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谁为俄罗斯设下了陷阱
2009-03-03
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  俄罗斯从戈尔巴乔夫时代就开始慢慢进行改革,但几次改革都不太成功。普京上任后,为了重塑自己的形象跟权威,为了带领俄罗斯走出低谷,普京所需要的是一个切实而高效的经济发展计划。

  那么,俄罗斯政府最终采用了怎样的发展计划,这个计划又隐含了怎样的致命风险呢?

  俄罗斯的发改委,叫经济发展局,他们当时做了一个这样的规划:利用高的能源价格以及低廉的国际资金成本进行俄罗斯的发展。这个听起来很有吸引力。因为这几年能源比如铁矿砂、石油、农产品价格不断上升,那么俄罗斯出口的大宗商品是什么?石油、天然气、化工产品、钢材等等。这个价格大幅上升的结果,使得俄罗斯全国误判这是由于供需的原理而造成价格上升。但实际上这些价格基本上都是违反供需原则,而是由国际金融炒家所取得的定价权,只是泡沫。

  这个误判结果非常严重。国际金融炒家刚好逮着这个空子,准备算计俄罗斯一把。由于俄罗斯政府、企业都误判是由需求过大所造成的价格上升,因此他们继续多生产石油、天然气,继续出口,钱越赚越多。到了2008年底,俄罗斯所积累的美元外汇高达6000亿美金。

  但是由于政府、企业也同时误判这个价格会永恒上升,他们对未来寄予无限好的憧憬,认为按照这种局势走下去的话,俄罗斯会越来越强。所以他们开始向国际银行团借钱。借什么钱?低廉的资金。

  为什么向国际银行团借钱?因为俄罗斯本国的资金成本非常高。2008年12月,美国的基准利率接近于零,而俄罗斯是13%!俄罗斯人如果12月份买车子的话,汽车贷款16%。所以俄罗斯这些企业根本就没有兴趣向本国的银行借钱。而国际银行团给他们的利息只有2%、3%。

  但是,当银行团借钱给俄罗斯的时候,他要求抵押。他们要求什么做抵押呢?就用这一种有泡沫的股票做抵押,甚至俄罗斯这些企业当时还认为,这些傻冒,怎么用这么高市盈率的股票做抵押,你们难道不怕有风险吗?他们哪里知道全部上套了。

  他们总共借了5000亿美金,低息贷款,而且基本上都是用资产或者是股票做抵押。而俄罗斯的外汇存底不过6000亿美金。因为他们认为股价升值了,用这个做抵押,他们占了便宜了。

  结果他们做梦也没有想到,原油价格会从147美元一桶跌到35美元。俄罗斯这些大型企业,包括俄罗斯石油公司,俄罗斯天然气公司,做钢材的欧亚集团等等,全部亏损。而股指由2000多点跌到500点。而就在这个时刻,欧美银行团竟然同时要求俄罗斯企业还钱。

  怎么还?原来这些企业就是靠着能源出口赚了大钱,现在能源价格一跌,大家都亏损了,还不起了。你甚至都不能够卖股票去还款,跌了这么多,股票根本不值钱了。还不了什么结果呢?抵押品全部没收。也就是说俄罗斯的三大银行,加上俄罗斯大型企业,它们的抵押品也就是股票、股权,几乎被这些外资银行全部席卷。

  普京开始救助这些企业,希望把股权赎回来。那么我就顺着国际金融炒家的思路来算一笔账,看你普京能够拿多少钱出来赎。

  俄罗斯政府手中有两个储备基金,一个叫俄罗斯的储备基金,总共有5万亿多一点。另外一个叫俄罗斯的福利基金,大概有3万多亿,加在一起有8万多亿卢布,等于2万多亿人民币。这些储备基金和福利基金有它的特定用途,比如说教育、退休、国防等等。所以我判定俄罗斯会用最大努力把这8万多亿基金拿出一部分来买回这些股权。最多拿出一半,4万亿卢布,1万亿人民币,大概等于1400亿美金。而俄罗斯这些银行跟大型企业所借的外债是5000亿美金,所以只能赎回25%以上的股权跟资产,剩下75%赎不回来了,因为钱不够了。

  2008年,俄罗斯的财政总收入是9万亿卢布,总支出好像是9.5万亿卢布,还有点小赤字。可是这个9万亿卢布是怎么赚回来的?一定是每桶石油95美元以上才能赚回9万亿。所以2009年如果俄罗斯想通过压缩支出、透过财政盈余来做补贴赎回这些债券的话,他必须得有充足的财源。但油价如果在50美元以下的话,俄罗斯的财政保证是赤字,那么俄罗斯连后续资金都没有了,一刀给你全部斩断。而斩断的结果是俄罗斯永远赎不回75%的股权。也就是说俄罗斯这几年等于白忙了,忙到最后发现是替欧美各国而忙,忙到最后把一切拱手让人。


