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危机!我们离大衰退前的日本只差半步
2010-05-09
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  各位,这篇文章摘自我的新书《新帝国主义在中国2》。我在这里跟各位说一个你们无法想象到的灾难,一个2012般的灾难。我们即将超越日本?还是即将步其后尘?当心!我们离经济衰退前的日本只差半步!我为什么一再推荐两本极其严肃的学术着作,野口悠纪雄的《日本的反省》和辜朝明的《大衰退》?如果我们的官员认真的读了这两本书,我们能落到离大衰退前的日本只差半步吗?可惜,我们的官员似乎根本就不读书!我问你,你知道奥巴马为什么要逼迫人民币升值吗?“项庄舞剑,意在沛公”,美国人的真实意图到底何在?

  根据工信部、商务部做过的压力测试结果显示,如果人民币升值超过3%,比如说5%以上的话,将对我们传统出口制造业造成严重的冲击。这样一来,珠三角很多的工厂就得关门了。汇率如果是升值20%呢?这个后果不敢想象。因此,中国政府根本无法同意人民币大幅升值,如果我们不同意的话,那就必须在别的方面让步。

  真是似曾相识,我就想起了发生在日本的类似故事。各位还记得美国给日本丢下的第三颗炸弹吗?也就是“日经指数看跌期权”。你是不是觉得很奇怪,华尔街的公司怎么能够在日本发行这种衍生性金融工具从而炸毁了日本泡沫呢?这就牵扯到了美国人的一个精心策划的“轰炸三部曲”。那么,美国对日本的“轰炸三部曲”究竟是如何实施的呢?

  第一,我们首先谈谈如何利用股指期货/期权赚钱。

  股指期货怎么赚钱——首先,摩根士丹利找到日本保险公司,然后跟他商量:你看现在日经指数是100点,要是下个月是120点,我就给你20元,要是150点,我就给你50元,依此类推,不封顶,反过来,要是下个月是60点,你就给我40元,依此类推,也不封顶,你愿不愿意跟我赌一把?日本人一听就笑了,傻瓜,日经指数还会跌成负数了?实际上那不就是我盈利是无限的,而亏损是有限的。而且,日本人觉得摩根士丹利肯定是疯了,日经指数还需要赌么?肯定是一路上涨啦!所以,日本人说要赌就赌大的,就这个合约签一万份,而且签上一年怎么样?摩根士丹利说:好,但是每笔合约我要10元手续费。日本人说:成交。

  摩根士丹利当然不傻,他们签完这单生意就立刻回美国和欧洲,和高盛等着名投行联合行动打击日本人。他们说什么呢?日本人疯了。一批资深研究员发表重磅报告指出:日本的实体经济只是表面上在高速增长,但很显然,它增长的速度远远比不上股市的膨胀,更重要的是这种高速增长的背后是实体经济和各种制成品的毛利在迅速下降,剔除房地产和金融投机的收入,日本一些企业的真正利润甚至已经不如20世纪70年代。显然,这些国际投行是要制造一种恐慌和怀疑的情绪。

  然后以高盛为首的投行带着这份报告马不停蹄地找到世界各地投资日本股市的基金,就问一句话:难道你不担心你在日本投资的安全么?所有的基金经理看完报告的结论都是:当然担心,我想对冲风险怎么办呢?这些投行说:没事儿,我们做这个生意好不好?你看现在日经指数是100点,要是下个月跌到60点,我就给你40元,依此类推。反过来,要是下个月是120点,你就给我20元。当然由于有一定的风险,所以每份合约只要买就立即先送给你5元。基金经理就算了一笔账:还能对冲自己手里的股票组合风险,还能免费捞到钱,划算。

  与此同时,无论最后日经指数是多少,因为这两个赌局刚好对冲掉。假设日经指数由100跌到了60,那么日本人赔给美国投行40元。而美国投行刚好拿这笔钱赔给基金公司,所以根本不亏。但是美国投行参加了日本人的赌局收了10元,而美国投行要求基金参加赌局,所以付了5元,美国投行还赚了5元。只需要把发行规模不断做大就能财源广进。

  日经指数看跌期权怎么赚钱——和前面的例子类似,美国投行说:你看现在日经指数是100点,我们来参加你的赌局,美国人赌股价跌,日本人你赌股价涨。是不是?怎么赌呢?美国人说由日本人坐庄,我们一参加赌局就给日本人10块的入场费,不管我们玩不玩,入场费都是日本人的。如果指数涨到了100点以上,我们就不玩了。如果从100点跌到60点的话,日本人就赔我40块。如果100点跌到30点的话呢,日本人就赔我70块。

