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金融海啸第二波时间可能在下月
2009-02-25
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  全球金融危机仍在不断蔓延,如何保证我国将近2万亿美元的外汇储备安全,未来一段时间里金融海啸是否会出现第二波?针对上述问题,多位专家学者在昨日召开的“环球财经研究院金融海啸第二波”专家研讨会上表示,金融海啸第二波可能在不久的将来就会爆发,我国的外汇储备应当抓住时机,在管理上有所突破,转变思路,进行多元化配置。

  金融海啸第二波将来临?

  环球财经研究院院长宋鸿兵表示,各国救市政策并没有阻止金融危机蔓延,危机来得更快更猛烈了。金融海啸第二波必然会来临,其时间点可能在下个月。

  在宋鸿兵看来,花旗银行、美国银行被国有化或申请破产保护,将是第二波危机中的标杆性事件。宋鸿兵预测,“企业债和地方政府债券”将是第二波海啸的引爆点,尤其是企业债中的垃圾债,其整体违约率将从去年9月的4.5%上升至20%。“届时,全球商业银行都将出现重大问题,而黄金(217,2.98,1.40%)价格则会创出历史新高。”他说。

  中国社科院国际金融研究中心秘书长张明、环球财经首席经济学家向松祚两位学者对“金融海啸第二波”的观点均不置可否。尽管如此,张明也认为全球金融危机仍将继续蔓延。他说,当前乃至今后一段时期,美国经济步入衰退已非常确定,欧洲经济则可能会更糟糕,而中国也难以独善其身。下一阶段,金融危机可能会继续深化,其中一个突出表现是美国的商业银行、对冲基金将同时出现问题,两个问题的叠加将对全球经济产生更加严重的冲击。

  我国外汇储备应多元化配置

  向松祚表示,目前美国经济仍在不断恶化,美国要救自己,要么继续发行大量美国国债,要么美联储继续大量增加美元供给。这些都将对我国2万亿美元外汇储备的安全构成很大威胁。

  张明也表示,当前我国政府必须高度关注外汇储备的安全。目前,美国国债有10.8万亿美元的存量,今年可能再发2万亿美元,如果当前经济局势持续下去,我国外汇储备中的1.3万亿美元资产,将面临美国国债被抛和美元下跌的双重风险。

  张明认为,我国外汇储备管理必须转变思路,进行多元化配置非常必要,而且目前是一个非常好的时机。他建议,我国政府应从国家利益的角度,用外汇储备构建能源矿产等战略储备资源;二是利用当前股市处于历史低位,购买国外非金融类大盘蓝筹股;三是在一定条件下,可以建议其他国家向我国贷款,并将贷款与国家利益相结合。

  宋鸿兵也表示,我国外汇储备中持有美国国债的量应该下降,或在外汇储备资产负债表上配置一定数量的信用违约掉期合约,一方面对美国政府继续发行美国国债构成一定的压力,另一方面对外汇储备持有美国国债的风险进行对冲。

  证券时报记者 郑晓波


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  • 你有点过了!我认为不可能突然爆发,而是逐步的推进!
    2009/3/5 16:33:26
  • 什么“海空天一体的航母”,偶看羔羊的病越来越重了!
    简直是个疯子,狗屁不通却成天哇哇乱叫!
    2009/3/1 18:43:13
  • 这场人祸什么时候是个头,已经失去控制。
    2009/3/1 13:40:31
  • 资产从新分配的话是不是也要有资产才行?我月月光,有没有问题?
    2009/3/1 10:17:46
  • 通货膨胀也不一定就可怕,只是财富在悄然转移。
    有钱人比穷人更要担心。
    一觉起来,穷人还是穷人,富人可能就成穷人了。
    2009/3/1 9:57:56
  • 宋鴻兵先生:人民幣沒有能力成為國際貨幣,那麽聯合國可否發行國際流通貨幣取代美元呢?
    2009/3/1 8:20:16
  • 本人学识太浅,好多东西看不懂。却很想弄明白~~
    2009/2/28 17:18:46
  • 美国就是曹操,美圆就是献帝。最终是“晋”的世界大同,但这过程是“尸横遍野”。谁能挨过是一种福气。
    2009/2/28 9:50:26
  • 美国不会出现恶性通胀,宋鸿兵说过这次危机最主要的原因是切蛋糕的刀太长了,经过危机后大量财富被消灭,再次以前美国的流动性就比较泛滥,通货膨胀也没恶化,我感觉这次危机也是人为的,给一般的富翁们瘦身把大量外国在美国的财富消灭才是真正的目的,假如美国长期恶性通胀经济必受严重打击甚至毁灭,那美国这艘战舰就得沉.那么多极世界就真的来了,抱着美国国债沉没迎来多极世界,中国就是付出点人力,做了世界霸权的掘墓人.明天太阳依然会升起来,安心拿着美国国债,认真做好自己的事情,趁这次危机把社会理顺,腐败会从根本上制约人的积极性创造性,制止腐败,重视人才,中国一定能崛起.
    2009/2/28 9:33:05
  • X=0.8*P*[1/3]{(1+3*R/4)N-1}

