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中投海外投资屡战屡败看人才问题
2010-09-12
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  我一直认为中国有的是人才,那么为什么中国的人才赚不到外国人的钱呢?这说明我们现在鉴定人才的标准有问题。人才不是读得书多,知道什么破理论的就是人才,有一些人他们不知道那些破理论的名字,可他们对那些破理论的内容非常熟悉,这样的人,一旦经过考核,他们肯定出局。

  一个社会最可怕的是被庸才把持,一代庸才把持问题还不大,因为他们迟早要退休。最可怕的是庸才会培养他们自己的接班人,这样人才就永远被边缘化。

  中投亏损,逻辑很简单,就是中投只有庸才,没有人才。

  附录:中投海外投资屡战屡败 未有明确说明遭质疑

  事实上,从中投公司建立近三年来,针对中投公司海外投资的一次又一次失败,中投方面几乎没有给出一个明确的回应,也未就巨额投资亏损作说明

  中投公司再次面临亏损的局面以及大众的评判与质疑,恐怕是无可避免的事情了。

  根据美联储当地时间8月31日宣布,批准中国投资有限责任公司(中投)持有摩根士丹利10%的可转股权单位转为拥有投票权的普通股。从当初协定的每股48.07美元的转股价格和当前每股约25美元的摩根士丹利股份对比来看,两年的投资,中投在摩根士丹利的投资亏损现在看来可能成定局,浮亏金额约9亿美元。

  作为以外汇储备为资本运营的国有独资公司,中投肩负着2000亿外储保值增值任务和社会责任。然而,自2007年成立以来,中投在海外投资的战绩实在说不上出彩,在投资黑石、投资大摩,乃至在投资相关债券投资上,可以说是“屡战屡败”。

  对此,除了质问的声音外,许多人都报以祝福和同情的目光,因为中投的运营而生着实有点生不逢时,成立不久就遭遇金融风暴。

  但不管是“生不逢时”,还是市场风云的变幻莫测,都难以说服与解答人们心中的疑惑。有业内人士提出质疑,难道中投公司在拥有国有财产进行投资权力的同时,就不用承担相应的投资责任?作为肩负着2000亿外汇储备保值增值任务的中投,屡战屡败的海外投资行为,到底有没有一个问责机制?

  “出生在兵荒马乱之时”

  可能许多投资者还深刻地记得,早在2003年底,中央汇金投资管理公司成立。该公司成立以后,先后用600亿美元外汇储备向中行、建行和工行注资,助力国有银行的股改上市。在当时,这一举动受到了不少人的关注,实际上,动用外汇储备注资银行在各国并不常见,因此,各界争论扑面而至。

  但许多人不曾了解的是,正是这一举动刺激了中国如何运用巨额外汇储备的巨大想象空间。也就是在这样的背景下,中投公司雏形开始显山露水。

  时至2007年初,全国金融工作会议定调成立中投公司。9月29日,中投正式揭牌,注册资本金2000亿美元。可用于境外投资的实际资金总额大约在730亿~930亿美元之间,目的是拓展外汇运用渠道和方式,提高国家外汇资产经营收益。

  中投公司的应运而生让国人大为鼓舞,中国终于诞生了一家世界级的投资公司。然而,中投似乎有点生不逢时,成立不久就遭遇金融风暴。

  在人们还未来得及反应之时,中投公司海外首笔投资即告失利的消息即高调见诸国内外各大媒体。

  当时,针对中投海外失利的消息,市场各方纷纷表示:“中投生不逢时,赶上了金融危机。”多数市场人士用“宽容”的理解方式表达了对中投公司的默默支持。

  但也有专家针对中投的屡战屡败传递出了质疑声。当时,中国社会科学院金融研究所货币理论与政策研究室的专家曾刚公开表示,中投之所以屡战屡败,不可否认中投自身也存在问题,它在决策上似乎太快了。“一般的国际类似投资机构,刚刚成立的一段时间不会有所行动,而是要先对市场形势进行研究,同时完善自身的内部管理和机制等,但是,中投甚至还没正式挂牌就急忙出手,这不能不说行动有些过于仓促。”

