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证监会:请还给普通股民应有的权力与公平(上)
2010-06-27
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  前言

  笔者在02月17日《胡-说》结尾时曾说过:“如果决策层不采纳笔者忠言逆耳、苦口婆心的直言谏议,执意近期推出融资融券与股指期货,那么笔者想要说的是:识时务者为俊杰,士为知已者死,然良禽择木而栖!螳臂挡车只能是增添一个笑料罢了,笔者也就只能在无奈之下顺势而为加入融资融券的队伍做空A股,如果能挣得到钱,笔者一样会笑的,苦笑也罢,开心也罢,至少笔者一定会笑。(本人没钱,所以只能在股市上短炒高抛低吸)。”但证监会将融资融券与股指期货匆忙推出,使得A股一路下跌至今;在单边市无法挣钱及至笔者也想融券做空A股时,才发现自已与普通的散户们一样却因为融券准入的极高门槛而被拒之门外,笔者在此时沦为了鱼肉,人却为刀俎,成为了金融大鳄们争相绞杀的对象。及至今日纵观国内,学者们对此都熟视无睹,几无一名学者对此呼号,无奈之下,笔者只得拿出这唯一的能续写的理由为自已也为大家续写一篇,也仅此一篇!本人无论有何理由都不再写了!笔者并非贪生怕死之辈,但已到了即无义、也无意之地,所以想想还是留着小命重要。(不想详细论述,简单说明就行了)笔者也不会或明或暗的讽喻,更不想被请进国安局去喝咖啡,只会想着风花雪月,今朝有酒今朝醉。朋友说:报国无门,卖国无路!确实,即然无法改变,笔者就坦然的学着接受吧……

  正文

  中国经济,准备好高空蹦极了吗?!2010年的05月在国外,中国面临的是汇率、贸易、原材料价格摩擦不断加剧和整体出口市场萎缩;在国内面临的是高昂的房价与民众现实悬殊购买力之间的矛盾,M1、M2、M3货币发行连续创纪录增长与实物资产重估压力的矛盾;产业工人工资收入几无增长与GDP连年稳定增长之间的矛盾;是连续6年连续上调退休职工工资使之翻番与社会养老保障资金巨大空洞之间的矛盾,即使中国经济依然快速平稳的运行,人口红利的即将终结也必将使之成为压垮中国经济最后一根稻草!“中国经济,准备好高空蹦极了吗?”笔者没有以此为本文标题,并非是此标题不能吸引眼球和在此方向更多详细剖析,而是“证监会:请还给普通股民应有的权力与公平”这个标题更具实际意义,是本人唯一能续写的理由,也更为重要得多!!!

  每日经济新闻早在04月07日报道:“2009年业绩发布会之前,建行原定提交给董事会审议的再融资计划被临时撤销,坊间流传的消息是因为汇金没有钱参与定向增发。对此,建行上述投资者关系部人士表示,”汇金对建行的再融资整体还是比较支持的,但是国务院还没有明确的态度,汇金比较为难。“”l。搜狐财经:2010年05月15日汇金维稳被套:200亿神秘资金借道中信做空期指,指出了一个事实:融资融券与股指期货的推出给汇金公司维稳提出了一个相当大的难题!而同一天搜狐财经:美联储拟取消刺激措施防通胀或提前加息,更是明确了融券和做空期指是稳赚不赔,加上融资更是能将此效应放大若干倍!!!而此时笔者与散户们呢?不仅只能干瞪眼看着大户们融资融券和做空股指期货赚得盆满钵满,而且还要呆在被证监会冠以“保护中小投资者、维护市场稳定”的单边做多市上“被”狠狠的割上一刀!血,疯狂地喷涌而出!而在此下跌过程中唯有壮士断腕决心快速出逃的人才能幸免于难。

