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金融板块的战略性机会
2010-06-22
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  问:金融股许多个股跌到市净率1.7倍,市盈率只有8倍以下,是否出现战略性机会?

  答:虽然目前指数的压缩尚未见底,但如以中长线的眼光来看,金融板块的投资价值正在不断明朗化,也许在7月底左右,就会出现一波以金融地产为主流的较大波段行情。

  说明:由于四万亿的经济刺激计划,推出时机与规模不尽妥当,加上2009年的信贷增长高达9.59万亿元,造成两个副作用。其一是房地产大涨,带来通胀预期,其二因放贷规模快速增加,许多银行的资本充足率逼近最低下限,不得不进行大额融资。为了遏制过快上涨,当局推出了新国十条,并且央行亦不断地进行资金净回笼的操作,直到最近3个月才转为净投放。四万亿的刺激经济计划用意很好,但副作用太大了,造成了地产和金融这二大板块不断往下探底,这种探底的走势是否会出现转机?

  过去要拉金融地产主要靠基金的买盘,在6124点以前,基金总规模与流通股的比率是32%,现在已降到20%多一些,未来可能进一步降到10-15%之间,如果低于30%,要想拉动行情都很难。目前除了国家队和外资拉动H股以外,没有一股力量能让金融股出现波段大行情。国家队在什么动机下会进场拉动金融板块,值得推敲。也许股指期货的出现和国际板的预期,对于金融股的拉抬是有利的。如果外资拉动H股的金融股也是有可能的,因为如此一来可能在中国制造另一个泡沫,为将来的做空中国埋下伏笔,将欲弱之,必先强之,这是外资惯用的手法。

  如果未来2年内不致于立即出现恶性通胀,股市还有一段荣景,那么金融板块的投资价值就会受到大资金的青睐,目前的金融板块是处于低估值区,如果全球金融风暴不再三度出现,那么拣便宜货的人将不断增加,这是就中线而言,至于短线因量缩尚未见底还要折腾一段时间,没耐心的人最好等价量开始同步递增时再进场。


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  • 奇怪,每想起股票,就联想蜀道。
    怎么总是在爬高时进,底谷时抛呢?
    2010/6/23 22:37:59
  • 将欲弱之,必先强之,这是外资惯用的手法。
    没耐心的人最好等价量开始同步递增时再进场。
    郑老师的博文里有许多言简意深的话语,值得我们反复琢磨品味!
    2010/6/22 21:16:55
  • 很难将理论用于实战,也许是道行不够吧。
    2010/6/22 16:01:43
  • 静观其变
    2010/6/22 13:44:42
  • 海的等等 郑老师看好  大盘还没走到底  从 2000年关注老郑到现在  老郑战略性分析 那是独一无二的  看大盘  不行
    2010/6/22 12:31:36
  • 大思路支持,但对于金融股的市盈市净较低,是不是首先要考虑资产和收益的真实性和可持续性?
    2010/6/22 9:17:28
评分与评论 真差 一般 值得一看 不错 太棒了
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草根简介


出生在1949年3月,台湾大学法律系毕业,长期研究中国传统文化对金融投资操作的指导作用。著有作品《股市艺术与财富》、《选股攻略》、《选股攻略实战应用》。曾任台湾产经日报总编辑。现在致力于金融修道的研究和推广。
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