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未来30年中国仍将是国际资本最为青睐的市场之一
2008-12-18
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  《次贷危机》作者孙兆东预测,未来30年,中国仍将是国际资本最为青睐的市场之一,因为中国的高速发展仍将为国际资本带来可观的回报。 伴随人民币成为国际货币,对国际资本的投资和流动带来更加便利,因此可以相信,未来一定时期国际资本流入流出量都将大大增加。

  —— 理财周报

  10%GDP,4万亿项目上马,13亿人的内在需求:你的资金没有理由再游离不定

  11月9日,中国政府宣布2010年底前投入4万亿人民币扩大内需的扩张性经济政策。还有人怀疑中国不能在混乱而危机的世界经济秩序中, 成为全球的新坐标系吗?

  结论显然是肯定的。

  那么,得到肯定的结论后,你的资金应该流向哪个方向,结论也是显而易见的。

  资金不能偏离中国。这是理财周报对你的最大劝告。极没必要再去张望美国,张望欧洲,张望新兴市场。

  为什么是中国时代

  2008年中国GDP将超越德国跃居世界第三

  11月9日,国家统计局局长马建堂预计,今年中国经济总量将超过德国。根据国家统计局的数据,中国经济三十年来保持了年均9.8%的高 速增长,2007年中国GDP为32,801亿美元,相当于美国的23.7%、日本的74.9%、德国的99.5%。今年年底,中国的名义GDP将超过30万亿元, 将超越德国而成为全球第三大经济体。

  国家统计局的这个预测,与世界银行(WB)和国际货币基金组织(IMF)此前公布的数据相吻合。中国在全球陷入金融危机之时确认经济晋 升全球三甲,为寒冷的世界带来了暖流。

  IMF:2008年中国GDP对世界贡献将占1/4

  根据世界银行发布的报告,以市场汇率计算,尽管2007年中国的经济总量只是美国的1/4,但中国经济增长对世界GDP增长的贡献度达到16 %,超过美国经济增长的贡献度。而根据IMF《世界经济展望》对2008年的预测,中国经济发展对世界经济的贡献将占到25%左右。若以购买力 平价汇率计算,中国的贡献度甚至会更高。

  放眼望去,世界经济增长的多只引擎已经陷入了巨大灾难:根据IMF预测,金融危机已经把美国、欧洲和日本带入持续的衰退,明年GDP增 长可能跌入1%以下;新兴市场正在遭受资本外流的冲击,不仅自身增长受到抑制,甚至还需要发达国家援助。对于中国来说,尽管正在遭遇外 部冲击和内部失调的影响,但根据中国央行行长周小川的预测,中国明年的经济增长依然可以保持在8-9%。

  17世纪中国GDP曾占世界1/3

  中国的增长,正在把她带回到曾经的荣耀。大约300年前,欧洲文艺复兴刚刚结束,远在东方的中国成为西方人梦想中的天堂,彼时的中国 GDP在世界总份额中占到将近1/3。直到乾隆辞世的l8世纪末,中国在世界制造业总产量所占的份额仍超过整个欧洲5个百分点,大约相当英国的 8倍,俄国的6倍,日本的9倍。

  历史惊人的相似,过去的10年,中国在全球经济增长中的份额越来越重要,中国庞大的外需带来的全球采购,为全球多个经济体的增长提 供了巨大的市场;在全球产业转移中,中国扮演了重要的角色;中国国内市场的广度和深度,为发达经济体提供了巨大的出口市场。世界的发 展重心正在东移,中国越来越回到全球的中心,“中国世纪”正在全球目光注视下呼之欲出。

