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通缩怪论与通胀怪相
2009-08-12
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  通货膨胀(Inflation)一般指:在纸币流通条件下,因货币供给大于货币实际需求,导致货币贬值,而引起的一段时间内物价持续而普遍地上涨现象。(引用自百度百科)

  通货紧缩(deflation) :当市场上流通的货币减少,人民的货币所得减少,购买力下降,影响物价之下跌,造成通货紧缩。长期的货币紧缩会抑制投资与生产,导致失业率升高及经济衰退。(引用自百度百科)

  8月11日,国家统计局召开新闻发布会公布7月经济运行数据。7月份CPI和PPI仍旧保持双双为负。(见图一)。同时,七月份,全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨1%,环比上涨0.9%,涨幅比上个月扩大0.1个百分点。(见图二)。

  图一:

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       图二:

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  两张图构成了管理层对宏观形势的判断。那就是:通货紧缩没有结束;通货膨胀尚未开始。

  笔者请大家关注第三张图。(见图三)

  图三:

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  图三表明了自2008年11月开始M2疯狂增长的情况。

  请注意,图三M2的疯狂与图一和图二的情况出现了不应有的背驰。

  中国遇到了通货膨胀悖论。货币投放已经极度膨胀,商品通货仍然继续萎缩。流动性到哪里去了?(见图四)。

  图四:

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  (建议赌场用此图作为招贴画)

  此图生动的再现了中国资产价格的变动的“奇迹”。同时,也就清楚说明了中国流动性的去向。

  回顾一下刚刚过去的历史。据2009年1元3日商报报道:沪深交易所统计显示,截至2008年年底,两市总市值为121366.44亿元,较2007年年底减少205774.45亿元;缩水62.9%。

  再回到上个月的现实。据2009年07月16日来自经济观察网消息:7月15日,上证指数的涨幅为1.4%,整个中国股市的市值达到3.21万亿美元(约22万亿人民币),而同期日本股市的市值为3.2万亿美元,美国股市的市值是10.8万亿美元。中国已经超日赶美了。

  在半年多的时间,中国股市市值增长10万亿元,增长幅度83%。如此奇迹,需要巨额的流动性。况且,并非仅仅股市在吸纳流动性。楼市一样的疯狂。只是,笔者没有严肃的数据来源,无法做出详细说明。

  笔者试图解释四个重要问题:

  一,结构型通胀与结构型通缩并存的现实。

  一般而言,在一个特定的时间和空间内:

  当巨大的流动性挤入于特殊资产当中,必然形成特殊资产价格的膨胀。

  当巨大的流动性沉淀于特殊资产当中,必然形成普通商品价格的通缩。

  中国在实施六万亿刺激经济计划后,中国巨大的流动开始了全新的布局。

  在这个特殊时期,中国出现了世界经济史罕见的奇观。结构型通胀与结构型通缩同时并存。而且,各自走向极端。

  二,拉动资产价格是否等于拉动经济。

  毫无疑问,六万亿刺激经济计划已经产生了效果。六个月股市市值膨胀了10万亿。房地产价格重回历史最高点。这是否意味着拉动了经济了呢?显而易见是拉动了。而且是狠狠地拉动了。我们很快就可以看到GDP快速增长的数据。

  然而,问题就出在这里。GDP增长或所谓的“拉动经济增长”,是不是中国宏观经济政策的目标呢?当然不是!

  中国宏观经济政策的目标非常明确:第一是就业;第二是效率。

  稍微具有经济学常识的人都应该明白,特殊资产价格的上涨意味着什麽?生产资料价格的上涨意味着对劳动力的挤出效应;生产资料价格的上涨意味着对企业利润的挤出效应。这是经典的反就业、反效率的操作。

  一句话,如此地拉动经济,无异于毁灭经济。

  三,金融资本流动的不可逆性。

  有一点极其重要:中国经济的核心问题在于市场需求不足;中国经济的核心问题不是资本缺乏。

  解决市场需求有三种方式:1,进行大规模的财政转移支付;2,新型的工业革命;3,发动境外战争。

  金融资本可以刺激市场需求吗?当然可以。美国的次级按揭危机就是金融资本刺激市场需求的案例。很遗憾,那是一个最近的失败案例。

  金融资本的流动具有不可逆性。金融资本具有逐利的秉性。金融资本不可能跳入产能过剩的陷阱。金融资本更不可能跳入政策的陷阱。金融资本在没有更好的出路时,必然选择投机。特殊资产价格的剧烈波动正好可以满足它的投机需求。于是,特殊资产市场异化为金融资本的赌场。金融资本借以实现它不可逆的逐利秉性。

