样值得如此大惊小吗?更不值得由于GDP增长“破8”而突然央行把利率降低改变当前的货币政策。这样做,可能有点杞人忧天了。因为,二季度GDP增长 为7.6%,不仅要看同比值是什么?或GDP增长三年来最低是与谁在比较的问题,也有一个所比较的东西到底是什么的问题。

  与谁比较,同比当前是与2011年比,而2011年又是与2010年比,以此类推。但是我们仔细想想,三年来中国经济为何能够快速增长,不就是通过过度的信贷无限扩张而达到的吗?这几年的银 行信贷扩张增加量达到24万多亿元,是1998年-2002年年均增长量的8倍。由于信贷无限快速扩张,当然这三年的GDP会快速增长,但是这种GDP增长是不可持续的。因为,这种增长不仅是通过 信贷无限快速扩张达成,而且以是房地产泡沫吹大为代价。这样的一种增长肯定是不可持续的。

  中央政府早就意识到这种GDP增长不可持续性,早就规划了要让这种不可持续的GDP增长进行调整。这既是今年政府工作报告的计划GDP增长为7.5%,也是十二五规划的GDP增长为7%的原因所在 。因此,二季度GDP增长为7.6%,无论是市场与政府都不可过度解释,它正是正朝着政府宏观调控的预期目标方向走。如果说中央政府一看到当前GDP增长远低于惯常的“保8”就过分关注,特 别是政策过度调整,这不仅会远离中央政府的长期经济战略规划,也容易让当前经济发展重新回到不可持续稳定增长之路。

  更为重要的前三年的GDP增长的内容是什么?可以说,尽管近几年中国经济得到快速发展,尽管中国经济总量已经超过了日本。但是,这仅是数据表面上的文章。更为重要的要看这几年GDP增 长的内容是什么?要看GDP增长的质量。可以说,前几年中国GDP快速增长主要是以银行信贷过度扩张来拉动“铁公基”的建设来保证投资需求快速增长,以及以货币增长来推高资产价格让房 地产无限快速扩张并以此拉动关联产业的发展。

  对于前一方面,尽管会出现一些低效率的项目,也会出现一些严重贪污腐化的项目,但是对于经济中长期发展来说,这些项目至少可为未来经济增长奠定一些基础,尤其是中国经济落后地区 ,这些投资更是必要。对于后一方面,如果以住房建设来推进中国城市化进程,如果以快速住房市场发展来让国人的住房福利水平全面提升,那么这种拉动GDP增长快一些,也没有多少关系。 问题严重的是这种住房市场快速扩张成了国内资产价格快速推高的工具,成了少数人掠夺绝大多数人财富的工具。

  可以说,这几年GDP快速增长,很大程度上都是以房地产快速增长为工具。而房地产快速发展并非让全体居民的住房福利水平全面提升,而是把住房市场当作少数人利用银行金融杠杆投机炒作 的赚钱工具。这样房价提升了,GDP增长上去了,但房地产泡沫也吹得巨大了。如果要以这样的GDP增长作为我们当前经济增长的比较目标,希望经济增长又回到早几年那种完全以“房地产化 ”成为经济增长之动力,那么国内经济增长不仅不可持续,而且也一定会导致严重的社会问题,那么这样的GDP增长质量就存在严重问题了。

  可以说,今年二季度的GDP增长“破8”很大意义上就是对经济“房地产化”的政府宏观调控的结果。而且对这种“房地产化”经济调整越是深,当前经济增长下行的幅度越大,也只是说明了 早几年对“房地产化”依赖程度则越高。因此,政府根本上就不要对这种“破8”增长不要有太多的恐惧,不要觉得经济增长低于以往的惯常思维“保8”,就得千方百计地出台政策来“保8” 。这样不仅容易偏离政府规划的经济发展长期目标,更为重要的让当前十分严重的“房地产化”的经济无法调整,让国内经济无法踏上康健发展之路。

  还有,二季度中国经济增长“破8”根本没有偏离政府长期经济规划,是政府宏观经济政策的预期目标,而且与世界各国相比,这种增长速度也完全是鹤立鸡群,傲世全球。政府根本就不应该 对此有太多恐惧。更为重要的,二季度GDP增长“破8”与地方政府换届的周期性有关。这些年来,世人都知道地方政府对数据操弄已经是习以为常的事情。在十八大之前,新一届地方政府换 届基本上完成,而新一届地方政府的业绩计算则要从2013年开始。既然今年GDP高低对其业绩影响没有多少关系,而且如果今年的GDP增长过高将影响未来的业绩(因为是同比),那么在今年 政府GDP规划7.5%情况下,没有一个地方政府会把今年GDP推得很高的,这样对其未来业绩评比是相当不利的。2008年的情况是这样,今年的情况也是如此。因此,对于二季度的经济“破8”有 “去房地产化”依赖的原因,也有与地方政府换届的周期性的文字游戏有关,中央政府根本不要对此大动干戈。对于中国经济发展的实际情况,我们只要到国内各地方走走,除了挤房地产泡 沫给经济造成一些影响,各地经济增长态势根本就没有多少改变。而挤出房地产泡沫也正是为中国经济长期稳定增长创造条件。

