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中国楼市的拐点
2011-03-13
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  国人关于楼市的争论,基本上没有多少实际意义。道理很简单,决定中国楼市拐点的决定性因素不在中国。

  先说结论:美元进入加息通道之日,就是中国楼市出现拐点之时。

  就理论而言,中国的楼市泡沫,是接纳外部流动性的必然结果。也可以说,是美元贬值过程中的附带现象。当外部流动性发生逆转,中国楼市的泡沫将自然破灭。

  请注意:联系汇率制度,制造了中国与美国资产价格的反向运动机制。大家可以查阅历史记录,美元价格与人民币资产价格存在逆向关联性。只要保留联系汇率制度,中国国内任何经济政策调整,均不足以动摇这个联动机制的有效性。

  有鉴于此,投资者应该留意美国的货币政策。

  美国货币政策变动的依据是通货膨胀指标。影响美国通货膨胀指标的核心要素是石油价格。在石油价格大幅攀升的情况下,美元就会进入加息通道。笔者无法提供石油价格与美国通胀关系的定量分析。直观地看,现在的石油价格,正在将美国通胀逼向货币政策调整的临界点。也就是说,美元距离加息通道已经不远了。

  笔者注意到,香港最大的地产开发商已经开始降低他们在中国大陆的土地储备数量(不是价值)了,这或许是中国楼市发生逆转的先行指标。


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  • 卢老师,好!
    这一次石油未必继续走高,其次美元未必追随石油价格走高而加息,再其次美元加息(加息推动美指向上是以前,这次不一定有正解)未必推高美元资产价格。
    所以即使中美资产价格反向运行,中国资产价格反身向下现在还不能断定。
    中美资产反向运行的判断,也需要进一步认证。
    2011/3/16 21:20:22

  • 有个请求:要权,让路。其他的都好说!
    2011/3/16 13:59:21
  • 14楼syf:
    看了诸多评论,还是一声叹息。能站在卢先生一样高度的国人潦潦无几。也许卢先生的结论也有值得商榷的地方,比如美元提高购买力之时,中国的楼市危矣!加息只是提高美元货币价值的其中可能的一种手段,还有别的方法。但是博主的结论无论如何都要支持。
    2011/3/14 12:08:28
  • “从中长期来看,地震将刺激日本的投资,对日本的GDP增速起到一个提升的作用”,这个时代“经济”已经充满了方寸“心田”。“万类霜天竞自由”,我们没有时间想没有“霜天”哪来的“竞自由”,“地震损失千亿美元未必是坏事”,这就是我们的“理论”?本立而道生,“本”消耗不消耗和我们没有关系?日本是科学技术的领跑者,但他永远计算不出来高楼大厦、汽车“玩具”对地球这个“本”的影响。

    “决定中国楼市拐点的决定性因素不在中国”,也可以说自己的命运已经不掌握在自己手里,而在大海之中飘来飘去。古代中国“鼎”是国家拥有政权的象征,“鼎”可以理解为“标准”,秦始皇灭六国统一天下时,“九鼎”已经不知下落,于是国家运行缺少了“标准”,“标准”缺失后自己的命运恰如水中浮萍没有了根基。据说美国有几个州想试行“金本位制”,是不是他们厌倦漂泊的寻根之旅?
    “金本位制”是找不到“根”的,只不过“晕车”不会像现在这么厉害。“标准”在哪里?在古圣先贤的教诲之中:上德不德,是以有德;下德不失德,是以无德。世事纷纷不用争,心田免税应勤耕,长江后浪推前浪,转眼又闻落叶声。现在是末法时期,这条道是很难“行”的,正所谓:明明白白一条路,千千万万不肯修。

    心不明,点什么灯;意不平,诵什么经!

    佛所行处 国邑丘聚 靡不蒙化 天下和顺 日月清明 风雨以时 灾历不起 国丰民安 兵戈无用 崇德兴仁 务修礼让 国无盗贼 无有怨枉 强不凌弱 各得其所
    南无阿弥陀佛


    2011/3/14 10:50:27
  • 明明白白一条路,千千万万不肯修

           长亭外,古道边,芳草碧连天。
         晚风拂柳笛声残, 夕阳山外山。
         天之涯,地之角, 知交半零落。
         一斛浊酒尽余欢, 今宵别梦寒。

    生命是如此的无常,来不及《送别》,一切都象“梦幻泡影”一样成为过去。老子说:天地不仁,以万物为刍狗。“刍狗”到底有什么意义,他们已经来不及思索。前天海阔“鲸鱼”跃,昨天鲸鱼倒在新西兰沙滩上,地震接踵而至,“鲸鱼”的生命有什么意义?难道是为“预警”而牺牲?昨天洛杉矶海湾突然出现数百万条死鱼,紧接着日本大地震,百万条鱼难道也是呐喊着什么?
    2011/3/14 10:50:10
  • 中国楼市的拐点现在只能是个小拐点,可能由于调控政策的实施,楼市会有一定程度的回调,但是不可能回调到09年以前的水平。楼市的根本问题是国家的土地政策和社会流动需求两方面决定的。土地政策不仅仅为政府提供大量的资金,当地政府以此为凭据大量举债,随着还债的进行,这种政策不可能结束,除非有新的经济点可以为政府提供巨量资金;另方面,随着经济的发展,越来越多的农村人口来到城市,如果没有房子哪些漂在城市的农村劳动力始终无法在城市固定下来,房子本身的这种政治价值,决定了现在房价内在价值高于本身房子的价值,从这一点上来说。中国房价还有一定的基础。
    正是由于这两个方面的存在,所以中国政府才有信心坚决的打压房价,不是政府的最后疯狂,二是国家精英深思熟虑的结果。所以房价会有一定的调整阶段,但是不会出现15%以上的降价。
    2011/3/14 9:30:39
  • 要谈拐点,首先要谈前提条件。从短的时间来看,房价经常辉拐。从长的时间来看无数拐点都在脚下。
    如果要预测新的拐点,麻烦还得预测一下拐多深、拐多久?
    多深该怎么办?多久该怎么办?

    如果出现负资产,政府和老百姓该怎么办?
    美国不是次贷危机吗?现在那些无钱还款的人在干什么?美国的那些银行怎么对应这些穷人的房子?有多少美国人申请了破产?

    中国曾经不是出现断供潮吗?现在那些曾经断供的人在干什么?银行怎么处理了这些资产呢?中国法律怎么处理这样的系统危机?

    媒体好像只关注问题,不怎么跟踪结果!
    2011/3/14 0:19:20
  • 无辩驳无补充,非常简单明了的判断,支持。
    2011/3/13 21:32:51
  • 一旦美国金融环境转好,他就会马上成为避风港,为了实现美国的再次崛起,中国肯定要被卷走大量财富和资源
    2011/3/13 21:26:47
  • 卢博主的首次直接预测啊。经典。
    2011/3/13 20:52:30
  • 把中国考虑的太简单了吧 况且美国想收真能收回吗 这个问题太大了 不是豆腐篇的文章能概括的
    2011/3/13 19:46:34
  • “决定中国楼市拐点的决定性因素不在中国。”“中国的楼市泡沫,...是美元贬值过程中的附带现象。”
    博主是点到了问题的本质核心了。中国ZF无论如何都想要软着陆,但是无奈主动权不在我们手中,正所谓树欲静而风不止。
    2011/3/13 18:41:19
评分与评论 真差 一般 值得一看 不错 太棒了
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卢欣,字麒元。祖籍四川,生于山西,就读于东北,工作于北京。现居香港。

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