我一直认为,人学知识会破坏智慧。本来这个世界上没有专家,可是,我们还是相信专家。比如,央行发行央票正回购,就有人会说回拢多少资金,央行一增加0.5%的存款准备金率,就有人 说可以回收3000亿的货币。我就觉得奇怪,为什么说这些话的人不思考一下,或者不看看每个月的货币供应。我们国家货币供应(M2)一月是62.56万亿,二月是63.6万亿,三月是65万亿。 如果收回货币的话,货币供应怎么会月月增加?收回货币的说法和现实情况是不符合的,因为央票可以继续抵押贷款,影响货币供应的因素是影子货币的总量及其转换为货币的比例。
回到房子价格下跌会不会影响银行资产(贷款)质量的问题。如果今年房子价格下跌40%,以后每年再下跌10%,房价以这样的速度下跌是不会影响银行资产质量的。理由如下:
一、如果房贷按房价的70%贷款,贷款利率5%,贷款年限为20年或者10年的话,房子价格第一年下跌40%,等于跌掉两部分,一部分是30%的折扣,另一部分是5%的利率和5%的还款,合计 10%,加起来正好是40%,也就是说,下跌40%,受损失的是买房子的人,银行根本就没有任何损失。如果是10年的贷款年限的话,第一年跌45%,以后每年跌15%,都不会影响银行资产的 质量。(由于我没有按复利计算,会有稍微的差别)
二、中国的房贷是无限责任的。
为什么有人拿房价来评判银行资产质量,这个我也不知道。我只是告诉大家,我们要用我们的智慧去思考一些问题。
既然房子价格对中国银行资产质量没有什么影响,房产新政影响银行资产质量——影响银行盈利能力——影响股价就值得我们去分析。
关于经济、金融的一些说法,就我所分析的结果,大部分专业人士或者专家的说法是错误的。产生错误的原因是到目前为止,全世界还没有人搞清楚价值、货币这些东西。我也不想对这些错 误的价值理论、货币理论、经济理论一个一个进行分析、批判,因为我没有那么多时间。清理垃圾和检黄金就时间而言,是等价的。