  总之,二季度中国经济增长“破8”应该是一种常态,是中央政府的长期经济规划或的预订目标。市场对此不需要过度解释,中央政府更不可为了短期业绩而放弃中长期发展,以短期GDP快速 增长快速来牺牲中国经济长期发展。而当前国内经济增长的常态化最为重要的就是要坚决挤出房地产泡沫,而不是重新点燃房地产泡沫之火来保证经济增长。


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  • 摘.
    7楼] 评论人: lcl555888  
    但所有的以“私有制”为立论基础,并为资本主义和资本家服务的东西方经济学人都在犯着同样一个“揣着明白装糊涂“的致命错误,那就是在“按资分配和以公权力谋取私利分配”方式横行的封建资本主义社会里,所造成的“贫富两极分化”,也即少数权贵富人因为没有即期消费能力和没有即期投资愿望而垄断了流动性,这才是造成“紧缩”的根本原因。
    2012/7/20 15:31:19
  • 政府为啥保8,实质上是保自己,长期以来,靠拆了建,建了拆;靠寅吃卯粮,政府对土地财政的依赖如同一个懒汉吸食鸦片;官员贪腐成风,一旦外敌入侵,国内局面是可以想象到的。
    2012/7/18 23:46:02
  • 回评论人: ljzx
    看看证监会的人从那里出来就知道会维护什么人的利益!
    --------------------------
    美国是保险财团开银行,我们是银行开保险公司,所以证监会的人从银行出来的第一目的就是:让企业从社会融资来先还银行的钱,而不是保险财团的保值增值!
    2012/7/18 16:35:55
  • 回[10楼] 评论人: ljzx
    [9楼] 评论人: 偷闲看花
    货币发行,从根本上讲,不需要任何发行准备;当然,为了保持央行资产与负债的平衡,央行可以发钞直接购买上市公司股票等新增资产品种。
    ------------------------------------------------------------------------
    本人早就提出国家可通过养老金的名义购买上市公司的股票,不知道出于什么目的竟然无动于衷,一举多得的事不干,打着小九九。
    就像黄金和石油在低位不储备,为了美元电子货币不惜干出种种损害国人的事,正是邪门 。
    =========================
    养老金&保险准备金等那么些钱都趴在银行吃低利息,可就是不让进股市!
    (如果说这证监会主席是从保监会出来的而不是从银行系统出来的肯定大不一样了!)
    2012/7/18 16:21:04
  • 货币发行,从根本上讲,不需要任何发行准备;当然,为了保持央行资产与负债的平衡,央行可以发钞直接购买上市公司股票等新增资产品种。
    2012/7/18 12:49:25
  • 续:


    富人日益富足,财富日益向其手里集中和转移,即使把他们钱存入银行、买债券、借高利贷等也是有利息的。国家没有利息税,股市没有印花税和利得税,没有房产税,没有遗产税等,并且还在不断地为这些资本家富人减税,可以说是对“按资分配”收入放纵到了极至,国家不能从中拿出分毫给民众共享并均衡财富,推动市场经济的生产、分配、交换、消费的循环和演变。

    而那些大宗巨量存在的“腐败收入”,也即通过“以公权力谋取私利分配”方式获得的社会财富,更是无一丝一毫的可能拿出来让民众共享的余地,并均衡财富,推动市场经济的生产、分配、交换、消费的循环和演变。

    这两种分配方式,不仅造成了中国乃至全世界的贫富两极分化,而且还可以随心所欲地垄断着市场经运行过程中的流动性,并在适当的时机,或是助推通货膨胀,或是助推通货紧缩。

    而全世界所有的经济学人(只能称其为经济学人,而不配称其为任何名号的经济学家)都在无视这种客观存在,而中国更是连美欧的一角也不如了,美欧还能象模象样地对这两种分配方式,尤其是对“按资分配”收入下重手、重税呢,而中国则是完全放任自流并鼓励支持着并唯恐不足,又是取消利息税,又是取消印花税,又是给资本家减各种税,至于房产税、遗产税、各种金融资产税的开征,是想都不要想。而中国这两大股巨量财富和资金储备而不能进入投资和消费,并且还成了整个经济运行体的连绵不断的吸血鬼,使中国所有的穷人、穷企业(利息)、穷政府(债券)等都成了他们不劳而获的吸血对象,穷者日穷,富者日富,有人说人口数量多有市场,为王,然而都是一帮穷光蛋,再多又有什么用?一点消费、投资能力都没有,在这样的绝大多数是穷人的经济运行体里,你那个经济运行体又如何可以“良性循环和合理演变”呢?
    2012/7/18 11:06:54
  • 而中国正在明显的犯错,众多主流经济学家认为中国必须经济转型,维持紧缩的政策。实际上,中国正进入流动性大通缩和恶性通胀的前夜。放弃紧缩吧,这个经济体正在滑向瀑布,而你到最后将无法摆脱越来越迅速的水流。

