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外储直接分给民众会否引发通胀
2011-08-07
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  外汇局表示,不论是将外汇储备直接分给老百姓的建议,还是将外汇储备直接用于养老、医疗、教育等社会福利的建议,都涉及到外汇储备是否可以无偿分配使用的问题。免费使用外汇储备,性质上相当于中央银行随意印钞票,无节制地扩大货币发行,会造成通货膨胀等严重后果。

  外汇储备究竟如何使用?该不该分给老百姓?能不能用于养老、医疗、教育等社会福利?可不可以用于购买石油等国际大宗商品作为储备?是一个争论的老问题、老话题。经济界人士都知晓,早在2009年初,北京大学张维迎教授就曾提出,国家财富应向国民转让,一半外储分给百姓,当时的外汇储备刚刚2万亿元。他同时提出,国有上市公司的股票予以打包拿回一部分分给老百姓。按照张维迎的这两个建议,当时推算如果6万亿国有资产和一万亿美元外汇储备分给百姓,那就相当于分给中国每人一万,这是一个很大的财富效应。张维迎进一步建议:“根据收入水平来分配财富,最简单的办法就是农村人给两份,城里人给一份;富人给一份,穷人给两份都可以”。此观点遭到中投公司总经理高喜庆等官方背景学者的强烈反对。

  这次国家外汇管理局有关人士认为,外汇储备分给百姓可能引发通胀严重后果的观点是否正确呢?目前的3万多亿美元外储是央行通过发行基础货币对冲来的,即:央行拿人民币被动购买的。本身在购买这些外汇时,已经投放了大量基础货币,数量就是3万多亿美元按照人民币兑美元的汇率换算成人民币的数额。3万亿美元外储造成的被动发行人民币基础货币已经对国内通胀构成巨大威胁。如果将已经通过对冲人民币的外储再免费发给百姓或者免费用于国内任何用途。百姓必将重新将分得的美元兑换成人民币,等于央行用基础货币二次对冲,即:二次用人民币购买外汇。这确实等同于无节制扩大货币发行。试想,如果按照外储的一半即1.5万亿美元发给百姓,必将要投放将近10万亿人民币基础货币。造成通胀是必然的。外汇局相关人士的话语是正确无疑的。

  目前的3万多亿美元外储只要在国内形成购买力都将造成国内物价上涨,甚至引发通胀。外储从国际市场来,必须用到国际市场购买,只有在国际市场形成购买力才不可能造成国内通胀。但是,如果按照张维迎教授的建议:将国家用外储持有的美国债券分给老百姓持有美国债券并且农村人给两份,城里人给一份;富人给一份,穷人给两份。这种方法最终还是要兑换成人民币的,不过,既是通胀,得两份的农村人、穷人可能相对受益大一些,并且可以起到刺激消费的作用。这类似于赤字财政政策。然而,对于13亿人口来说,具体操作非常之难,不具有多大可行性。

  笔者认为,在鼓励企业大举走出去投资,国家投资公司的中投公司加大海外投资的同时,完全可以用外汇储备补贴大量用于民生的进口商品、项目和技术。比如:完全可以考虑用外储购买大量石油等大宗国际产品作为储备。这大量石油可以作为消费者特别是农用柴油的福利让其享受到。同时,可以考虑在国际上购买大量先进农业生产资料和技术,无偿支援农业生产,购买大量世界水利先进技术,支持水利建设;购买大量世界先进医疗设备、教育设施等充实到全民医疗保障、教育保障上。我国许多商品包括原材料、高科技项目等外海依存度越来越大,应该对这些进口项目进行系统梳理,对于涉及民生的进口项目,通过外储给予大量贴补,让国内百姓享受到。如果3万多亿美元能够购买到世界最为先进的农业科学技术等,将会大大促进农业、农村的发展。只要动脑筋,外储用于民生项目是有出路的。

  关于鼓励藏汇于民、藏汇于企业的问题。在人民币无节制升值下,谁拿美元谁赔钱,怎么藏汇于民?哪个企业敢于藏汇呢?除非是傻子。保持人民币汇率稳定是实现藏汇于民的基本前提。