  改变世界的最大筹码

  最大筹码:1.9万亿超过G7总和,60%—70%配置美元资产

  今天的中国,向世界展示的不仅仅是一个经济体增长的故事,还是一个重新崛起、改变世界经济轨迹的奇迹。

  中国过去的发展,不仅在国内积累了巨大的财富,还积累了可观的外汇储备,成为左右全球金融的重要力量。

  截至今年9月底,中国拥有的外汇储备超过1.9万亿美元,这是在本轮全球金融危机中中国拥有的最有力的武器。安信证券首席经济学家高 善文称,曾几何时,中国不断增长的外汇储备成为导致国内宏观经济失调的令人头疼的“包袱”,美国也曾视中国庞大的外汇储备是一种潜在 的威胁,但是现在,这却成了稳定美国金融市场和全球经济的最大资金动力。

  中国庞大的外汇储备,已经超过了G7(美国、日本、英国、德国、法国、加拿大、意大利等世界主要7大工业国,简称G7)总和。有分析指 出,中国外汇储备中有60%—70%配置美元资产,这对当下动荡的金融市场中定美元资产的价格至关重要。

  美国解决金融危机的重要工具是以财政手段稳定金融市场,其中最核心的工具是增发1万亿以上美元国债,而中国却是这一战略成功实施的 保障。根据美国经济学家Brad Setser根据美国财政部的数据估算,中国央行截至今年10月底持有的美国国债总额达到7500亿美元,已经显着超 过日本5950亿美元成为美国国债的最大持有国。中国央行持有美国国债规模占外国央行持有美国国债总规模的35.4%,占美国可流通国债总额 的13.3%。

  人民币向全球储备货币地位迈进

  中国高速的经济增长和充足的外汇储备,也为中国谋求重塑国际金融新秩序提供了坚强的后盾。基于对中国越来越重要角色的考虑,欧盟 首先提出,应把中国纳入到解决全球金融危机的谈话框架中来;中国也提出,要改革现有建立在布雷顿森林体系上的旧国际经济和金融体系, 以中国为代表的发展中国家将在新布雷顿森林体系中获得相应的发言权与地位。

  “10年前的亚洲金融危机,中国一跃而成为区域龙头;在目前的全球金融危机下,中国有可能确立全球经济领头羊的地位,中国需要与之 相称的国际金融话语权,中国要参与制定新的游戏规则”,中国发展研究基金会副秘书长汤敏说。

  人民币正在向全球储备货币地位迈进。上一轮国际金融秩序大调整以美元代替英镑而告终,本轮改革,人民币的地位将不断攀升,谋求与 国力和经济实力相匹配的影响力。

  资金不能偏离中国,分享全球最大繁荣

  林毅夫:巨额外汇储备使中国具备金融危机中实行扩张性经济政策的条件

  全球金融风暴已经催垮了很多经济体,但对于中国来说,却是独有的发展机会。

  世界银行副行长林毅夫表示,中国在启动内需、扩张经济方面,拥有得天独厚的优势。世行称,中国政府成功利用了前几年国际金融形势 较好的机会,通过吸纳大量外资来改善基础设施;中国积累的巨额外汇储备使得中国当前抵御金融危机的能力强于其他任何国家,具备了在金 融危机肆虐的时刻实行扩张性经济政策的条件,从而起到保证经济平稳发展的作用。

  5年财政收入累计约17万亿元,保障积极财政政策和扩张内需

  对于中国来说,强大的国家财政实力,也是确保经济进行逆周期调整的支柱。过去的5年间(2003—2007年),中国财政收入连续突破2万 亿元、3万亿元、5万亿元大关,5年财政收入累计约17万亿元,比上一个五年增加10万亿元,年均增长22%。在2007年,中国还获得了罕见的财 政盈余。这些都是实行积极财政政策、扩张内需的根本保障。

  新增长模式:内需,消费

  过去10年来,中国的经济增长非常依赖于外需,现在,中国正在重新审视新的增长机会:内需和消费。

  2008年四季度,国务院明确提出“当前要实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策”,出台更加有力的扩大国内需求措施,促进经济平稳 较快增长。

  11月中旬,中国推出了巨额经济刺激计划,至2010年底前将投资4万亿元人民币,推动经济转型,开发内需市场。独立经济学家谢国忠表示 ,4万亿投资大约将带来2个百分点的GDP刺激。而中金公司测算,今年中央政府新增1000亿元投资,大约能带动当季GDP 1.2个百分点。