  《胡-说》主要就是力劝近期不要推出融资融券与股指期货:“1)中央在打压房价的同时一定要全力调控好A股市场,绝对不能让股市失去控制的暴涨暴跌和崩盘。考虑到09年大小非解禁股数量是08年的6倍,加上中国石油、中国建筑等巨无霸及大量的IPO上市发行融资,可以说09年再造了一个08年的A股市场,以08年11月1700点的底部来算,涨到09年08月最高点3478,如果还原的话就相当于涨到了:1664+(3478-1664)*2=5292。(叶檀语):”国际资金借用新加坡的A50指数等,起到放大影响力的作用。查诺斯现在只能靠抛空与中国房地产相关的股票来间接刺破金融泡沫,但中国期指的推出,以及与新加坡期指可能形成的联运,使查诺斯可以获得现成的工具。新加坡对股指期货没有仓位的比例限制,国际资金可以自由地在新加坡实现对中国A股股票交易对冲的需求。在国内他们可以分仓锁定筹码,在国际上他们则可以通过集中精力攻击某个板块来撬动A50指数,进而撬动A300指数,通过在国内与国际两大市场上的连袂出击,获得完胜。“所以笔者想问在此种情况下,A股市场还会不会家象某些人所期望的跌不下来?在2010年还有相当大一部分大小非解禁、IPO高溢价发行、融资融券与股指期货急盼推出的情况下,A股会跌到什么地方去?2)立即停止融资融券和股指期货的推出,更不用说所谓的国际板,否则这将是中国政府用力的搬起巨石狠狠的砸,不过却是搬起石头砸在了自已的脚上。融资融券最早应于10月后推广,股指期货绝对要再延迟一年以上才也就是2011年10月以后才能推出,现货市场上的做空机制理应先得到培育。这将极为有利的避开与美元上涨所造成资金回流美国,进而导致A股市场暴跌重叠产生合力的可能性。而在后期跌无可跌的市场中再推出股指期货就只可能是助涨股市了。”

  身在新西兰金融界的爱国人士高企人先生都说:“ 坦白来说, 不理解高层如此仓促地推出期货和融资融券的目的到底在哪里”。股指期货在中国已经过8年多的研究酝酿和4年的筹备,期指本应担当起管理层推出的本意----对现货市场起到稳定和指引的作用!然而现实呢?在股指期货推出后的第一个交易日,沪深两市股指大幅跳水。可以说,股指期货的套期保值、价值发现、稳定性功能在中国股市没有得到体现,其负面效应反而凸显。如赌博功能、投机功能、上下震动功能等等。从写《胡-说》时的大众预期股指期货推出将带领股指走高的3018点跌到了06月01日的2568点,人民日报5月17日更是一月梅开三度:《人民日报月内三度发文:期指并非股市下跌元凶》,可接下来的事实呢?有民间投资者问道:“ 1.期指推出的目的是什么?如果是减少市场的投机,保护中小投资者,为什么投机更甚?为什么中小投资者亏损却反而加大?2.期指推出这段时间,市场的争议颇多,如基金经理存在股票砸盘,期指做空的行为;如为什么要有如此多的开户限制,只有少数人能玩;如与股票T+1交易存在时差的设计漏洞等等……,为什么没有相关部门的调查与澄清?3.期指规模小,开户数量有限,对市场影响小,岂不是说明股指期货没有什么存在的意义或是有意义也是极少人有意义,那么不能惠及大众的东西要它有什么用呢?4.最关键的问题是,连人民日报都认为”期指并非股市下跌元凶“,作用又如此有限,那么为什么不取消呢?以免口舌相争,民怨相沸?对于以上问题,我们不防假设一下,如果明天取消股指期货的交易,大盘会如何?”

