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黄金·美元·石油·中国股市
2011-12-17
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  (一)关于黄金:

  请参照我在2011年9月21日写的《伯南克会说什么?》一文中的观点:“美国轻松度过主权债评级下调危机后,黄金的投资价值阶段性削弱。美元与黄金的同步性问题,也明显变弱。在更强烈的危机将黄金与美元重新放入一个轨道之前,二者的同步性会越来越弱(美元与黄金初期的同步性是黄金与美元的互相吸引,而后是美元向黄金的靠拢,再之后则是美元主导,黄金被其吸引,因为美元的能量已开始大于黄金——这种状况将延续到这个阶段的结束)。相应的,A股与黄金趋势的跷跷板关系也不复存在。”

  黄金之所以在8月之前,走出独立的稳定的明确的强势特征,主要在于:1)黄金与美元的同步性,使得黄金多了一个上涨力量。2)欧债危机与美债危机并驾齐驱,使得黄金成为唯一的最佳的避险投资品。

  在美国成功走出债务危机阴影之后,1)9月21日我撰文认为黄金与美元的同步性暂时结束。2)美元也成为避险工具,与黄金具有替代或竞争作用。这两点,削弱了黄金的投资价值。事实上,正是从本人文章发表后的第二天,黄金开始步入跌势。

  但是,如果中东重燃战火,黄金仍有可能接近或创出历史新高,但战争过后,黄金将进入30%以上的调整。就本人的投资偏好而言,我对黄金的信任度,数倍于对忍冥币的信任度。

  (二)关于美元:

  有关美元的趋势,我今年对其趋势、时间节点都有非常明确的判断。今年5月,我在演讲中认为,美元从2011年5月1日晚奥巴马宣布拉登死亡的那一刻起,就已经步入了一个新阶段,筑底阶段。2011年9月4日,我在《九月的棋局》中断言“下周起,美元将被走强”,正是从接近着的那周开始,美元一路上行迅速突破盘整区间,时间节点完全吻合。截至12月1日,美元指数最高达到80.73点。需要强调的是,现在仍然属于“被走强”阶段,接下来将逐步向独立趋势过度。

  (三)关于石油:

  美国在不动声色地为打击伊朗做准备。12月14日,欧佩克同意每日生产限额提高至3000万桶,这是解决伊朗原油停止供应缺口的一部分。美国此前针对伊拉克的两次战争之前,都会做这方面的准备,毕竟,石油太重要了。根据最新数据,美国石油净进口量已经从2006年末时的近1300万桶/天降至当前的不到900万桶/天,美国石油表观需求量与2006年末的水平相比也减少了150万桶/天。并且,美国能源部情报局数据显示,美国有望62年来首次成为石油产品净出口国。有关这方面的内容,建议阅读《时寒冰说:经济大棋局,我们怎么办》,有很详细分析。

  低油价时代正在过去,哪怕经济萧条,也并影响油价高位盘整。200美元以上的油价,距离我们并不遥远。沉睡中的中国啊,真的该醒醒了!

  (四)关于中国股市

  我此前认为,要判断股市是否转势,关键在于找到中国何时调整货币政策,我把重点放在了对中国调整货币政策的时间节点的推导上。通过运用多种分析方法,我得出结论,“中国将在10月下旬最迟11月份对货币政策进行调整”,结果,11月30日,央行宣布三年来第一次下调存款准备金率。

  但是,有一些因素我没有考虑周全:货币政策调整时间并不意味着股市的同步好转。一是中国股市是掠夺普通投资者的场所,这种定位从来没有改变过。二是下调存款准备金率时,遭到很多反对之声,只有当很多人的痛感被唤起,再次调整货币政策才能减小阻力。三是积重难返,股市需要用更长的时间完成筑底。而且,在下调存款准备金率之后,股市期货的做空势力依然非常强大,且有恃无恐,显然有人还要继续收集带血的筹码。

  也就是说,货币政策调整时间与股市完成筑底时间并不同步,而存在一定的时间差。这些原本是应该考虑到的比较浅显的问题,由于前期忙于主权债务的课题研究,我却忽略了。在此对我的读者深表歉意!

  那么,现在值得恐惧吗?

  尽管货币政策调整时间与股市完成筑底时间存在一定的时间差,但我依然坚持的观点是:目前即使不是底部至少也是极其接近底部的位置。

  1)十年前的2001年6月14日,沪指上涨到2245点,创出当时的历史新高,当2011年12月13日,沪指再度跌穿2245点,等于10年归零。别忘了,再有几个月就是换届之时,本届的领导人愿意给民众留下一个“10年归零”的耻辱印痕告别自己的舞台吗?

  2)中国“十二五”产业规划已远远超过10万亿的规模,倘若不宽松货币政策,这些规划如何完成?

  3)11月30日,央行宣布三年来第一次下调存款准备金率,既然央行把它早已不宝贵的第一次献给你了,还会有第二次、第三次……尤其在当下热钱撤离,资金紧张态势日益突出的情况下,下调存款准备金率和降息,都将成为常态。也就是说,我们已经在货币政策放松的周期之内,与此前的周期是截然不同的。

  4)中国股市历来是骗钱圈钱的场所,如果股市一直这样跌下去,ZF连道具都毁掉了,还怎么骗?

