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再论汇率规律与炒汇套利游戏
2010-06-30
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  美国如何利用美元贬值抢全世界钱?

  又如何压迫人民币升值从而让中国给全世界发钱?

  何新关于人民币升值的言论发表后,网友提出了若干问题。现经整理,汇集提交何新先生,何新答复并委托博主在此发表如下:

  问:如若人民币贬值一倍,中国的外汇储备总计约2.4万亿美元,若人民币升值一倍就可变成4.8万亿美元。是不是?

  何新:问得好。在理论上似乎如此!因为两种货币的比价(即汇率),是一种反比例的逆势关系。

  但是在实际操作上,这恐怕行不通。因为如你持贬值的人民币到美国的银行(或国际货币市场)去要求按新汇率兑换——但人家不同意给你兑换,你的贬值货币就形同废纸。

  但是现在中国的情况则不同。中国是在被美国连续施压的情况下,由国家银行主动承诺对人民币升值——这就意味着:国家银行已经对国际上承担了必须按照升值后的新汇率比价支付和兑换的义务。所以这种汇率升值行为实际意味着:给全世界的人民币持有者在兑换美元时发钱(赠送溢价的美元)。所以说,人民币的升值承诺,实际意味着把钱赠送给外国人。

  顺便说一下,美国多年来一直实行弱势美元(美元贬值)的政策。为什么美国作为世界首强之国,而且它的货币是国际通用的结算货币,它却长期不愿意让美元升值,不愿意让美元成为强势货币?

  不是美国做不到这一点。美国正是利用这种本币贬值换外币汇入量则增加的金融把戏,向全世界各国套取货币——通俗说就是抢钱!

  为什么欧洲要搞独立欧元,拒绝以美元结算,而要建立独自货币区?其实就是不让美国人利用美元不断贬值来抢它的钱。

  问:首先我很尊重何先生!

  您认为人民币升值了中国就变成负债国,理由是人家用美元换回人民币。可是您有没有想过,人民币升值后我们也可以有更多的人民币换回美元,怎么会变成负债国?

  何新:人民币升值后,在外国人用人民币换取美金时,势必可以从中国银行按升值率,套取到比他原来用美金兑换人民币时更多的美金,即发生美元“溢价”。这种溢价对中国银行就是亏损即债务。道理是自明的,属于初级四则算术。没有必要再多谈了。

  这个问题我已谈过多次——一种货币升值后,可用较少本币交换较多的别国币。

  目前,人民币在国际上炒得很热,各国银行疯抢,都愿意接受。于是造成了人民币似乎已可以考虑国际化的假相。

  这是假相。造成这种假相的原因,并非因为中国经济现在已具有超强的实力,可以支撑人民币永不贬值。

  而是因为人民币连年升值,各国把人民币看做以中国国家信用担保而且每年汇率只升不降的一种业绩超优的“股票”,因此乐于持有。人家之所以乐于以高价(升值价)吸纳,是因为中国政府有继续保持升值的承诺。而投资购买人民币的国际资金,也有可以继续利用人民币升值套利的预期。另一方面,人民币之所以目前不会贬值,是因为国际资本的大量流入,外汇储备因外部资本流入而快速增长,支撑着人民币的虚幻高币值。

  但是,一旦外储流入少于流出,人民币币值缺乏真实实力支撑的真相就立即会现底。在国际货币市场就会出现抛甩人民币的浪潮,那时将发生人民币币值的大倾泻大崩盘!

  目前,外部资本流入已经减缓。一旦在未来外资流出量大于流入量,那时人民币贬值的危机就会发生。1997年的亚洲金融危机给人们的教训是:一国货币的市场汇率主要并不取决于一国经济状况,而取决于资本进出的流量(所谓“热钱”)。资本量决定一切商品市场价格,包括货币价格(即汇率)。这个道理,对信奉新自由主义迷魂药的中国主流经济学界,至今还是一个大盲点!