  所谓未正式挂牌就急忙出手,也就是上述文中提到的,在2007年6月,中投公司未及成立之时,中投公司以每股29.605美元的价格买入国际PE大鳄黑石集团首批9.9%无表决权的股份。

  屡战屡败的海外投资

  中投的诞生,从开始到现在都给市场留下了太多的话题。从买入国际PE大鳄黑色集团的股份到参股摩根士丹利等,每次都是大手笔,但次次都是“败兴而归”。

  2007年6月,中投公司未及成立,便以每股29.605美元的价格买入国际PE大鳄黑石集团首批9.9%无表决权的股份,随着国际金融环境的恶化,直至2008年10月,黑石集团默认中投公司再度增持其股份至12.5%之际,如今中投公司黑石集团上的投资浮亏已经达到20亿美元,浮亏为初始投资额的2/3。

  一波未平,一波又起。同年12月,中投耗资56亿美元获得摩根士丹利公司发行的可转换股权,占摩根士丹利当时股本的约9.86%。

  后来,由于日本三菱日联金融集团宣布购买摩根士丹利3.1亿股永久非积累可转换优先股,中投股权将可能被稀释至约7.68%。

  出于可能被稀释的考虑,也趁着摩根士丹利股票上涨的时机,中投于去年6月追加购买12亿美元摩根士丹利普通股,持股比例也上升至11.64%。至此,中投公司前后两次投资摩根士丹利共计68亿美元。

  但由于金融危机的不断升级,摩根士丹利股价也大幅下跌。如同投资黑石一样,中投对摩根士丹利的投资也呈现了账面巨亏。祸不单行的是,即使在颇具安全边界的现金管理投资,中投54亿美元投资的美国ReservePrimary货币市场基金也因受雷曼兄弟破产连累跌破面值,中投的损失持续加重。

  随着近日美联储批准中投持有摩根士丹利10%的可转股权单位转为拥有投票权的普通股消息的宣布,从当初协定的每股48.07美元的转股价格和当前每股约25美元的摩根士丹利股份对比来看,两年的投资,中投在摩根士丹利的投资亏损现在看来可能成定局,浮亏金额约9亿美元。

  所谓浮亏是指价格浮动的资产在变现以前,购买价与当日结算价在账面上负的差额。

  对于中投海外投资行动的屡战屡败,有业内专家评论认为,如果说这两次失手尚可以归结为全球金融危机中股票市场的剧烈波动,而且只是账面损失,结局未有定论。但值得一提的是,2008年9月,中投在美国斥资54亿美元买入的一只货币基金也由于跌破净值而遭遇大规模赎回潮并最终清盘,实在难以让人理解。

  就这一事件,时至今日,中投仍未对外公布具体亏损数额。

  问责机制的缺乏

  对于口含金匙“出生”的中投公司来说,一直让人寄望极高。当初筹建中投,其主要目的是为了通过投资实现外汇资产和国有金融资产的保值增值。中投特有的“出生”背景,使得从一开始就决定了中投公司不同于普通的投资者,它承担着更多的使命与社会责任。

  然而,中投公司虽然拥有令人惊叹的“全明星阵容”,但随着中投海外投资一个又一个失败的消息的扑面而来,人们不禁会问,中投公司所造成的投资损失,最终仍将是谁为之买单?为什么海外投资会屡战屡败,是不是该有一个有效的问责机制?

