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铁矿石价格战是一场金融战
2010-05-01
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  经过长达两年艰苦卓绝的抵抗,2010年4月28日,中钢协常务副会长罗冰生承认,中国在2010年铁矿石谈判中处于不利局面,国内钢铁企业可以与三大矿山公司个别接触。这意味着中钢协主导的铁矿石谈判以失败告终。

  谈判试图达成两大目标——第一,坚持长协价;第二,确定长协价的铁矿石企业必须以统一价格向中国企业供货——全部落空。

  铁矿石谈判之所以完败有远因有近忧。

  近忧是国内钢铁企业的矿石库存不足,据中钢协调查只能维持两个月,在谈判无丝毫进展的情况下,一些钢铁企业与铁矿石公司个别接触。这不过是事后的追认,实际上,各大矿商正与各大钢企进行“热火朝天的业务沟通”,参照日企合同,进口铁矿石。今年3月钢铁企业向中钢协“公车上书”。中钢协受到巨大的压力,只能允许钢铁企业各行其是。

  中钢协牵头进行铁矿石价格谈判,各个钢企并不买帐。各钢企都是市场主体,有自己的进货标准与销售市场,也有自己的赢利渠道。铁矿石表面上看代表钢铁企业,却不是钢铁企业自己选举出的自律性组织,钢铁企业不认帐,中钢协作为准行政组织暴露出软弱的一面,寸步难行。

  谈判失败是价格双轨制与市场机制共同作用的结果。

  中国具有计划经济色彩的铁矿石进口代理制以及衍生出的价格双轨制,是中国铁矿石进口乱局形成的根源。国内大型钢企与贸易进口商凭借长协价挤压中小钢企,中小钢企迫于生存压力与国际矿业企业私下往来。而大型钢企与进口商只要有转嫁对象,对成本并不敏感。

  隶属过剩行业的钢铁企业,为了各自的生存,在地方政府鼓励下拼命做大,在各自经济理性的主导下,导致了全局大溃败。

  中钢协整饬铁矿石进口秩序失败,甚至出现了代表大型钢铁企业的中钢协与代表贸易商的五矿商会发生激烈口角的事件。双方都把谈判失利与贸易秩序混乱的结果归因于对方,事实上,不管是贸易商还是钢铁企业,在货币流动性过剩、投资节节上升、铁矿石囤积居奇的情况下,人同此心、心同此理,大规模进口。

  中钢协与五矿商会等机构协商的结果是通过了三份文件,核心内容是取消2009年铁矿石进口量不足100万吨的企业的进口资质。这个要求并不能解决铁矿石进口秩序混乱的局面,进口市场依然混乱不堪,不同资质的进口者在国内市场倒卖牟利,具有进口资质的大钢厂与贸易商沆瀣一气,进口市场的既得利益者有恃无恐。双方达成的妥协就像在恶疮上贴了一枚创口贴,各自找个台阶下。

  铁矿石谈判失利的种子在去年就已种下。随着全球主要央行实行宽松的货币政策,随着中国4万亿投资政策的出台,大宗商品价格急剧上涨。铁矿石价格从去年4月中旬开始走出谷底,目前铁矿石铁矿石现货价格已飞涨到每吨180美元以上,价格已经接近2008年铁矿石最高价位。巴西股市一飞冲天,澳大利亚央行不得不数次加息,对于这些国家而言,经济从严寒瞬间转向炎夏,铁矿石价格大涨就是全球货币失衡、局部出现资产泡沫的典型征兆。从大规模的房地产投资与基建规划出台之初,就应该料想到今天的结局。

  在国内,房地产市场泡沫是资产品泡沫的典型;而在国际上,诸如铁矿石这样的大宗商品就是资产品泡沫的典型。两个泡沫相辅相承,没有大规模的货币投放,没有大规模的投资与基建,没有大规模的房地产泡沫,就不可能有今天铁矿石谈判完败的结局。