  可悲的是,由于货币金融经济的落后,外汇买卖即俗说的“炒汇”,对大多数中国人以至全体主流经济学家,都是知识空白区。

  所以才发生了自2006年以来人民币持续连年不断升值,即不断向全世界发钱赠款的国际金融史的大笑话!至于美国货币炒家在实际操作上如何利用人民币升值从中国洗劫大批财富,我前此已用“索罗斯寓言”做过写实的说明。大家可以参看。

  问:博主好!什么是“炒汇”?我是真心求教。为啥,欧元当初升值没有被人玩死,现在欧元贬值,好像欧洲人不太情愿。

  何新:炒汇,即利用汇率升降变化,通过外汇兑换套利。利用汇率变动炒汇赚钱,对中国人很陌生,对西方则是由来已久的行业。西方现代投机金融家,把国际货币看做一种商品和投资标的,早就发展出了利用“选择权”获利的系统化理论。

  大规模外汇买卖是上世纪70年代中期开始的,当时以固定汇率制度为特点的“布雷顿森林体系”解体,美、欧、日等国放弃对本国货币固定价格的维护。

  自此之后,世界各主要货币之间的比价关系(汇率),即交由各国资本流动市场及供求力量所决定,这就形成不同形式的浮动汇率制度。

  浮动汇率制度的产生使国际间外汇买卖的数量呈现几何倍数的增长,其操作主体是投机盈利为目的的各国投资者(包括各国的中央银行,以及以商业银行和各类中介机构,包括投行)。

  目前全球每日货币(外汇)交易总额超过1万亿美元,是美国索罗斯一类投机基金的主要获利来源。在现代网络技术条件下,外汇买卖的市场已经形成一个无形市场,它不需要固定的交易地点,没有法定的交易金额,也没有任何交易时间上的限制。

  从理论上讲,外汇买卖可以以任何金额,发生在任何时间,任何地点,任何交易对手之间。而且由此,令外汇买卖吸引众多的市场投机力量,一瞬间就可以造成国际货币市场的雪崩效应。目前的全球外汇买卖成交量,完全由投机力量所主导,其比重占市场成交量的99%。

  在九十年代,美洲区的美元,欧洲区的欧元,亚洲区的日元作为世界三大经济发达地区货币的代表,是主要炒汇对象。此三种货币之间的买卖构成了全球货币交易的主体,其成交量约占全球总成交量80%以上。但近五年来,人民币由于其直线上升的营利稳定性以及升值倍增的预期,已成为了国际炒汇的主体,因而引致热钱疯狂流入中国。

  西方对利用汇率变动套利之道早已是老手。可叹中国的主流经济学精英群体则对此道至今一窃不通。所以才会发生国家听任人民币汇率多年来连年直升,五年上升20%以上,被老外每年赚走上千亿美金的国际笑话!

  这才叫真正的“知识经济”(对老美)以及“愚蠢经济”(对中国)!

  [以下摘编《百科全书》对“炒汇”的诠释:

  早在古希腊与罗马时期,就有隐含选择权概念的使用权的运用。在17世纪荷兰的郁金香的交易中,选择权再度被广泛地使用,但随着郁金香市场的萎缩,选择权市场也宣告破灭。外汇与黄金的关系十八、十九世纪时,欧美相继出现比较有组织的选择权交易。

  举个例子,如果我们认为美元兑日元走势明显向上,想要运用外汇选择权作为操作工具,这时我们所要做的动作是买进美元、卖出日元。首先,确定自己在看的是哪两个货币间的汇率。然后,决定自己要对其中的哪个货币做多(等于对另一个货币做空)。接着,决定要用买进选择权还是卖出选择权的操作策略。最后,向报价银行询价。如果你选择的是买进选择权策略,则可以询问看多货币买权/看空货币卖权的报价。

  在股票选择权或期货选择权市场中,买权和卖权的标的物是很明确的。股票选择权的标的物是特定的股票,而期权的标的物就是特定的期货契约。但是在外汇市场中,却是货币配对(Currency Pair)。

  在外汇交易中,每一个汇率所代表的,都是两个货币之间的相对强弱变化。……]

  问:假设这种升值有害,假如美国就是无赖。反正买来的美债(指两房债券)都成白条了——那就当这些钱从来没有过,中国吃了一次亏,以后不买它的各种债券就是了。

  何新:恐怕没有人会否认,两房债券存在严重的风险。鉴于美国2008年发生两房次贷危机,目前两房因股票崩盘而退市,以及美国目前的整体金融及财政状况——连地方政府都有破产的,何况两房公司?[参看附注]但是,中国购买的近4000亿美金两房债券,数额实在太大了。按目前1:6的汇率约为2万5千亿人民币。难道就可以这么轻松地抛弃?

