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金融能主石油价格的沉浮吗?
2009-01-06
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  前几天在书店,发现新书上架有一本叫《国际油价谁主沉浮》,心想这作者也忒自信了,电视里国际油价天天都跌,还敢跑出来拿油价说 事儿?

  早在2008年新年的第一个交易日,国际油价一举突破每桶100美元,随后快速攀升,在7月11日达到了每桶147.27美元的最高交易纪录。9月 华尔街金融危机爆发,国际油价在不到4个月的时间内迅速回落到40美元左右。如此迅猛的涨幅和快速回调,在石油史上实属罕见。

  究竟是什么原因导致了2008年国际油价如此动荡?金融与石油之间到底存在着什么样的关系?用金融和经济的视角看国际油价涨落,《国 际油价谁主沉浮》一书向读者展示了2008年国际油价随次贷危机演化的涨跌过程,把油价与全球通胀、粮食危机、金融危机、伊拉克战争、汽 车业危机、开车族的生活等等结合起来。对于国际石油巨头、金融投机资金在国际油价波动和新能源开发中扮演的角色,作者进行了比较深刻 的反思,但我并不认为作者是“阴谋论者”,而是从经济动机角度进行比较客观的描述。

  其实,国际油价与一般商品的价格一样,是由供求关系决定的,真实的供给和需求是长期油价的决定因素。但是,随着石油期货的出现和 发展,石油金融化趋势明显。据统计,近几年投资者在期货市场投资石油的获利率持续超过其他商品。

  金融市场的追捧,使石油的定价权不再属于生产者和消费者。随着金融机构和基金大举进军石油期货市场,迫使国际石油期货市场和石油 贸易市场的主导力量从欧佩克易手纽约和伦敦两个市场,石油价格金融化在一定程度上加剧了国际油价的动荡。

  本书作者从一个较新的视野提出:当今,石油已经成为准金融产品。美国印刷美元购买了大量的石油,而次贷危机引发了油价的动荡,其 背后却存在国际石油寡头惊人的暴利。

  2007年3月13日,次贷危机正式爆发,投资于国际石油市场的热钱希望在大宗商品上进行最后一博,以对冲在次贷危机中的损失。因此,从 2007年以来国际油价一路上涨。直到2008年7月金融危机前夜,国际油价达到了创纪录的147美元。

  2008年9月15日,全球金融危机来袭,投资于国际石油市场的金融机构损失惨重。在这种情况下,投资者必然会抽回在国际石油期货上的投 资,结果就造成了从2008年下半年以来的石油价格下跌。另一方面,在全球经济面临衰退的情况下,石油需求将有所减少,短期内国际油价有 所回落也属必然。然而,值得我们注意的是由于各国央行不断注资,增加市场的流动性,将再次导致流动性过剩甚至泛滥。因此,一旦在炒作 条件具备之后,石油价格将再次走上上行通道的可行性又会大大增加。

  金融行业大规模介入石油市场,使石油由一种单纯的套期保值工具发展成为新兴的金融投资载体。近几年,仅在纽约商品交易所,石油期 货交易商平均每日的合约数就达全球日石油需求的几倍。期货交易量已远远高于现货需求量,中间的持仓者自然就是获利套现者。期货市场的 杠杆效应、获利套现者买空卖空机制,以及国际市场的流动性过剩,共同导演了石油期货交易市场惊涛拍岸的宏大场面。

  在全球经济急剧变化的今天,关心国际油价和中国石油安全问题,你就读得懂今天的经济。


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  • 没有货币玩不到的地方,就看好玩不好玩,玩的你不痛不痒的没啥意思。
    房子玩得你家伤筋动骨,石油玩的他家干瞪眼。要不是内讧,还不把你们玩的个晕头转向。
    2009/1/6 23:44:33
  • 石油与粮食对国计民生哪个重要?当然是粮食。石油与住房哪个重要?当然是住房。那为什么粮食,住房价格早己放开,而石油却死控不放呢?关键与上市公司中石油这一怪胎有关。由于中石油H股与A股之间发行价与市场价均存在巨大差距,所以中石油的利润是高也不行,低也不行。我们的油价也是高也不行,低也不行。解决这一问题的根本办法是尽快全部趁低价时回购H股,国家同时於开石油价格。
    2009/1/6 22:43:32
  • --
    2009/1/6 21:07:34
  • 赞同xtxs的观点:石油价格低,不排除美国想以此刺激经济发展的意图!中国也应迅速降低油价,来刺激经济发展.
    2009/1/6 15:35:27
  • 石油就是美国的政治!现在的石油价格低,不排除美国想以此刺激经济发展的意图!
    2009/1/6 13:58:41
  • 如果一样东西
    由奢侈品转变为必须品,
    那就......
    2009/1/6 11:32:03
评分与评论 真差 一般 值得一看 不错 太棒了
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《世界的人民币》作者,知名经济学者,高级经济师,客座教授,获中国期货执业资格。于全球第二大市值的上市银行,拥有5年投资银行、23年商业银行经营管理经验,主要从事:融资、并购、金融安全与货币政策等方面研究和实务。出版《世界的人民币》、《次贷危机》、《越南“危机”》、《国家破产》、《走向世界的银行家》和《碳金融交易》等著作图书。联系邮箱:sundi2011@sina.cn

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