  “许多年来,中国的发展推动了全球矿产、能源等资源类商品的巨大繁荣,但接下来的发展模式,中国将更注重均衡和质量发展,这种经 济和社会均衡发展的新模式,必将带来新的发展路径和发展周期,世界将被带入中国周期。”中国发展研究基金会副秘书长汤敏说。

  中国周期将为世界带来多大的空间?看看一组数据就可以明白:尽管中国已经成为全球最重要的经济体,但是中国的人均GDP仅排在全球第 104位,中国未来的发展不但面临巨大的空间,也将为世界勾画新的蓝图。

  强国强币:留住人民币资产

  中国经济支持强国强币

  强国自然强币,这是一个基本思维。

  二十国集团(G20)领导人金融市场和世界经济峰会于11月15日在美国华盛顿举行。此次会议对中国而言,更重要的意义在于,这是中国首次 完全凭借自己的实力赢得了对制定新的国际金融与货币体系的发言权。

  实力来自30年来持续较高增长的中国经济。无论未来的“新布雷顿森林体系”结构如何,强国才有强币的规律不会改变。

  《次贷危机》作者孙兆东预测,未来30年,中国仍将是国际资本最为青睐的市场之一,因为中国的高速发展仍将为国际资本带来可观的回 报。伴随人民币成为国际货币,对国际资本的投资和流动带来更加便利,因此可以相信,未来一定时期国际资本流入流出量都将大大增加。

  内需增长恢复后人民币将再升值

  从2005年7月21日人民币汇率改革以来至今,人民币兑美元升值17.6%,人民币有效汇率上升更快,达到25.5%。

  然而,最近人民币升值步伐减慢。国际清算银行最新公布的数据显示,10月份人民币实际有效汇率指数为112.1,当月人民币实际有效汇率 升值3.08%,较上月放缓0.12个百分点,升值幅度已连续两个月放缓; 10月份,人民币兑美元小幅贬值0.11%,人民币兑日元贬值8.04%,而 兑欧元大幅升值14.6%,兑英镑升值13.1%。

  “在目前中国外需面临下降的情况下,如果人民币有效汇率升值过快,将对出口产生较大的不利影响。出口下滑将会影响社会就业,即使 短期内人民币存在一定升值压力,央行也会使其控制在小幅范围内。”复旦大学国际金融系副教授陆前进说。

  “目前人民币汇率大概是‘平着走’,等到国内需求增长恢复以后将再升值。”北京大学中国经济研究中心教授宋国青说。

  国际储备货币充足支撑人民币走强

  目前的现实是,我国周边地区人民币流通量较大,在人民币升值的条件下,人民币流通有望进一步增加。目前动荡的国际经济形势是否给 人民币成为国际储备货币提供了机会?

  “可以考虑让人民币走出去,逐步推动人民币的国际化。”陆前进说,“由中国强大的国家实力作为支撑,人民币的国际信用也会不断上 升,有利于人民币走向国际化。”

  “在人民币还不可以自由兑换的情况下,中国充足的外汇储备为人民币的国际媒介功能提供了足够的信用保证,也就是说,人民币虽然不 是国际货币,但是我们有足够的国际储备货币支撑。”陆前进说。

  发展国债市场预备人民币资金回流

  国家外汇管理局副局长王小奕日前表示,逐步实现人民币资本项目可兑换是外汇市场改革的目标,这一目标不会因为目前的全球金融危机 而改变。

  “人民币国际化是一个渐进的过程,需要人民币自由兑换,完善金融市场等多种因素支撑。目前,国家可以有意识推动中国和周边国家、 以及一些发展中国家贸易、投资、贷款和援助等经济活动以人民币计价和结算,逐步增加人民币参与国际经济往来活动,提升人民币的国际地 位。”陆前进说。