  郎咸平先生更是认为美国逼迫中国人民币汇率升值,本质是声东击西。日本陷入了20年的萧条,就是因为1990年的时候,美国投下了一颗金融核弹头,炸毁了日本的资产泡沫,让日本陷入了20年萧条。金融核弹头的要素是什么?第一个叫做融资融券,第二个叫做股指期货;第三个叫做开放美国华尔街进入日本股市。而我们中国呢,3月31号已经开放了融资融券,4月16号开放了股指,就差一个华尔街进入中国。美国真正的想干的事是开放华尔街进来,4月8号,盖特纳访问印度完之后,直接飞回北京首都机场,会谈完之后,中美双方神秘兮兮的,“我们什么都没有谈”。但查询华尔街交易的一年期人民币远期汇率,这几个月来,人民币是不断的升值。等到他们谈完人民币就马上贬值了。为什么?因为华尔街认为不需要升值了,我不在乎了。为什么?因为他得到他想要的他就不在乎了。因此,在4月8号已经答应了盖特纳他要的。郎咸平判断依旧是开放华尔街进来。4月13号国务院出台的意见叫做国务院关于进一步利用好外资的几点意见,三条意见。意见一:允许外资随意进入中国收购任何企业,而且可以在中国A股上市,意见二:允许外资直接在中国上市圈钱。意见三:可能可以考虑允许华尔街以某种合资形式进入中国……郎咸平先生在《我们离大衰退只差半步?》中说过“真是似曾相识,我就想起了发生在日本的故事。各位还记得美国给日本丢下的第三颗炸弹吗?也就是”日经指数看跌期权“。”“第二,融资融券制度就是打压股价的必备武器。首先问一个问题,为什么这么多人愿意买呢?因为日本之前一系列的金融开放使得基金这时获得了一个免费的提款机。什么提款机呢?首先,日本1987年批准了类似我们的融资融券的制度,这样,这些基金可以跟日本券商借股票过来卖股票。举例而言,你向日本证券公司借出一张股票用今天100元价格卖掉,明天等股价跌到了60元,你再买回这张股票还给日本券商。由于你是100元卖的,60元买的,所以你就赚了40元。而如果大家都这么干的话,那股价就会应声滑落。所以融资融券制度就是打压股价的必备武器。第三,外资必须成为交易所会员才能操作融资融券。请注意如果东京交易所1987年不批准外资券商成为会员,他们就不会有这种资格操作融资融券,因此也就无法打压日本股市。”

  中国将成为第二个日本,这岂止是半步之遥,笔者瞧来,只是一念之间,一线之隔了!存款----中国社科院研究员郑秉文一直关注社保基金的保值增值问题,根据其研究,中国十年间CPI平均涨幅为2.2%,而五项社会保险基金的收益率仅为2%,加上工资的平均增长率,资金购买力实际下降了1个百分点。中国五项社保基金结余已近1.9万亿元,银行利率跑不过CPI使基金面临缩水;房市----央行货币政策委员会委员李稻葵:楼市问题比金融危机前的美国更严重;股市----《人民日报月内三度发文:期指并非股市下跌元凶》;物价----《人民日报》周三(6月2日)援引中国央行货币政策委员李稻葵的话报导,今年下半年乃至明年存在非常大的物价上升压力;经济----温家宝总理5月31日在东京参加“经团联”组织的午餐会时,“温家宝认为,世界经济仍有”二次探底“的可能,因此要把困难想得充分一点,做好”二次探底“的准备。”。笔者发誓,只有2万元本金,但这是本人十来年的血汗钱!!!在每个月850元工资算上加班费并扣除税费会拿到手1200元不到和最终剩余几乎为0的情况下,一元一元攒起来的。现在房市即将崩跌,股市正在打压,物价却是暴涨,存款负利率的时代,笔者不谈增值却如何才能仅仅保值呀?!不然笔者不会在2月写的《胡。说》结尾要坚定做空,更不会在此为了扞卫自已基本应有的做空权力而独自大声悲戚呼号。

  每日经济新闻 记者 曾子建2010年05月29日报道:“在日前的中美战略与经济对话中,QFII获准参与股指期货。周四 (5月27日),证监会副主席刘新华表示,证监会将制订QFII投资股指期货规则。QFII炒期指,正在一步步成为现实,不久之后,A股市场将迎来”与狼共舞“的时代。”外资机构操刀股指期货与融资融券是一定的事,不论如何翻江倒海,只要散户们也有做空的权力,就行了,输了也是心甘情愿,至少比直接堵在案板上做餐点要强多了。过去的事就让它随风过去吧,即然融资融券与股指期货都已相继推出,即然外资也要相继进入股指期货与融资融券,时代的大势是决然不可抗拒的,问题是我们散户该如何办?