  业内人士指出,直到目前,中投公司还非常缺乏明确的投资思路。尤为关键的是,对于其海外投资的最终绩效,仍缺乏有效的问责机制。今后中投公司该如何取信于民,这仍将是一个让人头疼的大问题。

  事实上,从中投公司建立近三年来,针对中投公司海外投资的一次又一次失败,中投方面几乎没有给出一个明确的回应,也未就巨额投资亏损作说明。

  业内人士表示,就已有的中投公司投资行为与结果看,不论是买进黑石,或是投资大摩与相关美国公司(雷曼)债券,都有许多常人看不懂的地方,也丝毫看不出任何投资高明之处。那么,中投海外投资屡屡失败,其中的问题在哪里?其中的关键又是什么?这无疑是中投公司及其监管部门应该、也有责任向社会与国民作出公开说明的公共问题。

  对此,中国人民大学国际货币研究所理事和副所长向松祚撰文指出,虽然中投不是上市公司,似乎没有必要向公公披露其投资策略、投资组合和协议内容。然而,中投是我国政府的主权财富基金,花的是人民的血汗钱,是财政资金。因此,中投有责任、有义务向大众做出交代。

  而之所以一直未有明确回应而遭市场各方频频猜测,归根结底还是在于没有一个有效的问责机制。业内专家表示,我国对国企海外投资的控制和监管依然缺位,这方面的法律规定还比较粗糙,且国企海外投资的巨额亏损也普遍缺乏问责机制,这极不利于国有资产的稳健投资和保值增值。

  如何建立有效的问责机制?专家建议,今后,应加大对投资责任人的奖惩力度,做到权责分明。若投资获利,则给予责任人相应的奖励;若在企业经营和投资决策上导致亏损,即使决策程序完全合法,至少要负领导责任,或者调离岗位,或者引咎辞职,而若决策程序违法,则要负刑事责任。

  编者注:中投公司是中国政府掌控的主权财富基金,公司的主要目标是对中国的外汇储备进行投资。国有银行大股东的汇金公司是其全资子公司。

  中投海外投资的公司包括:ALES SA、Teck Resources、摩根士丹利、黑石、visa、美国石油、美国银行、花旗、威尔士法果银行、辉瑞、可口可乐、强生、苹果电脑、摩托罗拉、新闻集团、AIG等等。