  中国股市在散户心目中是流氓市、无赖市、邪恶市……但如果进来了,就要保持一种好的心态。我在《财经郎眼》中讲过,中国股市有两种做法:一是选对个股做长线。二是在极端跌势之后进入。现在处于极端跌势的时段,这个时段最让人恐怖,因为,机会都是嫁接上恐惧之上的。置身其内的人最容易放大风险而遮掩机会。想想看,一只50元的股票,跌到20后你去买,假如再跌到16元,你被套了20%,很恐惧,可是,当涨到25元的时候,别人还没有解套,而你已经获利20%多。

  成功的投资者往往都是在别人陷入极度恐惧时看到宝贵的机会。在全球光伏产业陷入寒冬之时,12月7日,美国股神巴菲特旗下的中美能源控股公司宣布,与第一太阳能设备公司签订协议,收购后者价值超过20亿美元的托珀兹太阳能发电厂。巴菲特为什么大手笔进入光伏产业?因为这是发展方向!只有在寒冬时进入,才是成本最低的介入时点!尤其在未来油价、煤炭价格暴涨之后,光伏产业将尽显“王者之气”。巴菲特没有一次恰好买到最低点上,他所买的股票被套50%的不少,但最后都获利了。试图买到最低点是非常难的。有人总结得好:会买的是徒弟,会卖的才是师傅。

  目前,是中国股市的寒冬,我与大家共同面对,共同走过。没有什么是不能过去的。走过之后,建议所有人离开这个吃人的场所,在更规范、规律更容易把握的海外市场做一些投资。当然,在任何时候,控制风险永远都是第一位的。

  另外,与大家一起渡过这个困难期,将不再写趋势类问题。很多人怀念过去的日子,没有趋势,只有民生,更多的温情。这段时间过去,本人全力做趋势研究,研究结果将写在书里,但不再写趋势类博文,而继续写随笔、小村系列等文章。另外,鉴于时间紧迫,接下来的日子,我将集中精力完成《时寒冰说:经济大棋局,我们怎么办2》,对下一步趋势做具体分析。


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  • 我在这里替时老师做一次预测,预测内容是《时寒冰说:经济大棋局,我们怎么办2》何时出版???
    我的预测时间是明年3月底。我很喜欢时老师的书。
    希望大家积极参与此次预测,呵呵!!!
    2011/12/21 10:26:53
  • 时博让人有马后炮的感觉,有牵强附会,常常在自圆其说。但这个博文的标题还是不错的。
    2011/12/19 17:38:15
  • 时老师的文章写的非常到位,逻辑分析也很严密,至于股市起涨点的时间判断上,时老师不必表示歉意,市场判断最重要的是趋势,时间节点完全吻合对老师的要求也太过严格。至于时老师说的,过了这个困难过程以后,就不写趋势类博文,作为读者还是希望时老师能收回成命,因为我相信很多读者需要您。
    2011/12/19 9:00:15
  • 小时候,我以为高层领导都是天才,英明神武!长大后,我知道了他们都是凡人,俗不可耐!现在,我确切地懂了,他们都是一帮老朽,不可雕也!
    2011/12/18 11:13:40
  • 不甚同意9楼的分析,全球大的产油地区几乎都在美国势力范围,所以海外石油企业所在的产油国大多受美国控制或影响,对美国的威胁不会很大!!!
    2011/12/17 19:41:18
  • 时老师分析的很对,从看时老师的博客,到看时老师已出的两本书《次贷改变世界》《经济大棋局》,受益匪浅。谢谢
    2011/12/17 18:57:37
  • 油涨到200,只有一个可能:产油国的战争。按常理估计,即使战争发生了,也涨不到这个位。因为全世界支撑不起这个价。
    从利益的角度而言。油涨,对石油公司好,对出口石油的国家好,对美国从事石油工作的企业好。如果是海外石油企业,它的税收在国外,利益在公司,不在美国,相反会损坏美国其它优势行业。你还认为油会涨到200吗?
    2011/12/17 16:22:21
  • 如果地方财经与中央财政的收入少了,国家就会调整政策。如果仅仅是百姓收入少了,而财政收入在增加,你喊破嗓子都没有用。
    不同意对黄金、美元、石油的看法,也不同意对股市的看法,分析方法不对。黄金的跌点也不是9.21。9.6是尝试空头,9.9验证空头,后面就不用说了。9.21相反要平掉一部分空头,并设下破位空头。
    2011/12/17 16:11:16
  • 第二条基本同意
    第三条如果中东被美完全控制(即伊朗被美占领),则石油价格突破200甚至更多也是可能的;3楼击水三千里说的一般规律,如中东被美控制,美自己又是石油净出口口,则石油成了美的资产,石油价格上涨对应美资产增多;
    第四条,实在不敢苟同,已在“宽松·调整·股市”中置评。
    2011/12/17 14:23:28
  • (一)黄金,时博一直看好黄金,即使在9.21的撰文中也只是“投资价值削弱”,言下之意是虽然削弱了仍有投资价值;而实际上只要美元主动走强,黄金只有被沽空的价值,没有任何买入持有的价值,当然以rmb计价的黄金是否有持有价值,当另当别论;时博的第一条和第二条是非常矛盾的!
    2011/12/17 14:00:39
  • 只要国际金权愿意让中国存世一万年,那么“本文层次”的【分析的很有水平,也预测得很准】便可存世一万年。
    2011/12/17 12:49:58
  • 博主继续啊。
    2011/12/17 11:47:39
评分与评论 真差 一般 值得一看 不错 太棒了
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姓时名寒冰字暖之。70年代人。现居上海。上海证券报评论·专题部主编。
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