  国际铁矿石巨头达到了第一目标。废除运行了长达四十余年的长协价,而转向以现货价为基础的季度合约,今后没有批发价只有零售价。中国铁矿石进口的价格双轨制因此而消亡。

  下一步就是铁矿石价格进入金融市场。2008年5月,德意志银行推出铁矿石掉期交易。2009年5月,摩根士丹利、高盛和巴克莱三大投行联手推出了现金结算的铁矿石投机交易。目前,全国有三大铁矿石指数,即环球钢讯的TSI指数、金属导报的MBIO指数和普氏能源资讯的普氏指数,全都以中国需求为主要参考指标,但中国在金融指数中同样没有发言权。

  在铁矿石价格战中,金融家与投资家业已登场,中钢协还在维护大钢企的利益,还在搞什么行政化指导,金融战开打,中钢协不想退位也得退,价格双轨制也在国际压力下走向没落。

  注:铁矿石谈判暴露了中国钢铁体制中的大漏洞。

  如长矛大刀对付洋枪洋炮。

  谈判失败未必不是好事,否则中钢协会认为一切尽在掌握。有现在的丢脸,今后才可能不丢脸。


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  • 你才知道,国家的战略项目,西飞都叫你唱衰了,还有脸忧国忧民
    2010/5/22 22:00:33
  • 攘外先必安内。
    2010/5/3 22:52:43
  • 国际铁矿石贸易定价权,我来跟大家解剖这只麻雀。说三点。首先,市场经济规律按亚当.斯密在《国富论》揭示,取决于优质矿说了算而不是买主说了算。如果我们在中国也找到像巴西淡水河谷那样的优质铁矿:品位、规模、开采条件、杂质含量,相比较都不逊色,中国就有定价权了。这是一个极端专业的问题,是一个超越当今国际地质大师级水准的世界难题。其次,叶檀把这条“铁律”衍生一下,干脆说成是金融衍生品市场的事,是金融战。一旦进入金融衍生品市场,那就是另一种规律在起作用了。这另一种规律遵循国际睹场上的《二倍法》,谁的本钱越大谁肯定是赢家!资金的规模在这样一些大宗商品期货贸易中将发挥决战决胜甚至闭着眼睛也战无不胜的作用!大规模资金哪里寻?这是人们迄今无法公开认识到的金融货币供需规律在实实在在起作用。不过,这永远是一个谜!看,三个不同的规律,都是不以人们意志为转移的铁的客观规律,承认它,顺应它,尽量利用它来为我们服务,而决不是反过来。
    2010/5/2 18:26:11
  • 郎咸平早就这样说了。
    2010/5/2 18:22:07
  • 失败的直接原因是中钢协公益中参杂私利,众望尽失。失败的间接原因是把GDP当救命稻草的政府没有两军相逢勇者胜的斗志。其实,中国有取得胜利的其他所有条件 - 统一的政府,爱国的人民,一流的谋略,齐全的产业,基本自足的资源。只要政府相信人民,愿意与人民同甘共苦,敢于降低GDP来提高所有中国出口商品的价格,立足于全体国民的长远利益而不是眼前小利,我们没有不赢的可能。
    2010/5/2 9:12:00
  • 今日丢了脸了,明日丢了钱!铁矿石谈判失败是意料之中事,中钢协除了耍点小聪明,拉扰一下小矿商IFM,根本没有大智慧,家里矛盾都处理不好,又何以对外?
    2010/5/1 16:53:50
评分与评论 真差 一般 值得一看 不错 太棒了
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历史博士,财经论者。经济领域的市场派,文化上的保守主义者。以我手写我心,用事例与逻辑说话,对事不无小补,对己无愧于心,且文章不遭斧钺之害失去原意,于愿足矣。邮箱yetan@vip.sohu.com

从历史到现实,从经济到政治,期间并无轩轾,常有令人惊讶的相似之处。因此谴责任何以牺牲个人充当某种崇高理想祭品的行为,以及脱离生活常识的高深理论。赞赏尊重常识的理论,同情任何凭辛苦工作追求个人利益的行为。转型期的人面向不可知的未来,或许彷徨,但好在并未象但丁一样,对未来失去信心与感受。


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