  摩根士丹利,简称大摩,是一家总部位于纽约的投资银行,其资产规模约为6,260亿美元。


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  • 不仅是人才的问题。汉奸、买办、间谍无处不在。
    2010/9/18 16:47:59
  • 在下认为,中国投海外失利主要不是人才的问题,当然人才可能是存在问题,但是泛泛的说哪个领域人才没有问题?在下相信这些人的智商、知识结构、投资思路、内部分工责任等等应该都没有问题。失利以后要找个理由么,当然众害相权取其轻了。
    也许这样一些原因可能更主要一些:比如,全球金融界的游戏规则基本上是华尔街制定的,由华尔街解释的;华尔街巨头具有在一定时间内、一定幅度内控制局面、左右价格的力量,类似我国需要进口铁矿石的时候,全球铁矿石巨头联合抬价。因此我方胜算很小。
    另外,会不会象铁矿石谈判情况那样,我们内部有内鬼,在关键交易、关键环节令我方失利。
    2010/9/13 0:39:44
  • 看看中投公司的人员结构就明白了,总经理尽管思维严谨,却是一个既无胆识、又无谋略的高级打工人士,而执行总裁有决断力吗?”听其言观其行“,一个爱幻想并充满怪念头的书生,一个缺少抱负和面对现实能力的高级知识分子,在充满诡谲的金融海洋里,怎么可以担负起执行总裁的重任?事实上,执行总裁对中投的公司行为仅有执行权,但不会担责......杯具!
    2010/9/12 19:59:56
  •      看看中投公司的人员结构就明白了,总经理尽管思维严谨,却是一个既无胆识、又无谋略的高级打工人士,而执行总裁有决断力吗?”听其言观其行“,一个爱幻想并充满怪念头的书生,一个缺少抱负和面对现实能力的高级知识分子,在充满诡谲的金融海洋里,怎么可以担负起执行总裁的重任?事实上,执行总裁对中投的公司行为仅有执行权,但不会但责......杯具!
    2010/9/12 19:58:41
  • 上市律师公司有了,再说普选没有可行性就说不过去了。我天天看着你公司的每一个案例,我有案子,就选择你。上市了,所有人都看得见,对所有人都是,可以真实地直接地选择这个律师公司中的对口律师去按自己的目标去论证法理。对于任何一个大企业,这种机制是一种以可行存在的机制,可行而有效,别人如果能做就去做,你能做也不做,这差距就有了。这里说的是微观的上大家投票市的能人团队,如果有这种成分,才是五脏俱全的。
    在星型的投票结构中,实现了能人服务和客户选择的多次交流,这种交流是高级的、务实的、真正代表意愿和趋势的交流(理性/理论和一个接一个的创造一定从这里出)。能人竞争去那个服务岗位。可见,服务多么值得骄傲。只要是一个人对多个人,而且是有关系于他人的活,都是服务,不管这个人的职位是不是什么经理。互动和选择决定了这个经理就是一个靠服务能力上去的经理。这个是千百年来,人类理想中很大的一部分。因该说,毛主席一定深切地体会过这种荣耀。服务这个词得有天时地利的亲身感受才会为它骄傲,现代很多人已经嫌弃它了。
    对不起,我尽量让自己哪怕30多个字也是一个比较新一点的有力度的想法,所以,语句衔接上常不顺畅,丢三拉四。
    自激励是存在的,这种进入阳光下、上市的做法,就是把自激励完全纳入趋势里面。它如果没有完全被纳入,就是挪用、就是对上负责、就是巧立名目、就是理被所有的一切都有主(所以我明白暗示)包住。这个趋势,是自己能看见的,别人也能看见,自己下棋,别人也出棋,所以,是自激励失效的一种趋势,一种因透明造成的客观上克“自激励为大”的趋势。服务-被服务、选择-被选择不需要灰色,就在阳光下,成为主流和人们追逐的劳动获利方式,就是这个大趋势,没有“你个大活人不懂得为上司主动鸣锣开路?自己掂量吧”的不敢见阳光的聪明不用提醒的奴性。
    2010/9/12 15:30:52
  • 不要小瞧了期货这种机制,天下无人能制造时间这种机器,但期货是盯着目标用时间检验,它完全没有在光说不做上水分多的问题,是庖丁解牛,是真正的强,强不是展示的,而是经得起时间,能罩住东西的,厚德载物,德一定和时间有关系。
    真正法制,是有标志的,明确的标志可以主动建立。
    个人有个不很完全成熟的想法,就是大家朝成立律师品牌公司/集团呼吁,如果这种职业的公司能有一个上市,这个国家肯定法制化梆梆硬了。你敢允许,就有人认为值得筹措。天下的官司太多了,利润不愁,上市这面旗子招贤才也不愁招不到好的。
    2010/9/12 15:21:29
  • 楼上的评论内容很值得尊敬!
    本人前不久刚说,干的工作种类没有大的尊贵不尊贵,捡废品,收集超市中扔掉的找零硬币,都是工作,这样说,其实对一些缺乏道德的人进行谴责也是没有用的----捡破烂都不害羞,咱有上司呵护,你挖苦两句不算什么,嘿嘿。
    今天分析了一些一般人平时视线之外的道理。人不论对别人关系近到什么程度,都有一种期待和做的距离问题,就是期货的期的概念。不搞清楚什么驱动什么,什么快是因为什么,慢是因为什么,亲戚也不讲道德,遍地都是。
    上几贴中说到,有一个协调分派的,有被分工安排任务的,如果客户(被服务的上帝)来问询(其实都按理被闻讯也安排好),问分派人把握的责任问题,被问到的,即便恰巧是被分工的人,也应该主动引导来客到协调分派人那里。主动所答应所问,而不是用分工人的只知道细节,不知道责任的话去浪费来关心责任的人的时间,或者反向。
    有服务的机构,也有普通客户上帝,这种机制也可以说是法,但如果用搪塞的方式,会把找错人是你自己的错用上,让找人说事的人疲于奔命。
    2010/9/12 15:18:37

  • 中投海外投资屡战屡败,只能说明现今中国用人制度存有很大问题。

    《菜根谭》有句话:“国家用人,当以德器为本,才艺为末”。中国两千年先人实践充分证明:政以德为先,治也德为先,吏必德为先,选吏标准是“士之致远,先器识而后文艺”。 就是说人才选择标准首要是德质、器识,其后才可去考虑才学。历史是面镜子,凡属按此选官执政,大都海晏河清、政通人和,反之庸者当道,害国祸民不已!