  笔者先对大户与散户们的交易成本进行分析:

  大户:股指期货的上市时间是4月16日,首批上市的是5月、6月、9月和12月合约,每张合约最低保证金14.7万。中期所规定股指期货的手续费标准为不高于成交金额的万分之零点五。在中金所的安排中,4月16日开始交易的两个近月合约将是5月、6月,保证金暂定为15%,两个远月合约,即9月、12月的合约保证金暂定为18%.按照沪深300昨日的点位计算,一份合约面值为98.25万元,以15%保证金计,一张合约最低保证金为14.7万元。但投资者真正参与股指期货时,将面临比这一比例更高的保证金比例。此外,近月合约的涨跌幅限制为挂盘基准价的±10%,远月合约涨跌幅限制为挂盘基准价的±20%。沪深300股指期货合约的交易手续费暂定为成交金额的万分之零点五,交割手续费标准为交割金额的万分之一。融资融券呢?国信证券目前将融资利率定为7.86%,融券费率定为9.86%。业内人士介绍,按照国际惯例,融资利率一般较同期贷款基准利率高3个百分点。目前,央行六个月以内(含六个月)的短期贷款利率为4.86%,上浮三个百分点后7.86%的水平与国际惯例接轨。

  散户:本人及朋友国泰君安证券、方正证券原先一直收取万分之三十,直到一个月前找到关系才将费率降为了万分之十二和万分之十。

  大户与散户政策优劣比较:

  1)A股市场实行的是T+1制度,而当天股指期货市场实行的却是T+0制度,如果散户当天买到了相对高点后,发现国际市场发生不可预见的风向变化、国家突然出台房产税、加息、上调银行存款准备金等紧缩打压策政,散户因为没有相应做空机制所以根本无法及时出逃,而大户们却能利用股指期货T+0制度和融券及时做空对冲。

  2)以上是股票上涨时期,而对于突然和长期的大幅的下跌,大户们则能通过融券做空获利,更能同时融资放大几倍,而如果大户们再同时抛出手中的股票现货,则能对股票及期指下跌起到推波助澜的作用。但大户们呢?却因做对了方向而获得暴利,更是因为散户们不能做空而独揽胜利果实;同时股票市场的大跌使得大户们融券低价捡回筹码交割后在下跌中第一次获利,而再次拉高则获得股票上涨和期指上涨的第二次暴利的空间。同期的股民呢?股票涨回原位持股不动的散户也只是平手罢了,如果没有涨回原位,则股民们不仅亏了时间更亏了钱,谈何保护中小投资者?谈何市场公平?

  3)股票市场散户的手续费几乎是大户的几倍,而如果对应到期货市场,则是20倍,实是不公。

  4)散户没有50万元及以上资金根本不能融资融券,更谈不上通过做空股指期货来进行风险对冲和套期保值,而大户们则根本不用担心,有的就是钱、资本,没有散户进入融券和股指期货做空获利的市场,将更利于通过不太大的融资融券和股指期货盘子来操控现货市场,实现利益大户独占。瞧瞧这条新闻吧:温州高利贷瞄上期货配资 霸王条款吃定客户