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  • 石油价格涨到了147美元,是为了算计中国,在这个价位,中国买单大了,钞票丢得多了。从147美元暴跌至35美元,是为了算计俄罗斯,俄罗斯看到石油不断上涨,高兴得不成,把所有的老本都用于石油开采还不算,还把关系自己国家命脉的企业股权用于向西方银行抵押贷款以开采石油。好了,现在油价暴跌,资金没法周转了,股价又大跌,股权没价值了,只能贱价用国有企业的股权去偿还西方银行的贷款,国有企业就变成了西方企业,真是亏大了,亏惨了,不知要等到猴年马月才有机会翻身。
    2009/5/19 11:51:48
  • 虽然没做过这方面的研究, 但是总体感觉郎教授的判断是有道理的。
    后来事态的发展似乎证明, 俄国人在受骗之后也开始学乖了,他们转而向中国贷款:前几周中俄250亿美元的石油管道换贷款协议是他们痛定思痛的结果么?如果没有这次惨痛的教训, 似乎普京还会无限期拖延下去等待中国提高价码。 在金融危机中, 中俄都是受害者, 而根源在于世界经济体制金融秩序的不合理。 周小川这两天关于世界货币的文章可以说是吹响了革命的号角,只是我觉得前途渺茫。 俄国在美元问题上跟中国有共同的利益,但是他们太多变太骑墙,不是可靠的盟友。
    2009/3/25 21:36:46
  • 这一轮经济洗牌,可以检验博主的思考水平,注意预后!至今为止,博主还是令人尊敬的。
    2009/3/12 21:43:18
  • 俄罗斯敢于出兵给你美国看看,美国也没有做出什么像样的反应。恐怕俄罗斯没有这么脆弱吧
    2009/3/12 21:40:54
  • 俄罗斯在控制中解体,在金融危机中目前也是受害最严重的国家之一,俄罗斯的金融和能源同样逃不出有长远计划国际资本势力的吞食,金融危机的一切都在有计划的进行中,也在有计划的控制中,不过真正知道这个计划的,全世界也没有几个人,包括美国总统在内。
    2009/3/8 7:56:10
  • 我相信中国现在21世纪出生的人不会遭大政治的罪了
    2009/3/6 11:35:43
  • 美国佬还算计你算计少了嘛。看清楚了,几张烂纸,人家可没放在眼里
    2009/3/6 0:26:12
  • 谁说外汇储备没有用,起码一条,美国佬不敢算计你。
    2009/3/5 19:36:38
  • “谁”为俄罗斯设下了陷阱?
           “答案”就是“资本”
           其实、不仅仅是俄罗斯,“资本”为全球贪图“资本”的国家和个人,设下了“无数”个陷阱,谁都再劫难逃、、、
    2009/3/5 1:16:30
  • 会挑逗的不会让他走投无路的
    东一榔头
    西一棒槌
    北极熊是找不着北的
    最近几年
    不就是这样吗?
    一脑子糨糊的大人
    加北极熊
    你好了就拆台
    我好了就趾高气扬
    挑逗的得了便宜
    还买乖
    2009/3/4 22:17:18
  • 中国(一定要隐身,否则要招欧美围攻)可以去俄罗斯收购石油股权。
    2009/3/4 14:06:05
  • 俗话说:
    上赶着不是买卖,
    褒贬是买主.
    张仪纯属多余.
    等他走投无路
    自然会来做生意.
    2009/3/4 12:37:20
评分与评论 真差 一般 值得一看 不错 太棒了
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草根简介


1956年出生,祖籍山东。美国宾西法尼亚大学沃顿商学院博士;现任香港中文大学讲座教授;曾任沃顿商学院,密西根州立大学,俄亥俄州立大学,纽约大学和芝加哥大学教授;郎咸平作为世界级的公司治理和金融专家,主要致力于公司监管、项目融资、直接投资、企业重组、兼并与收购、破产等方面的研究,成就斐然。2004年,郎咸平用最为传统的财务分析方法,痛陈国企改革中的国有资产流失弊病,质疑某些企业侵吞国资,并提出目前一些地方上推行的“国退民进”式的国企产权改革已步入误区。引起巨大的影响,被称之为“郎旋风”。


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