  这些投行又找到了基金经理这么告诉他们,你看现在日经指数是100点,你来参加我的赌局,你赌股价跌。怎么赌呢?你一参加赌局就给我15块的入场费,不管你玩不玩,入场费都是我的。如果指数涨到了100点以上,你就不玩了。如果从100点跌到60点的话,我就赔你40块。如果100点跌到30点的话呢,我就赔你70块。

  这两个赌局刚好对冲掉。假设日经指数由100点跌到了60点,那么日本人赔给美国投行40元。而美国投行刚好拿这笔钱赔给基金公司,所以根本不亏。但是美国投行参加了日本人的赌局付了10元,而基金公司参加美国投行的赌局付了15元,美国投行还赚了5元。

  第二,融资融券制度就是打压股价的必备武器。

  首先问一个问题,为什么这么多人愿意买呢?因为日本之前一系列的金融开放使得基金这时获得了一个免费的提款机。什么提款机呢?首先,日本1987年批准了类似我们的融资融券的制度,这样,这些基金可以跟日本券商借股票过来卖股票。举例而言,你向日本证券公司借出一张股票用今天100元价格卖掉,明天等股价跌到了60元,你再买回这张股票还给日本券商。由于你是100元卖的,60元买的,所以你就赚了40元。而如果大家都这么干的话,那股价就会应声滑落。所以融资融券制度就是打压股价的必备武器。

  第三,外资必须成为交易所会员才能操作融资融券。

  请注意如果东京交易所1987年不批准外资券商成为会员,他们就不会有这种资格操作融资融券,因此也就无法打压日本股市。

  实际上,下图就把股指期货和股指期权的作用描绘得最清楚了。三个灰度字表示出来的都是海外推出了日经指数期货或者期权,第一次是在1986年9月的新加坡证券交易所,第二次是在1990年1月摩根和高盛等美国投行在美国的场外交易市场(OTC)推出日经指数看跌期权,第三次是在1990年9月芝加哥商品交易所推出日经指数期货及期权。第一次是将近20%的下挫,第二次是将近30%的下挫,第三次是将近40%的下挫。

  图  日经指数与股指期货走势图

  而这之前的1987年摩根成为大阪交易所的会员,同时摩根获批成立投资咨询有限公司。随后的1988年大阪交易所推出日经指数期货,1989年大阪交易所推出了日经指数期权。从而为摩根等在日本国内布局铺平了道路,你看很巧合,这三个时间点都恰好对应了日经指数大涨,实际上,他们就是要把日本国内做得满是泡沫,然后才能反向做空,这样才能玩儿转上面提到的“提款机”策略。当然,随着日本股指的崩盘,购买了看跌股指期货和期权的美国投行和投资人赚得盆满钵满。

  伴随着“日经指数看跌期权”从1990年1月开始上市热销不到一个月,日本股市就已经彻底地土崩瓦解了,那种争相抛售的景象如同末日来临一般。

  当然,随着日本股指的崩盘,购买了看空股指期货/期权的投资者赚得盆满钵满。股票市场的崩溃率先波及到日本的银行业和保险企业,因为是它们向美国的各家投行们卖出的日经指数期权,大批的银行和保险企业出现支付危机。在金融业出现危机后,日经指数进一步下跌,从而带动了实体企业的股价跟随下跌,日本股市的股灾就此一发而不可收了。当然,日本的股灾无可避免地冲击了楼市,也造成日本楼市的崩盘,到现在都没复苏。

  所以,我们离日本当年还有多远?也许只有半步。对照日本股灾的“轰炸三部曲”:第一,我们在2010年3月31日开始了融资融券;第二,2010年4月1日号开始股指期货的交易;第三,我们还不允许外资券商成为交易所会员。因此,美国必须透过各种办法,逼迫我们开放外资成为交易所会员。只要我们再稀里糊涂后退半步就会落入狙击圈,这才是盖特纳和奥巴马的可怕之处。