  回顾A股融资发展的历史:“2008年4月8日世界主要黄金矿业公司中位居第10位的紫金矿业披露A股招股书。招股书显示,公司本次发行不超过150000万股A股,发行后总股本不超过1464130.91万股,其中:A股不超过1063586.91万股,占总股本的比例不超过72.64%;H股400544.00万股,占总股本的比例不低于27.36%。比较特殊的是,公司此次即将发行的股票面值为每股0.1元人民币。这在国内A股市场尚属首次,颇为市场关注。事实上,股票面值仅是一个计量单位。通过与面值相乘,可以将股份数量转换为股本数。从法律角度看,衡量一个公司资本金是否足额到位,是否达到注册资本的要求,主要看股本金额(而非股份数量);而会计核算也是按金额(货币单位)入账的,以货币单位作为统一的度量衡,将不同实物单位(如机器台数、材料件数等)或虚拟单位(如股份数等)的物品纳入账簿体系进行核算的。其时面值大小,与控制权、交易权无关,完全取决于投资银行在公司改制上市时对公司的股本设计。低于1元的面值,将为上市公司资本运作和管理层的市场管理提供新思路。”当初发行价为7.13元,7.13发行价对应0.1元面值,如果按每股来计算,则为71.3元的发行价,实为2008年发行的第一高价股!

  以下信息提请注意:

  1)股指期货上市以来,虽然成交金额看起来很大,但考虑到保证金交易和 T+0交易的特点,这样的成交金额是被放大了。实际上,目前股指期货市场仅2万户左右的参与者,几百亿元的保证金,与A股20多万亿元的总市值相比,还微不足道。

  2)成交量超出了所有人的预期,事实上,04月18日,也就是交易启动后的第三天,中国金融期货交易所(CFFE)的股指期货成交量已经超过了上海证交所(SSE)的股票成交量。鉴于中国政府已颁布法规,禁止经验不足的投资者涉足指数期货市场,这种交易量的飙升就显得更为惊人。

  3)超过90%的交易都在当天交割完成,表明了该市场的短期和投机性质,这种追求利润的连珠炮交易被称为“超短期交易”(scalping)。例如,4月27日,投资者交易了14万手5月合约。然而,到闭市时,只有不到7400手合约仍处于未交割状态。而在西方期货市场,所谓的“未平仓头寸”(open interest)通常要高于日成交量。

  4)张庭宾《股指期货令国际热钱更有效操控A股》“自4月16日推出股指期货后,至5月21日,A股上证指数最大跌幅已达21.4%,国内A股已经蒸发了4万亿元人民币的财富效应——这个数字与中国4万亿元救市的额度相同。

  股指期货的交易量惊人,第三天就超过股票交易,5月19日,更达到了股票交易量的3倍。沪深300指数基本保持了对上证指数提前2分钟的引导权。”

  5)据世界银行的测算,我国2009年的基尼系数高达0.47,而欧洲与日本大多在0.24到0.36之间。我国在所有公布的135个国家中名列第36位,说明我国面临的贫富差距问题已经非常严峻了。甚至还有专家指出,我国基尼系数在10年前越过0.4的国际公认警戒线后仍在逐年攀升,贫富差距已突破合理界限。

  6)由国家发改委、国家统计局和中国社科院等编写的《中国居民收入分配年度报告(2004)》中指出,最高收入10%的富裕家庭其财产总额占全部居民财产的45%,而最低收入10%的家庭相应比例仅为1.4%。财富差距达到32倍。“估计随着房地产价格的不断飙升,目前的财富差距至少超过40倍了,而2009年对应的居民收入差距大约是23倍。国泰君安证券总经济师、首席经济学家李迅雷指出:收入分配到改革路口 行业工资差高达30倍。”某些垄断性质的国有行业如电力、石油、烟草等职工的平均收入,2008年为全国平均水平的5~10倍。“据国家统计局统计,职工平均工资最高的三个行业中,证券业平均17 .21万元,是全国平均水平的6倍,其他金融业人均8 .767万元,是全国平均水平的3 .1倍,航空业人均7 .58万元,是全国平均水平的2 .6倍。而电力、电信、石油、金融、保险、水电气供应、烟草等国有行业的职工不足全国职工总数的8%,但工资和工资外收入总额却相当于全国职工工资总额的55%。世界银行报告显示,美国是5%的人口掌握了60%的财富,而中国则是1%的家庭掌握了全国41.4%的财富。中国的财富集中度甚至远远超过了美国,成为全球两极分化最严重的国家。