  四,产业资本的溢出。

  当金融资本可以获得高额投资或投机回报时,产业资本将本能地放弃自身的产业属性。产业资本会自觉地转移,以谋取更高的回报。

  中国经济中的政策性资本微乎其微。普通资本必然追逐资本的高回报率。最低限度,普通资本要实现自我保值。中国非垄断产业已经没有足够的市场空间和利润空间,它们必然从所属产业溢出。

  请注意,非产业资本暂时不会进入传统产业,而原产业资本正在从所属产业溢出。这已经是中国经济现实的形态。几乎所有的中国企业正在以不同的方式进入股市和楼市(赌场)。这是股市和楼市非理性繁荣的原因。产业资本溢出,对于一个制造业大国而言,是非常危险的。

  解释清楚上述四点,也就说明了结构型通胀和结构型通缩并存的原因。当然,也就可以预见宏观经济政策的效果了。

  笔者理解管理层遇到的困难与挑战。笔者无法理解管理层的水平与能力。中国管理层与主流学者专家一直深陷于形式逻辑和辩证法悖论中不能自拔。

  笔者用一句最简单的话说明宏观经济政策的局限性:金融救不了贫困;财政填不满贪婪。

  最后,笔者对现行经济政策的结果作出估计。2009年是中国结构型通胀和结构型通缩并存的时期。随着继续宽松的货币政策和产业资本的迅速溢出,并存的通胀与通缩正在走向极端化。这意味着普通产业将加速萎缩。当萎缩趋势不可遏制,就会出现有效供给的相对不足。请大家留意工业地产和商业地产的价格变动趋势。在2010年,中国将会进入全面通胀。如果,全面通胀不能得到有效控制,极有可能演化为恶性通胀。那末,在2012年就有可能出现通货崩溃的局面。

  概念、数据、公式是人类为了解释现象而发明的工具(文字般若)。它们不是现象本身。它们更不是现象所表达的本质。佛祖说:凡所有相,皆是虚妄;若见诸相非相,即见如来。


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  • 德国有“双元制教育”
    中国有“双元制经济”
    2009/8/16 8:07:28
  • 市值是假象,在没有更准确的数据的时候,也不能光看这些假象。
    三方存管里面放的钱才是真东西,可惜没人知道有多少。
    2009/8/15 14:33:46
  •       应该先结构治理,再放款拉动经济,现在把款放给房地产商,等于虎口送肉,长了他的气力,能将房价托得更高!被层层多次盘剥的消费者,却只知道埋怨炒房者,其实,就算政策把炒房者消灭了,你又能从炒房者那里,得到多少折扣?
          其他产业投资者,又能从消费者扁瘪的口袋里,拿到多少利润升级自己的产业和技术开发能力?无奈的办法,只能是从国外的资本家和企业那里,得到资金和技术,拱手让出自己的市场!
    2009/8/15 13:23:22
  •       做为中间层的房地产开发商,除了作为政府和特殊利益集团土地政策寻租的中间人,能对我们这个国家的核心竞争力,产生什么样的积极意义?牺牲甚至清除这样一个中介,一切问题迎刃而解!
          增加土地供给,牺牲开发商的利益,综合过去各种建筑设计和监督事业机构的生产力,让老百姓住到更好更节能的房子,让房价保持平稳,一方面银行和政府没有降低投资收益和印钱成本,一方面让流动性有序进入产业实体。是一个皆大欢喜,富国惠民,并有利于产业资本和产业结构性调整的好办法,让有限的资源先满足中国人民的内需,调整好产业结构后,让释放的产能和先进的制造业再次满足世界各国人民走出经济危机后对物质生活不断提高的需求。

