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中国核心是解决地方政府财政问题
2008-10-18
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  对冲基金平仓致股市暴涨

  记者:10月13日,德政府推出5000亿欧元(6400亿美元)银行业拯救计划,法国总统萨科齐宣布法国将拿出3600亿欧元(4910亿美元)帮助银行渡过金融危机。英国财政部亦宣布向3家银行共注资370亿(630亿美元)英镑。此外,西班牙内阁则于当日批准了几项措施,将于今年向最多1000亿欧元(1073亿美元)的银行债务提供担保,并批准政府收购需要资金的银行的股份。英国,德国,法国,西班牙,奥地利和葡萄牙近日内先后宣布的救市计划注资总金额已达1.96万亿美元。您如何评价欧美国家集体救市的措施?

  谢国忠:稳定民众对银行机构的信心很重要,如果对银行没信心,大家连钱都不敢存,这样会引发混乱,加剧金融危机爆发的后果。如果银行相互之间不敢做生意,相互之间不敢贷款,一般客户不敢跟银行做生意,存款都要拿走,这样经济就无法运转了,而此次救市我认为就是起到防止上述局面出现的作用,稳定局面,但不能扭转局面。

  记者:从昨天股市反应来看,可以说欧美股市呈现出一个井喷,您怎么看待这个现象呢?是否意味着投资者信心得到了恢复?

  谢国忠:近期卖空很严重,对冲基金出现利好消息就会平仓。卖空的时候你会看到市场急剧下降,大家引发恐惧,大家去抛的时候对冲基金平仓,低点平仓就赚钱了。出现利好对冲基金一定要平仓,这种平仓往往会引起股市急剧上升。

  记者:那您觉得这种井喷可能会维持多久呢?

  谢国忠:国外没有涨停涨跌,一般暴涨就出现一天,接下来要涨价就要看一般基金手里有的现金是否愿意在此时买股票,因为目前还有很多不确定因素。

  记者:您觉得美国股市是否见底?

  谢国忠:美国股市短线来说上市到中市7000多已经见底。

  中国经济稳定最重要

  记者:您觉得美国推出7000亿美元救市计划,是否管用呢?

  谢国忠:收购银行不良资产,短期不可能有效果,短线最重要银行股本金,直接给注资就可以了,不良资产今后再慢慢处理。

  记者:您认为还是直接注资有效?

  谢国忠:是,这样一方面保护纳税人的利益,一方面也避免了纠缠到底救谁的问题。

  记者:您觉得中国应该采取什么样的政策,要不要加入全球的救市活动中?

  谢国忠:中国经济稳定最重要,我们银行体系风险没那么大。核心的问题是我国出口很大,在这种情况下出口要下降,对经济影响会很大。所以拿钱去救股市,不如拿钱解决经济里面的问题,这样股市反而更好,治病要治根。

  记者:您觉得我们国家应该采取那些手段来缓解经济下行的压力?

  谢国忠:第一步就是解决地方政府财政问题,我觉得地方政府财政已经有危机了,因为房地产卖不出去,土地拍不出去,地方政府财政问题很大了。

  记者:刚才您也提到房地产问题,房地产您觉得有可能会是怎么样的一个走势?

  谢国忠:房地产硬着陆现在看来不可避免。

  记者:您如何看待大宗商品价格?

  谢国忠:我一直对工业大宗商品持负面看法,我对能源和贵金属是乐观看法,能源短期价格肯定会下滑。

  贪婪使自由市场出现失误

  记者:面对世界范围内的“救市”,如何理解“自由市场”的概念?有学者认为,“各国政府救市将延缓中国向市场经济的改革进程”,您怎么看待此问题?