    =======

    偷闲看花的观点是正确的。也即当代:在现代纸钞法币电子虚拟印钞技术和国家信用支撑下,信用货币流通发生通货紧缩是不可想像的,除非是人为故意制造紧缩造成。

    但所有的以“私有制”为立论基础,并为资本主义和资本家服务的东西方经济学人都在犯着同样一个“揣着明白装糊涂“的致命错误,那就是在“按资分配和以公权力谋取私利分配”方式横行的封建资本主义社会里,所造成的“贫富两极分化”,也即少数权贵富人因为没有即期消费能力和没有即期投资愿望而垄断了流动性,这才是造成“紧缩”的根本原因。

    也即商品消费其已没什么即期消费能力了,股市等证券资本市场,其为了资金的安全撤出来了,商品生产的投资的利润太少了没什么兴趣了,而且即使进行投资,因为现代高科技加入的原因,也需要不了那么多人手了。也就是说,通过工资和购原材料设备(节能环保、生产设备高效率)的支出也用不了那么多钱了。
    2012/7/18 11:06:28
  • 平淡是福-广州:并不是唱空中国经济(2012-07-17 23:13:20)
    转载▼
    标签:财经分类:投机的逻辑
      每次市场下跌,有理性的声音来评述经济,就会有大帽子扣下来,说唱空中国经济,并非如此。市场不会说,但会沿着趋势去做空。
      市场到了一个吊诡的时刻,gdp可以保持7.6的增长,发电量可以保持0增长,煤炭可以在节能减排后堆积如山。在中国市场的小宇宙中,沿袭的不是广义相对论下的宇宙,而是神学的玉皇大帝与如来佛祖协商过的宇宙。呈现的是魔幻地带,这个地带可以不用使用物理学法则,你只要研究西游记就可以了。
      人民币沿着贬值的下轨持续下跌,在外汇收入大幅度下跌,外汇占款大幅度下跌后,我们看到M2大增,M1大增,这颠覆了我的货币理论知识。如果你要顺畅的解释这个问题,只有一个可能性,那就是人民币真的多了,美元真的少了。
      这些天连美国人都安静了下来,不再鼓噪要人民币贬值。这些坦然左手按着中国鱼,右手拿着菜刀的家伙们,放弃了压榨吗?美国佬在钓鱼岛、菲律宾、东盟会议中急迫的要施加影响力。重返亚洲,但压制中国成为一个显性政策。
      而中国正在明显的犯错,众多主流经济学家认为中国必须经济转型,维持紧缩的政策。实际上,中国正进入流动性大通缩和恶性通胀的前夜。明末外贸输入白银陷入停顿,欧洲的变故和中日国际贸易商人王植被以倭寇犯境的名义诱杀,导致墨西哥和日本输入白银通道断流,因而引发大通缩。之后陕西农民因为无法缴纳昂贵的税收而抛荒成为流民,体制内因财政收入缩减裁下的底层公务员李自成带领流民发动战争。
      之后明朝覆灭。
      中国的著名经济学家们,建议你们重新读一读中国经济史,给庙堂一条好的路径,不要唯恐天下不乱。乱世人不如太平犬,为你我的父母兄弟姊妹计,他们仍旧生活在这块土地。
      放弃紧缩吧,这个经济体正在滑向瀑布,而你到最后将无法摆脱越来越迅速的水流。===

    过去:黄金、白银贵金属货币体系,由于贵金属货币铸造成本大、原料资源提取技术难度高,发生通货紧缩型经济危机是容易的、常见的。当代:在现代纸钞法币电子虚拟印钞技术和国家信用支撑下,信用货币流通发生通货紧缩是不可想像的,除非是人为故意制造紧缩造成。
    2012/7/18 10:12:34
  • 续:


    昨天在评论里举的那个例子,今天再引用一下,可以说明GDP对“就业率和财政收入”的影响并不是很大的原因。也可以打破GDP对就业率影响巨大的神话:

    有一次俺在一个大型水利工地问一位经历过毛时代的开大型挖沟机的师傅,俺说你这两台大型挖沟机和十几台大型装载车与大跃进时期修同样的水利工程的那种锹挖肩挑代车子拉土等的简单生产工具时期相比,一天的土方量能顶那时多少人?这位师傅想了半天,回答说至少得顶那时期两万人在一起热火朝天的奋战,而且还得保证是一天的前二个小时的工作效率(人两小时后就没劲了)。这就是工业现代化后所提供给我们的商品生产的高效率、高效果和高效益。也即现在的几十人和他们的现代化机械装备,可以顶以前两万人的商品生产效率。也就是说,那两万人的活,让现在的那几十个人全给包圆了,这两万人也意味着全都失业了。

    而原本属于这两万人均分的收入,现在却只能由那几十个人分了,特别是承包项目的资本家得到大头,而发包项目的官员所得回扣也不会少,但分配的范围再大,也就是这周围的百八十人而已,财富怎么集中于少数人的,贫富两极分化怎么产生的?这就是一个典型的例子。

    但这项水利工程所创造的GDP可是不小的呀。但其所对应的就业人数来说又是极端可怜之至的。谁能保证搞一些大型工程项目就能解决很多就业呢?至少是科学技术深入加入其中的现代社会,是要比以往那种简单生产工具和手段对劳动力的需求要少很多。有人总是危言耸听地唠叨,GDP一旦破8,中国就要怎么怎么地了,其是纯粹属于用过时的知识和经验进行思考现代经济社会问题的老学究。比如象牛刀那类旧人就是最典型的例子。

    也就是说,作者所说的“中国经济增长“破8”应该是常态”的立论是成立的,而且随着GDP基数一年比一年地不断增大,以后GDP弄个7、6、5、4、3、2、1等也不是什么不可思议的事情。该建设的都建设了,总不能有事没事地拆了建。建了拆吧。也就是说,对于很多人来说,在“以消费为纲”有如美欧那样的高度发达生产力条件下,也只能通过社会公共福利的喂奶方式生活了。因为社会生产效率太高了,不仅用不了那么多人,而且这些没多大用的人加入其中反倒碍事。这也是对那些攻击计划生育政策的人的最好回击。别担心这个社会养不起那些老人,关键是看你这个社会怎么分配社会财富了。要是采用毛时代那种共享式分配社会财富方式,以现代社会的生产高效率,再多的老人也是养得起的。
    2012/7/18 10:09:53
  • 中国经济增长“破8”应该是常态

    =========

    可以这样说,宏观经济指标中有两项是最重要的:一是就业率;二是财政收入增长率。

    就业率,可以审视国民经济初次分配的均衡度和均匀度,是反映从事商品生产、分配、交换、消费等所有经济领域人员的收入分布状态的最重要经济指标。

    财政收入增长率,是审视国民经济二次分配的保障能力,也即是否能够保障退休人员、病人、所有大中小学生(国家给教育免费就相当于给学生发了工资)及教职员工、公务员、事业单位人员、军人、国防建设、国家重点工程、救济救灾、国家机关公共支出等等所有的非生产性、非交换性经济领域人员的开工资和建设资金需要。

    一个国家如果能基本保证了这国民经济初次、二次分配所有就业人员的就业和收入,这个国家也就基本上和谐稳定了。至于其他的指标都属于参考指标,不是那么很重要的,特别是从外国引进的那个GDP宏观经济指标只能是个相对重要的参考指标罢了。
    2012/7/18 10:09:32
  • 以当前经济大局论.投资应是第一选择.银行存款总得有个去处吧.否则怎么支付利息?其次.许多专家呼吁转型.投资高科技.事实上高科技吸纳投资有限且风险较高.有些行业一哄而上(如光伏发电)转瞬就成了过剩.传统产业还是经济主流(铁路.钢铁.机械..)而且吸纳资金和人力最大.房地产业只占投资总量1/4.(按作者的24万亿计算)也不算过分.
    国际环境不好有利有弊.大宗商品降价有利于我国采购.内需的扩大依靠就业的扩大.所以适当的投资规模是必要的.又要因应国际市场.以不带头炒高大宗商品价格为宜.
    2012/7/18 9:08:52
评分与评论 真差 一般 值得一看 不错 太棒了
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草根简介


1958年出生于江西上高。1982年入上海华东师范大学,分别在1986年、1989年获得上海华东师范大学学士和硕士学位。1989-1994年在湖南师范大学工作。1994年入中国社会科学院研究生院财贸系学习,1997年获得博士学位。1997年7月-1999年9月进入中国人民大学经济学博士后流动站工作。1998-2000年到香港大学经济金融学院跟随张五常教授学习与工作三年。1999年7月曾到台湾清华大学做访问研究。从1998年起为国际新制度经济学学会会员。目前为中国社会科学院金融研究所金融发展室主任。联系邮件:yixrong@vip.sina.com



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