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  • 涨价风潮:7美元在各国能买到什么?
    http://money.sohu.com/20101120/n277774371.shtml记得草根一个人问我,为什么说人民币被高估了,我当时不肯说,是心里还有希望,现在说不说无所谓了,因为大家都知道了,哈
    2010/11/21 9:15:21
  • 融资融券和股指期货对中国股(赌)市而言无异于大规模金融杀伤性武器
    2010/6/27 23:08:01
  • 穷人们盼望着变革,富人们则纷纷移民。这就是中国的现状。没有人真正关心国家的前途,因为国家只是一小撮人手中的玩物与人民共和国的称谓完全背离。集权统治必在经济的崩塌中终结,任何人都无法阻止历史的车轮。
    2010/6/27 17:12:08
  • 作者忠肝义胆,警世良言.却未必有用:因为当局烂透,百姓麻木啊!
    既然灾难已逃不过,就让它来得猛烈些吧!大难后有大乱,这世道没有大乱不能大治啊!
    2010/6/27 14:38:10
评分与评论 真差 一般 值得一看 不错 太棒了
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草根简介


1972年6月生,现年37岁,湖南常德市人,大专学历(函大,计算机专业),现为工厂临时合同工。《一劳永逸的一揽子解决方案》是本人代表作,最重要的是文章结尾的解决方案,这可能是中国应对第二波金融海啸的有效方案。次贷危机只不过是这次人类有史以来最大危机的前期使者,还只露出了冰山一角,十分之一而已!个人愚见:二篇小文章的战略价值堪比“宙斯盾”级航空母舰。本人认为所提建议能一次性一揽子解决中国的能源危机、水资源危机、汇率危机、极大改善中国的大气状况,并实现汽车产业根本性升级,从根本上减少全球温室气体排放;使我国建立强大的“天军”;实现人民币无后遗症式的升值,并且与《后危机中唯一能救中国的钢索》一起指出了中国的结构性改革的转型方向与应对老龄化的对策。《一劳永逸的一揽子解决方案》、《后危机中唯一能救中国的钢索》是对《中国企业走出去的风险与对策》补充;在4月的《中国企业走出去的风险与对策》中即提出了美中贸易摩擦将不断升级。《一劳永逸的一揽子解决方案》指出了外汇储备巨额增长的原因以及未来变动的可能情况;油价与黄金的长期走向(短期美元将升值)及深层原因;巴菲特是不是真的老糊涂了;二点二万亿美元外汇储备瞬间升华的方式;粮食如何在丰产丰收之年成为了经济战的武器;为什么现在的地面太阳能不能解决根本性问题;为什么美元将会在直升机上撒钱一样的流动性下还将会升值,使本就高估的美元再一次高估,又如何贬值;如何回收市场上泛滥成灾的人民币,降低通胀预期((先通缩,后通胀)能不能正确理解,就是悟性了),为什么现在不适合买房子,以后买房会还会再次保值增值吗。本人只是想让更多的国人知道有这样一个能挽救自身及子孙后代悲惨命运的可能应对方案!!!由于本人将很长一段时间不再另发新文,而草根网博客是按点击量排序的,随着时间推移《一劳永逸的一揽子解决方案》将会不再出现在首页,所以请读后感觉好的网友向朋友们推荐《一劳永逸的一揽子解决方案》,特别是之四。(技术上百分百成熟可行)。对于经济学者如果认同,请向上层建言实施;本人不对之处,请斧正!2009-10-16
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