  应大力发展我国的国债市场,为将来的人民币资金回流做准备,这可能会是将来人民币回流主要的投资市场。从国债市场债券余额、二级 市场的交易量、二级市场的买卖价差和换手率等来看,我国国债市场缺乏一定的广度和深度,因此我国应加快完善国债市场基础建设,推动国 债二级市场的发展。


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  • 老百姓应该怎么做呢
    2008/12/19 16:08:55
  • 但是中国的人均GDP仅排在全球第 104位,中国未来的发展不但面临巨大的空间,也将为世界勾画新的蓝图
    ————————————————————————
    看来人均GDP排最后的潜力更大,那中国应该赶快取消计划生育,转而鼓励生育,这样人均GDP更少,潜力就更大了
    至于老百姓收入怎么样,有没有消费能力,管他呢!
    2008/12/19 12:40:52
  • 中国改革三十年或者未来三十年靠中国农民工般的血汗累积起来的财富肯定有人要来分割的吗,占有啊,外国掠夺他人财富是那么的专业和内行,他们连他们阵营中的日本都没有放过,当年通过逼迫日圆升值等措施搞垮日本经济,使日本一二十年来还没有喘过气来,今天和未来的日子里,还会放过中国吗?不要以为,中国人民创造出来带有血汗的财富就一定会归中国人民享受,那么多买办,那么为西方说话的鼓吹手都等着分羹,等着那掮客肺呢!据说,美国正在通过大印钞票来解决它的危机,在这种情况下还逼着中国货币升值,居心何在!这次金融危机中中国情况好一点,恰恰就是因为中国汇制没有和国际接轨,中国的人民币没有按照西方的意图搞自由兑换才得以自保,居然还有西方的专家指责中国人民币不能自由兑换!一句话,中国政府要做的是不要犯晕,看好这么多年来得不易的财富,让人民分享!不要又来个宁赠友邦,不于家奴,何况,家奴已经当家作主了呢,不是吗?
    2008/12/19 0:03:43
  • 整个世界经济会产生变化,但不要过于乐观吧,其实,这次中国损失的又是多少呢?穷苦百姓是能过好日子,给个平安或是预期,就能满足的。而这次热钱流入中国股市,推高后急撤,或是便宜的银行股买入时,这回拿走多少亿呀。当全部的人都要觉得日子不好过的时候,那就是经济向好的转折点

    2008/12/18 22:50:40
  • 与债共舞的时代
    即将来临.
    2008/12/18 22:16:49
  • 中国人的血汗呀!十三亿人一人流一点无所谓,可千万别成了苍蝇、蚊子们的口中餐。苍蝇、蚊子太多了,还是防着点,还有吸血鬼在那里瞧着呢!
    2008/12/18 20:02:48
  • 做梦呢吧?
    2008/12/18 13:27:09
  • 嫣然君:中国人均GDP全球排在第104位,是否有巨大是发展空间,让人执疑.然而能否直面国内的民生问题和理顺城乡结构问题,协调好各级阶级矛盾,民族矛盾恐怕是中国的首要问题
    大势公:经济基础决定上层建筑,工人阶级的代言人是谁,资产阶级的代言人是谁,农民是否永远被边缘化,儒家思想,共产主义思想,资本主义思想,是共融亦或独尊,或者都不是都是的怪胎?
    欲望子:我跟利走
    渔樵客:兴 百姓苦  亡 百姓苦
    2008/12/18 12:01:21
评分与评论 真差 一般 值得一看 不错 太棒了
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草根简介


《世界的人民币》作者,知名经济学者,高级经济师,客座教授,获中国期货执业资格。于全球第二大市值的上市银行,拥有5年投资银行、23年商业银行经营管理经验,主要从事:融资、并购、金融安全与货币政策等方面研究和实务。出版《世界的人民币》、《次贷危机》、《越南“危机”》、《国家破产》、《走向世界的银行家》和《碳金融交易》等著作图书。联系邮箱:sundi2011@sina.cn

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