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  • 60楼burt:
    郎教授分析透彻,但忽略了一点,那就是党已经释放了股市的大量泡沫,但或许是转移到了楼市。
    如果西方狙击中国经济,在股市上应该不会有什么作为,可怕的是在楼市上。
    一旦洋人有在楼市兴风作浪的机会那就很不好了。
    因此危机离我们还有一步半,半步是郎教授说的,毕竟这半步关系股市,但不至于影响中国经济,接下来的一步是地产,这才是泡沫的聚集地。
    2010/8/27 11:20:23
  • 郞先生,的确说到了问题根本,但单凭他一个人的力量,是也没办法唤醒麻木的国人的。。。中国啊。。中国啊。。。。。。。。。。。。。。
    2010/7/17 15:29:54
  • 55楼,告诉你吧,现在中国真正问题是没有了自己的文化、信仰,真的太可怕了,为什么自己人宁愿去外国被人欺负也不愿留在中国呢?你自己有没想过是什么原因吗?中国真的太可怕了,这是为什么呢???我现在不想告诉你,你自己去想吧,其实很多东西不用我说,,不过可能你自己没看到而已。。
    2010/7/17 15:24:26
  • 朗教授能从事物的表面现象看到事物的本质,多写这些文章,用以惊醒高层领导人,如果步入小日本的后尘,我们将比小日本还要艰难
    2010/6/24 22:40:57
  • 201005.28
    2010/5/29 23:10:56
  • 郎咸平对美国还是很了解的,基本上他说的都能应验,但是他对中国不了解,他认为中国政府应该把财富藏富于民,但是这是不可能的,中国政府是知道的,草民一旦有了钱,能跑外国的跑外国,不能跑外国在家呆着,估计也就不吊政府了,有钱谁还愿意在家长制的环境下生活呢?
    2010/5/18 15:16:06
  • 54楼blue:
    太微观了 ,自从思考如何走出通缩,并选择日本模式的开始。结果便已注定。
    2010/5/18 12:07:17
  • 一直关注中国的经济发展现状,还特意研读过日本1990年左右的经济危机,是什么导致的经济危机,导致的结果怎样,但是目的就是想知道中国的经济发展潜在的危机。
    很喜欢郎讲授的文章,一针见血。也让我们平常百姓了解了经济学知识,以及美国对我们的别有用心。也非常感谢一直对国家政策的解读,切实了解国家的意图。
    2010/5/13 10:16:59
  • 想破脑袋搞不明白政府为什么不能直面郎教授的声音,一直以来郎教授说什么预言就准什么,政府就不按人家说的办,好像郎教授没有害中国的意思,直面民间的声音就这么难。把钢筋水泥用完之后,步日本之后尘,我们拥护政府做改革,为什么不能趁现在来得及该,一定要到痛彻心肺的时候在做吗?看看吧,社会两极分化和矛盾真要到了不可收拾的时候再有作为吗?
    2010/5/13 8:46:34
  • 对49楼 hcdigital :
    不必客气,建议你去奶酪,查理那碰碰运气,他们好像还有点货底子,说不定就有你中意的.
    2010/5/12 15:04:18
  • 叹[45楼] , AB落花流水 :

    落花有意,骨肉无情,
    口水潺潺,鲜汤淡淡。
    2010/5/12 14:44:18
  • 回48长空兄:
        感谢长空兄一直以来的鼓励, 在此谢过。
      大多数草根只是要求对性质和方向的把握,他们没有过多精力时间做细节深入,我们只要明白发生了什么,对我们的影响是怎么样的,我们将来可能会怎么样,如果我们认识到了这些问题,看清了这些表象,我们就有可能改变我们的未来,我们子孙后代的未来。
         我们要的是深入浅出的明白事理,以理服人的客观事实。 国际金融势力没有多高深的法门,看一下我们民族前辈高人们留下来的思想财富,他们的行为都有迹可循,只是场面更宏大一些,能有这样的大手笔,也不得不佩服其过人智慧。
        我们的主要问题还是在内部,没有内鬼的配合,其奸计哪能得逞?没有我们贫弱的民众基础,又哪能让内鬼上位?
        互联网是一个好东西,是一个大功臣,我们要利用资源而不是浪费资源。
    2010/5/12 10:35:18
评分与评论 真差 一般 值得一看 不错 太棒了
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草根简介


1956年出生,祖籍山东。美国宾西法尼亚大学沃顿商学院博士;现任香港中文大学讲座教授;曾任沃顿商学院,密西根州立大学,俄亥俄州立大学,纽约大学和芝加哥大学教授;郎咸平作为世界级的公司治理和金融专家,主要致力于公司监管、项目融资、直接投资、企业重组、兼并与收购、破产等方面的研究,成就斐然。2004年,郎咸平用最为传统的财务分析方法,痛陈国企改革中的国有资产流失弊病,质疑某些企业侵吞国资,并提出目前一些地方上推行的“国退民进”式的国企产权改革已步入误区。引起巨大的影响,被称之为“郎旋风”。


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