    当今中国选吏执政有违古人之道,唯才学而不究德器,选吏以门第、文凭、关系为上,唯不考虑经历、德质与器识。莫说一个中投海外投资公司,若大国务院各个行政部的大小官员,有几个是具有器识之人?!

    唯门第年代、唯关系年代、唯文凭年代、唯利益年代,是不可能把经历过艰难困苦去磨砺的器识之人提携上去的,倒是出自富贵的执挎之男是很容易跨进权力大门。

    中投海外投资屡战屡败的事实再次告诉我们,中国的历史不是秀才的历史,中国的长城决不能倚靠精英建成。中国民间历史向来是轻视那些成事不足、败事有余的秀才,看成是一些迂腐的、只会说而不会做的“大草苞” !当今中国“精英”的名声比历史上“草苞秀才”并不现好,这个阶层混入大量污流莠草,成了藏污纳垢之地,故此在草民心目中,精英名声臭如流氓!
    2010/9/12 14:51:29
  • 中投自己需要努力向实力派努力,因为这篇博文已经对此批评了你的实力。多独立地争取务实和理性。
    该承认感性的,多搞热心服务,服务这个角色适合你,承认自己的感性,不要老是关起门来使唤自己的子女,感性的特长是走四方。该得到的,必定能得到,而且是上尖下流地得到。不必杞人忧天,给理性的人支招,这个不是自己的特长。
    2010/9/12 13:49:16
  • 而子女代表未来,他/她必定在平衡这两方面上强于当爹妈的。如果子女出现经济上的一些小问题,而对配偶和孩子都不宽容,都不能下沉到务实和理性上,说明父母还在继续实施主题主义偏重对家庭成员的影响。这个家没有一个适合时代的整体的软话语,是封闭的和失败的。
    插一句,这里顺便谋了点私,希望该看到的人能看到。时间不多了,我为此很焦灼也很难受。
    2010/9/12 13:47:51
  • 续十三楼,
    由于有这两种(主题主义和务实理性)存在,沟通失败,得到不真实,既可能有主观的原因,也会有客观行动的配合不到位的原因。
    2010/9/12 13:45:06
  • 很多问题看起来是人才的问题,其实是立场的问题!你站在什么立场为什么人服务?拿着国家和人民的血汗钱,干的是为自己的私活,再高级的人才,每一次只看自己得到多少,而不是国家损失多少,那是人才顶个屁用!这么多年来,投资失败都没有追究责任,都被敷衍过去,其重要原因可能是,把持这些国有大企业或者大的投资公司的是那些太子们,谁敢动?即使不是太子们,这投资中间穿梭的掮客也是太子们,该得的佣金都得到了,哪个追究哪个倒霉,再说人民在这个时候,是最没有权利的,在网上发个言还派个警察千里抓人,不眼睁睁地看着自己的血汗白白被糟蹋,还能怎么办呢?
    社会到处是罪恶,也不缺乏发现罪恶的眼睛,就是缺乏整治罪恶的包公啊!
    2010/9/12 12:51:23
评分与评论 真差 一般 值得一看 不错 太棒了
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草根简介


1989年毕业于中国人民大学,1996年毕业于旧金山大学,工商管理硕士。主要著作:《企业不良资产管理》,经济科学出版社,2001年5月出版。《循环经济学原理》,经济科学出版社,2006年5月出版。目前就职于北京睿聘管理咨询有限公司,主要工作为投资、资产管理、财务管理等。QQ:12824901,
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