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  • 把外储分给老百姓是一个天真加无知的想法,当然我更相信这是一个恶意误导民意的阴谋。
    2011/8/8 12:28:47
  • 储备过多、外汇多但没处花、想减少却减不下来、越来越多、多的用不掉就只好去买美国的债券,其实这一切一切的怪现象,根源只有二个,一个是汇率过低(汇率过低,也就是说人民币卖的太便宜了,美元买的太贵了,一方面导致了贱价出口,因为出口来的美元,有政府愿意高价收购,企业自然就可以在出口是“让利”给外国的消费者。也就是说政府在补贴外国消费者购买中国商品,在补贴中国厂家贱价出口商品,另一方面汇率过低,导致大量的热钱流入中国,获取人民币的升值收益倒是其次,主要是这些热钱进来通过非法渠道兑换成人民币后,实质就是政府用高价把它们手中的美元买了下来,而美元的实际币值远远不到六个多人民币的实际币值,按平价购买力,一个美元能值三个人民币,就已经相当不错了,如此一来热钱只要能进入中国,把美元换成人民币,其实际的购买力立马升值一倍多,然后再去购买中国的资产,比如企业、房产、股票、土地、资源、商品等等这些资产的实际价格对他们来说立马打了个对折,如此好事,能不吸引外国资本疯狂涌入吗?当然了热钱也不是毒物,关键看你如何引它过来,如何不让它出去或不想出去,如何让他的收益蒸发或是只是纸上富贵,这才是金融用兵之道),另一根源是劳动力价格等生产要素价格过低以及因此导致的老百姓消费能力过低(生产要素价格过低,必然导致贱价出口或是被别人贱价收购,而老百姓消费能力过低,必然导致生产相对过剩,必然导致企业只能依赖外部市场来消化生产能力,必然导致出口市场沦为买方市场,必然导致贱价出口,更不用说国家还用了出口退税等补贴外国消费者或是用优惠政策鼓励外资进入中国的政策,这同样也是一种贱价出口),看不到这两个根源,所有所谓的解决外储问题的办法,都只是胡乱出拳或是融靴搔痒甚至是恶意误导。
    2011/8/8 12:21:34
  • 外汇要能够买到好东西就好了,可惜美国不卖,他奶奶的
    2011/8/7 16:23:15
  • 二楼所言甚是.可以先清点一下国内市场关乎民生的商品缺什么.由国家委托大公司免税进口.销售收入再投向教育养老等事业.不信有钱花不出去.更不信有巨大外储不能造福民众.
    2011/8/7 10:22:42
  • 向百姓分外储而不引起通胀或不引起严重通胀的方式:
    1、国家设专门的国际采购部门,用外储在国际上采购大宗原材料,国内企业向该部门购买生产原材料,该部门收到的流动性货币由国家发给老百姓用于消费,这样市场上的流动性货币根本没有增加,怎能引起通胀?这样,外储不断减少,扩大了消费,老百姓得到实惠,也救助了企业,为什么不这样做?老百姓用血汗换取的外汇为什么不用到老百姓的身上?外汇储备难道是天上掉下来的吗?劳动者应该分享自己的劳动成果!
    2、以消费券的方式发放,只流转于生产、消费领域,不得用于投资、抵押和金融流通等领域,生产企业直接用消费券换取外汇用于购买原材料,收回的消费券,由国家直接销毁,这样引起的通胀小的多,外储还可以不断减少,扩大了消费,老百姓得到实惠,也救助了企业。
    2011/8/7 10:01:35
  • 外汇储备的大量盈余标示着中国对外国商品盈余的购买力。由于我国的贸易顺差已经导致国内用于冲抵外汇的人民币大量增发,不但造成人民币的大幅度稀释贬值,还形成了实物资源海量外流的自发机制,因此,很有必要扭转这种顺差局面。如果大量进口工业制成品,就会对国内制造业形成剧烈冲击,为了不影响专家学者们一再强调的就业,我们就应以战略储备为重点,由政府财政直接投入大量进口战略物资。政府财政势必缩减在国内其它领域尤其是基础建设领域的重复投入,这些出让的领域再由民间资本予以补充。就形成了良性循环。
    2011/8/7 9:34:31
评分与评论 真差 一般 值得一看 不错 太棒了
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草根简介


笔名常亮,1961年生人,一个在金融战线奋斗20余年的资深金融工作者。酷爱经济、金融研究,利用业余时间进行新闻时评写作。每每遇见一些敏感新闻不由自主就想说几句,写几段。当然,一直遵守“有话好好说”的训言,善意的批评,沉思的建议,目的只为了推进伟大祖国复兴的进程。
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