  网上已经有人做过这样的计算:

  “2.5万亿人民币是个什么概念呢?用晚清的白银作个比较。一两白银是37.8克,白银现价是4.19元/克,那么一两白银大约是158.38元,这样算下来,2.5万亿折合白银约158亿两。

  用清朝两次最大的一笔赔款作比较。《马关条约》中国赔偿日本军费2亿两,另有”赎辽费“3千万两,共计2亿3千万两白银。《辛丑条约》中国对列强赔款白银4.5亿两(实际分39年还清,年息4厘,本息共计9.8亿两)。合计赔偿6.8亿两(实际计利息总赔偿12.1亿两)。那么2.5万人民币亿折合白银约158亿两相当于这两次最大赔款的20倍以上。

  如果两房债券真的被套牢以至损失,那么对中国相当于历史上两个最大丧权辱国卖国条约对外总赔款的20倍以上。

  这笔钱相当于中国全体国民人均负担2000元,并且将是世界历史上一笔最大的对美援助,也会成为人类史上迄今为止最大的投资笑柄!”

  2.5万亿人民币,这一数字对老百姓而言是天文数字!中国至今还是资本稀缺的发展中的国家,怎么就成为世界上最富强国家的债权国了呢?既然中国自己有那么多美元,为什么还要不断地吸引外资呢?这些问题,值得深思!

  [附注]新闻:美国地方政府开始破产,警局财税单位全解散

  据中广新闻网6月23日报道,美国一小城因陷入财务困境,决定裁撤绝大多数的政府公务部门,并通过委聘的方式寻求邻近县市的支持。

  报道称,加利福尼亚洛杉矶南部的小城梅伍德面临着45万美元的财政赤字,政府已无力为公务员支付保险等费用。因此,市议会决定撤销绝大多数的公务单位,包括警察局、财务部、公园管理处等机构,并通过雇聘的方式委托其他兄弟县市管理。

  当地媒体称,这在加州乃至美国历史上可谓史无前例。

  问:既然2008危机有美国设局之嫌,那么不难理解美国强势逼迫人民币升值的真正目的,那就是一方面美国执政党急于摆脱高负债,低就业的窘境。另一方面,迫使中国高价采购更多的由其金融寡头控制的初级商品,获取更大的商业利益。其实人民币再升值也改变不了资本主义不劳而获的生活方式,人民币升值与否不是贸易顺逆差的关键,人民币升值的最大的害处在于加剧国内的通货膨胀,扰乱国内经济秩序。中国的一群国贼已经到了用屁股思考问题的时候,在此时间点汇改发人深思,与2009救市有异曲同工之妙。

  何新:关于世界金融的未来趋势,推荐一篇文章(中国也还有明白人,可惜声音太小了):

  “棒打欧元之后,索罗斯将剑指人民币!!!

  美国的战略意图,欧元已经倒下了,但是美国并不会在此时对欧元赶尽杀绝,欧元在1.2附近止住了跌势。

  正在大家认为现在可以松一口气时,一个更大的危机,正在从欧元转向人民币,美国已经准备开始要对人民币动手了。说到这里我真的佩服美国的金融天才们。还记得今年4月15日美国把中国认定汇率操纵国的时期推迟三个月么,其实这只是美国声东击西的一个烟雾弹,美国之所以要推迟三个月,不是因为要给中国面子,而是这三个月美国要继续攻击欧元,还没有精力来对付人民币。

  大家可以去看一下欧元走势图,从年前欧元被攻击到1月末,欧元跌到1.36附近,然后就一直横盘,直到4月15日推迟中国操纵汇率这天,欧元就开始了连续的大幅下跌,跌到了今天的1.2附近。美元大获全胜。

  很多人以为美国下一个目标会是日本,我只能说这些人很幼稚,下一个目标,不是日元,而是人民币,因为中国是日本最大的出口市场,打击了人民币,就间接的打击了日本经济,并且由于中国经济的恶化,从而更进一步的把日本推向了美国,更加强了日美同盟。而如果打击日元,反而会使日美同盟受损,把日本往中国推。并且打击日元并不是好的选择,虽然日本债务很高,但是由于日本有科技和像丰田索尼这样的世界级企业,所以日本经济的抗击打能力,从历史上看,都是很强的。而韩国的实力,跟日本比就差得很多了,从最近韩国最近的火箭发射连续失败,也能看出韩国实力与日本的差距。

  而狙击人民币的时机和条件,却是很成熟的,首先中国已经成为世界上第一大资源、能源、农产品进口国,有一半石油、天然气和矿石农产品都是需要进口的。并且在美国施压人民币升值的预期下,美国金融打手们,在国际金融市场上,已经忽悠了足够多的赌人民币升值的对手盘。最重要的是中国的高房价、地方政府的巨大债务、以及中国人民币的疯狂滥发。都在为美国狙击人民币,准备火药。

  索罗斯当然知道这一点,在狙击欧元之后,索罗斯下一步目标必然是人民币,就在欧元企稳的这两天,美国参议员舒默又重新开始吹响针对人民币的号角:”美国会即将推出迫使中国和其他国家实施汇改的议案“,这不是偶然的,而是精心策划的,其实这只是借口,从而对中国征收高额关税来打击中国的出口,并为索罗斯争取更多赌人民币升值的对手盘,也是召唤投机资本从人民币资产上撤出的钟声!