        消灭各种与地方政府勾结在一起的中小地产商,成立公益性质的房地产开发托拉斯和统一透明的土地交易模式,建设监理统一招标,就可以满足上述条件。但这个跟梦一样更难实现,地方政府和相关集团的利益驱动,会让上述梦想化成泡影:房地产托拉斯会成为拖拉机,最后的结果就是这样,房地产开发商和原材料的供应商等等产业,都会在地方政府各种胡乱立法条件下,各自为政,混水摸鱼,而一干消费者,在这种搏弈中,跟股市里的散户一样,成为炒作的牺牲品,不是被监督机关法办,就是被政策所伤,原来要打在奸商屁股上的扳子,被消费者厚厚的臀部垫起来,成为地产开发商很舒服的按摩棒!      
    2009/8/15 13:13:56
  • 国家拉动GDP,应该增加食品中有毒物质含量,增加环境破坏力度,让更多的人去医院消费,这样就能大幅促进消费拉动内需……
    2009/8/14 1:42:05
  • 11楼ysmr:
    把重心和力量放在发展实体经济上,因为只有实体经济的发展才能真正提升国家综合国力和国际竞争力,才能提高老百姓的生活水平和社会生产力水平。美国的失败教训就在眼前,任何脱离实体经济的虚拟经济的高速发展都只是美丽的肥皂泡最终会破灭的,美国现在还不得不回来重新补实体经济的课,这种舍本逐末的事中国政府难道还看不清楚吗?为何明知是火炕却偏偏往里跳呢?
    2009/8/12 20:42:48
  • 很多中国人要提高生活水平,中国必需进口大量原料。所以,外汇要继续挣,原来的外向经济规模太大,现在可以萎缩点,但也要重视,不可太萎缩,最好花点小代价就能支持出口的那种。内需的扩大,只需给大量的低收入者发钱加贷款就可以了,把存款利率降到最低,消费贷款的利率也最低,国家还可低成本的发点国债,搞搞必要的基建。吃穿住行的价格高了,国内的生产力就会向之转移,生产出更多的内需商品,就业就上去了。生产消费俩旺,不几年,个人的低息消费贷款也就还了,国内的政治经济安稳了,才有条件去搞高科技,创新,赶超强国,这是目的,否则,只是一个绵羊的国度,只会生产,挤出奶和血,任人宰割。
    2009/8/12 20:31:37
  • 卢先生所言极是。政府救经济不得要领,在头痛医脚、疲于奔命堵漏洞,不应对外需回暖拉动经济存侥幸心理,抱过大期望。既然明白内需才是救命良药,何不加紧服药?加快采取切实有效的措施,激活广大民众的消费,如果磨磨蹭蹭延误良机,那就只好听天由命了。目前,政府应抓紧服用三剂药:(1)完善社保体系(主要是医疗、失业、养老保险) (2)实施农村土改(农庄化经营、宅地商品化)(3)农村城镇化建设(结合宅地商品化,由政府主导,统一规划、结合商业化运作,进行新农村建设,通过农村房地产建设解决就业、刺激消费、拉动经济)
    德国和法国的经济率先复苏,对抛弃过去那种过度消费、过度出口的经济模式以重大启示,说明经济的健康发展,必须做到国内生产与消费的平衡、国际贸易的均衡。
    2009/8/12 19:20:12
  • 最可怕的不是问题本身,而是对于问题的误判。
    拉动经济=GDP=宽松的货币政策。这是经典的误判。
    事实可能是:宽松的货币政策=GDP=资产价格上涨=通货膨胀=失业。
    功夫的最高境界是超越套路。经济管理的最高境界必须要超越经济学逻辑。
    2009/8/12 16:41:37
  • 主流经济学家的判断是一回事儿,具体如何决策又是一回事儿。但不能不理性地予以分析。我也不赞成我们的流动性硬生生地被国际国内的游资利用的决策。
    2009/8/12 16:11:19
  • 理解管理层遇到的困难与挑战。无法理解管理层的水平与能力。
    中国管理层与主流学者专家一直深陷于形式逻辑和辩证法悖论中不能自拔。
    就是一群愚蠢之极的猪!
    2009/8/12 15:17:20
  • “最后,笔者对现行经济政策的结果作出估计。2009年是中国结构型通胀和结构型通缩并存的时期。随着继续宽松的货币政策和产业资本的迅速溢出,并存的通胀与通缩正在走向极端化。这意味着普通产业将加速萎缩。当萎缩趋势不可遏制,就会出现有效供给的相对不足。请大家留意工业地产和商业地产的价格变动趋势。在2010年,中国将会进入全面通胀。如果,全面通胀不能得到有效控制,极有可能演化为恶性通胀。那末,在2012年就有可能出现通货崩溃的局面。”
    ——通货膨胀可能已经是个好结果了,怕的是出现严重滞胀,并从此陷入一蹶不振的衰退,最后再把整个国家和民族利益卖给欧美。
    2009/8/12 15:06:49
评分与评论 真差 一般 值得一看 不错 太棒了
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卢欣,字麒元。祖籍四川,生于山西,就读于东北,工作于北京。现居香港。

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