    Y=0.2*P*[1/3]{(1+3*R/4)N-1}

    Z=P* (1+3*R/4)N
    N为指数
    2009/2/27 22:16:56
  • 三.一些思考

    1.对于购房者,如果市场房价下跌,返利就是消费保险,如果房价上涨,返利也就成了投资。

    2.由于开发商或中介也有利可得,我们实现某种程度的利益捆绑,如果给开发商的利益获得上些限制条件,我想工程质量会好一些吧。

    3.本质上返利基金还是羊毛出在羊身上,是消费者的钱,一定会包含在房价中,但考虑到5-10年的特别限制,我认为这钱值。一方面,它提高了热钱的投机成本,另一方面,如果5—10年内投机的热钱撤出市场,其放弃的利益将由真正的消费者享有,于是就出现市场炒风越强对消费者的保护力度越大的局面,咱以其之矛攻其之盾!

    4.实施与监管

    由开发商或中介公司自行实施的自由市场模式是不合适的,因为存在资金挪用及卷 款的风险,监管难度大,且当企业倒闭时,会引发其他问题。

    政,,,,,府,,,,直接建立类似中,,,投....公司的模式也不合适,因为既是裁判员又是运动员,市场介入过深,有悖市场公平原则。

    建立若干家专门的基金公司(有点象房贷美或房利美)进行具体运营,消费者有具体的选择权,这样既利于监管也利于竞争。

    5.当有消费者因超时或超额返利分配权失效时,必须有一科学的方法评估与其对应的返利基金的余额Z,同时也应有一科学或合理的处理方案(如公益化)。

    6.必须有应基金公司破产解散时基金的处理方案。
    2009/2/27 22:12:17
  • 二.可行性

    就长远而言,因为有有限额度的限定,有限额度的金字塔返利模式的实质不是“金字塔”,而是“有限额度”。消费者获得的累计返利是平均的“有限额度”,“金字塔”的作用仅体现了时间优先原则。于是我们的问题就转化为“能否在规定的年限内实现规定的有限额度?”。

    让我们将问题具体化(二手房买卖/租赁)。

    1.假设经营者营业收入为2P(2P为代理费占交易额的百分比数),返利基金的年化收益率为R,以投资盈利的25%返利。于是问题就成了“需要多大的年化收益率R来支持N年内返还消费额的百分比X的承诺?”

    2.经营者同时可得利Y=?

    3.第N年返利发放后,返利基金的余额Z=?

    解此问题得:  

    X=0.8*P*[1/3]{(1+3*R/4)N-1}

    Y=0.2*P*[1/3]{(1+3*R/4)N-1}

    Z=P* (1+3*R/4)N

    于是我们有结论:对于新房买卖,P=5%,支持30年内返还房价的100%的承诺所需的R=21%;对于二手房交易的,P=1.5%,则支持30年内返还交易额的40%的承诺所需要的R约为23%;

    这样的年均投资收益率能达成吗? 沃伦·巴菲特、乔治·索罗斯等人可以达成。沃伦·巴菲特的成绩是30年平均年率35% ,平均年率35%的收益率可以支持“30年内返还消费额的400%”的承诺!!!

    2009/2/27 22:11:23
评分与评论 真差 一般 值得一看 不错 太棒了
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草根简介


环球财经研究院院长。20世纪90年代初赴美留学,主修信息工程和教育学,获美利坚大学(American University)硕士学位。长期关注和研究美国历史和世界金融史。曾在美国媒体游说公司、医疗业、电信业、信息安全、联邦政府和著名金融机构供职。近年来,作者曾担任美国最大的非银行类金融机构房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)的高级咨询顾问,主要从事房地产贷款自动审核系统设计,金融衍生工具的税务计算分析,MBS(资产抵押债券)的风险评估等方面的工作。


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