  美国工会在欧洲的成功渗透,以人权、工人权益为口号的工会联盟,将给中国政府和企业更大的压力,从而提高企业的生产成本。美国这一次针对人民币的攻击,将是一场全方位的立体战,就像是动物世界里的狮群对野牛的攻击。他们会各有分工,多各个方面配合攻击。并把你的退路堵死,然后慢慢的把你的力气耗尽。最后发出致命一击。

  美国在上半年,用了半年的时候,完成了对欧元的攻击,从七月份以后的半年,将是人民币痛苦的开始。

  VISA已经封堵了人民币境外的结算通道。

  欧元区未来的紧缩政策已经限制了我们下半年的出口!

  联合俄澳已经掐住了我们的能源进口。

  紧急通过制裁伊朗的法案,则是堵住了我们利用伊朗来牵制美国的可能。

  而日本挑战美日地位的失败,小泽和鸠山的集体下台,也使得我们争取联手日本的幻想破灭

  中国今天”允许进出口企业可以留存外汇“的政策出台,也是政府意识到了美国可能会对人民币动手,所以让企业自己在未来能规避风险做准备,防止因人民币贬值,造成外贸企业损失,所以才会紧急的出台了这个政策。

  我相信,从7月份开始未来半年内,美国会对人民币展开全面的攻击,让我们拭目以待吧。未来的半年,将是人民币最痛苦的半年,而人民币能否挺住索罗斯的攻击,在春节之前,就会有结果的!

  5月中国突然顺差达195亿,很多人不解。其实顺差195亿不能说明什么,因为在4月15时,美国压人民币升值,所以贸易商怕人民币大幅升值,所以加紧在人民币升值之前备足了货,美国贸易商也担心美国会征中国关税而囤积中国货。而现在人民币升值预期已经没有了,所以未来几个月出口肯定会有一个大幅的下降,而且,由于国内经济开始低迷,不排除很多企业做假出口骗取国家退税的状况!”


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  •       支持何新先生!国家兴亡,匹夫有责。希望更多的栋梁之才能够及时的站出来,不能让国家重复屈辱的历史了!
    2010/7/3 16:36:55

  • The shadow of the painful history upon the nation’s soul is long, as the unpleasant memory on its people’s minds is lasting. These are settled issues now.

    But if the shadow has been man-made too long for the nation to go beyond and the sunshine has therefore become an escaping luxury for the nation to forever chase after; and if people's minds have been deeply beholden to the stubborn memory as such that the memory has translated itself into the only reliable textbook for the nation to look for the answers to all the puzzles it faces, the nation may thus run a great risk of being held hostage by a victim’s mentality.

    A victim’s mentality leads people to nowhere but the chamber of whiners, wherein they blame the outside for all of their ill-fated experience in life that they can find no other way to hold their minds around, crying "traps", "unfair",  "injustice", “bloody murder", and "conspiracy”.

    Or "traitors", if they would ever look inward.

    (Well, sounds like I am running for something too)

