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驳美国国债价格上涨,中国购买美国国债赚钱之说
2009-02-24
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  看到网上有人宣扬近期美国国债价格上涨,中国购买美国国债赚钱了。这种说法,不是无知,就是在误导。中国购买美国国债,只有亏多亏少问题,不可能赚钱。

  国债价格是国债未到期之前通过转让兑现的价格。国债到期必然能够兑现,而且收益由购买时承诺的国债利率决定。

  购买美国国债是否赚钱不是由美国国债价格决定的,而与美国国内通货膨胀率有关。膨胀率大于国债利率,必然亏本。目前美国通货膨胀率约8%,而美国国债十年期利率仅2.13%,一年期仅0.38%。这是对个人来说的,对中国国家来说, 即使美国国债利率大于美国通货膨胀率,例如大1%,也很难说赚了。国家购买美国国债的美元外汇由外来美元投资和国内贸易顺差两部分。

  对于外来投资美元来说,投资者使用这些美元换来人民币在国内投资,也许获得10%利润,甚至100%利润;而国家拿对应的美元只赚1%,能算得上赚了?国内搞优惠招商引资政策,给予外资超国民待遇,国内赚钱机会都被它们首先拿 走了,它们通常都赚了很多,中国拿着这部分美元,只会亏本。

  对于贸易顺差来说,同样不应购买美国国债。一方面国内建设需要资金(实际需要的是建设物资),国家出口目的是换取自己建设需要的物质财富,不是为了不断贬值的美元(30年来,美元贬值至少10倍)。另一方面,我国积聚的大量 美元等外汇无法使用。其主要原因包括:第一,国内老百姓收入低,没有消费能力,从而不能使用美元进口物资到国内。进口消费品市场已饱和,进口生产设备或生产线,同样无法使用,因为同样这些生产线生产的产品没有市场。第二 ,优惠吸引外资,使国内有限市场让给国外,搞来大量美元废纸存放在手上,由于不断贬值,只好购买美国国债,能够获得国债利率,比单纯放在手上贬值好的。但是,这种招商引资,带来的恶果是国内购买力不断下降,因为被国外资 本家拿走的利润越来越多,国内老百姓购买力越来越低。我国长期以来,老百姓消费比重占gdp越来越低,远远低于发达国家和世界上绝大部分国家,目前仅36%,低于美国一半,就是具体体现。

  国家发展经济,必须在生产能力增长的同时,同步增加消费,保持生产和消费平衡。否则超过消费能力的生产能力必然倒闭或用于出口换取不断贬值的外国货币。国家外贸应进出口平衡,因为出口是为了进口短缺的商品,不是为了不断 贬值的外国货币。

  正确的方法是提高国内老百姓收入,提高国内购买能力,从而加大进口,同时逐步减小出口,减小储存外汇。

  参见:http://www.tianya.cn/publicforum/content/develop/1/224617.shtml


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  • 另外美国国债的问题,也并非我们看到的那么简单,美国国债大约有一半销往国外,这部分显然是美国的债务。然而美国同样也持有外国的政府债券,总规模不下万亿美元。
    这一点,您可以到美国财政部和美联储的网站查询。
    我今天在宋鸿兵先生的博客里面就美联储的资产问题,发过一个帖子,如果您有兴趣对那个问题追根寻源,一定会有不少发现。
    2009/2/24 21:48:22
  • nobleman:
    你好!
    增值可以有几倍,贬值却不能。
    按照阁下举的石油的例子,只能叫做贬值90%。
    理工科的喜欢较真,这一点博主应当可以理解。
    2009/2/24 21:39:02
  • 回老汪:我想博主说美债贬值10倍应该是这个意思,假设原来花10美元可以买一桶油和一盎司黄金,而现在需要100美元,这就是贬值10倍了。经济总是波动的,我们不能因涨而吹捧看涨的人,因跌而吹跌,而是要透过现象看背后的本质原理。美债贬值的本质是美国无法常如此之多的国债,所以只能增发货币贬值,其他不过是围绕这个根本原理进行的利益搏弈和有目的的装饰。可能还有人怀疑美国可以还完债,那么请去调查,美国07年的财政收入支付国债利息仅次于军费和社保,当时美国债是8万亿。如今金融危机爆发,美财政收入剧减,而国债规模已达11万亿,而如果危机不进一步扩大,要解决目前的问题,还需要5万亿。美国就是一个欠了钱连利息都还不起的人
    2009/2/24 21:24:06
  • 中国购买美国国债=国内老百姓往银行存钱。
    至于贬值,人民币贬的可能更多。
    2009/2/24 20:26:35
  • 目前美国通货膨胀率约8%
    30年来,美元贬值至少10倍
    -----
    请注意数据的及时更新,什么叫做贬值10倍?不懂.
    2009/2/24 16:52:40
  • 对于购买美国国债的问题,我们应该从更大,更广阔的视角来看,首先,尽管美国的金融危机很严重,但美元还是全球的强势地位,美国在全球的政治地位也难以改变,在全球危机的大背景下,我们只能选择最安全,最有全球通用性的美国国债来投资,一方面可以加强我国金融稳定性,另一方面可以向全球展示中国的大国风范,在这个危机时刻,信任美国政府,勇于维护世界安定团结.
    2009/2/24 10:36:43
  • 赔钱得意,
    赚钱生气.
    2009/2/24 10:18:53
评分与评论 真差 一般 值得一看 不错 太棒了
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草根简介


1965年生于安徽。高校从事教学和科研工作,研究方向是污水处理和水体修复技术。本博客探讨解决我国环境和经济问题的对策,欢迎朋友们指教。

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