    2010/7/2 6:21:33
  •        2009-10-08我在张明先生《热钱仍将继续流入 警惕吹高资产泡沫》中指出:在汇率问题上要继续坚持按中国自身情况进行灵活政策,适时进行不透明操控策略。
          对于最近商务部与金融管理对于脱钩固定联系汇率制度的表态我非常赞赏与支持。这样,才能确保中国货币币值基本稳定,才能更加公平地参与世界经济竞争与合作,才能更好地为世界经济复苏起到积极与稳定作用,这绝对不是出于“美国提出需要中国更加灵活的汇率制度安排”要求。
    2010/7/1 21:05:10
  • nice writen article, sounds like the roadmap, we need to prepare depreciate RMB, once attack starts, RMB need rapid depreciate, leave no room for hot money to benefit, also increase their pressure to withdraw, meanwhile tax for large currency change hand, say 5% as special tax to stop market volitidy, 何新 is right.
    2010/6/30 22:01:10
  • 汇率是什么?
    砝码。
    砝码有何用?
    平衡。
    为何要平衡?
    天意!
    2010/6/30 17:52:04
  • 我非常尊重何新先生,我也知道他在国内几次困难和混乱时期,用全新的视角和理论阐释了中国的发展趋向。但是在金融业和金融学日益发展的今天,不知道何新先生对于国际金融及其相关争论与国际利益的争夺,还能够做多大贡献。
    我认为,何新先生在其专业上进一步发展,也许是对社会和国家更大的贡献。
    何新先生剥开披在资本主义帝国和其他大国的温善的面孔,让中国人民不再对美国等资本主义大国抱有不切实际的幻想,让国家的发展和建设站稳脚跟,比什么都重要。
    2010/6/30 16:45:29
  • 正在大家认为现在可以松一口气时,一个更大的危机,正在从欧元转向人民币,美国已经准备开始要对人民币动手了。
    ----------------------
    老何也是有点拾人牙慧了。2010年下半年是危险的时间点,地球人都知道。
    2010/6/30 13:48:58
  • 10楼把那帮国贼想象的也太有才,太有胆了。
    2010/6/30 13:41:54
  • 中国政府现在最该做的,除了升值人民币外,就是在保证工资增长大于通胀的前提下,向外输出通胀,我们现在所谓的通胀就是国外对我们输出通胀造成的,而不是真的老百姓消费能力大于生产供给造成的,以彼之道还施彼身,别人把通胀转嫁到我们头上,如果我们傻得再压缩自己的消费,不提高工资,不提高资源、土地价格,不提高汇率,不提高出口商品价格、不取消出口退税、不增加出口关税,则我们就是天底下最大的傻瓜。
    2010/6/30 13:39:47
  • No.1新政的致命弱点就是捣浆糊,以至现在国贼嚣张,汉奸泛滥。现在再来讨论经济上的技术问题已经没多大意义了。政治家与学者的区别就在于行动。
    2010/6/30 13:35:37
  • 外汇储备的实际价值是在于其真实的国际购买力,而不是简单的汇率换算后得出赚了或亏了的数字游戏,打个最简单的比方,人民币对美元,假设是8:1,国际油价是80美元一桶,假设我们有8000亿美元的外汇储备,也即相当于100亿桶石油,只要国际油价不变,且仍是用美元结算,则管你人民币是升值到4:1还是贬值到16:1,这石油还是80美元一桶,这8000亿美元的储备也不会因人民币升值或贬值,而有任何变动,仍是价值100亿桶石油,反倒是国际大宗商品价格大幅上涨,才是真的导致外汇储备不断缩水,这与通胀导致你的存款缩水是一个道理,如此简单的道理,大批砖家装不明白,使劲的忽悠无知的百姓,其目的何在,不需多言了吧!这种人必将被钉在历史的耻辱柱上!!!!!
    2010/6/30 13:34:05
  • 如果两房债券真的被套牢以至损失,那么对中国相当于历史上两个最大丧权辱国卖国条约对外总赔款的20倍以上。这笔钱相当于中国全体国民人均负担2000元,并且将是世界历史上一笔最大的对美援助,也会成为人类史上迄今为止最大的投资笑柄!”

    可就是这些弱智在算计本国老百姓存款的本事上又是另一幅有天地之别的嘴脸了。大到下岗,医改,教改,房改,油价,物价,小到取消月票,换装电视机顶盒等等项目上的执行效率之高,动手之快,成果之斐然不要说国际大鳄,恐怕连国际大仙们都要佩服得三拜九扣。下面改了上面不改也说不过,公车私用,公款消费,公款旅游,公款养秘的增长速度也让以美国人为代表的外国人捶胸顿足只恨投错了胎。。。。。到底谁是明白人啊?


    2010/6/30 10:25:35
评分与评论 真差 一般 值得一看 不错 太棒了
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在今日中国知识分子当中,最具争议及传奇性的人物非何新莫属。自从80年代以来,何新先生的文化研究,经济和国际问题研究,他所首先倡导的一些基本观念,已汇为思潮,深刻地影响了当代中国的文化和社会发展。受到支持者和反对者的广泛注意。人们可以不赞同他,但是不可能不重视他。何新的学术在80—90年代中国政治与文化这一巨大转变时代留下了深深的思想印迹。由于何新的特殊影响,他一度成为海内外各主要新闻机构追逐采访的对象。采访过他的包括美联社、纽约时报、共同社、ABC、NHK、美国之音、路透社、独立报、费加罗报等世界著名传媒。1994年后,何新主动拒绝与一切内外传媒作直接接触。也不再出席公开会议,讲课讲演。从公众视线中遁失。


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