  谢国忠:市场经济出现失误历史上肯定有可能,出现问题不一定代表这个制度就是坏的,这个制度把世界经济带到今天,没有市场经济是不可能的。这一次的教训更是源自利益驱动,极度贪婪占上风的时候,就会出现这样的失误。

  记者:追溯美国华尔街银行发展史,自20世纪初的经济大萧条后,美国国会1933年通过了《格拉斯-斯蒂格尔》法案,美国金融业开始了银证分离的新体制,这对于美国有效分割金融风险和保护本土金融市场起了非常积极的作用。这个体制到 1999年12月美国克林顿总统签署的《金融服务现代化法案》生效后才结束。然而此次的金融风暴又促使几大投行回归商业银行。与此同时,欧洲百年来始终保持着混业经营的金融体制,欧洲投资银行巨头是德意志银行,瑞银和瑞信三大集团公司,都是混业经营的全功能银行。金融业的正根是分业还是混业?两大金融体制孰优孰劣?对此您有何看法?

  谢国忠:很多人说投行模式靠不住,原来投行业务不是自己去操作,而是为别人服务,投行还得是投行,投行不能够变成银行,因为现在投行资产规模那么大,跟银行有什么区别,那就去做银行吧,投行应该是服务机构。

  记者:有分析称,欧洲目前面临的问题比美国更严重,由于欧洲没有统一的政府或决策机构,因此在救市政策制定及实施方面不能做到高度统一或行之有效,对此,您有何看法?

  谢国忠:欧洲已经做到了,因为欧洲经济本来就没有什么增长,但是他杠杆也没像美国那么高,欧洲的问题是政府负债很高,这个问题是比较严重,最终经济危机在欧洲,美国箫条比欧洲严重,接下来的话欧洲经济问题比美国要大,它没有增长,人口老龄化严重,政府没有资源,将来经济或会出问题。

    上海证券报


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  • 同意三农问题是中国问题的核心
    2008/10/19 17:47:09
  • 谢先生的言论有意思,说白了,房地产绑架地方政府,拿着小刀说,我地产商死了,你地方政府也完蛋。哈哈。
    2008/10/19 15:35:13
  • 稳定的标志是什么?我认为最重要的一条就是不要再出台一个对某一类职业或者什么群体的政策,那都会造成不稳定。
    保持的切入点是解决不稳定的问题,扯得太远会把人脑绕残的,是帮倒忙。
    离开上述两条原则,都是属于闲扯淡的范畴。少说两句,就会少误事。
    2008/10/19 1:47:10
  • gftntsos他们那些学家是高一层的忽悠。都不知道他们自己还记不记得自己说过的话!而且他们经常会说到一起去。比如:流动性过剩!那段时间不是经常拿来忽悠吗?现在你看看,还有谁赶出来说这事!
    2008/10/19 0:45:34
  • 谢国忠指出了中国问题的根本症结,但是解决又何其艰难。这首先需要一个法制化的环境,二,必须裁减公务员、合并政府机构。三,设置符合社会需要的流程并监督实施。
    2008/10/18 16:24:59
  • 核心是解决三农问题。几年来,中央每年的一号文件都是关于三农的,但是三农问题真正解决之路又在何方?!去年去了甘肃腹地的农村,随意的看看,走走,聊聊,虽有天然地理气候的限制,但是农业之凋敝,农民之贫穷,教之于浙江等沿海农村,实在让人伤心落泪。基本上还是靠天吃饭的农业,与百年前的农民无异。农村经济如此之不堪,农民生活如此之艰辛,奢谈解决地方政府之财政问题,与纸上谈兵好象没有什么两样
    2008/10/18 14:23:41
  • 谢先生,您不是说石油要涨到200美元1桶么,怎么现在刚70美元左右了啊?

    中国核心是解决地方政府财政问题?不见得,应该核心是解决三农问题,只要三农问题解决了,才真正的算改革成功了。
    2008/10/18 11:02:22
评分与评论 真差 一般 值得一看 不错 太棒了
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草根简介


《财经》特约经济学家、玫瑰石顾问公司董事。1960年出生于上海,83年毕业于上海同济大学路桥系,1987年获麻省理工学院土木工程学硕士,1990年获麻省理工学院经济学博士。同年加入世界银行,担任经济分析员。在世行的五年时间,谢国忠所参与的项目涉及拉美、南亚及东亚地区,并负责处理该银行于印尼的工商业发展项目,以及其他亚太地区国家的电讯及电力发展项目。1995年,加入新加坡的Macquarie Bank,担任企业财务部的联席董事。1997年加入摩根士丹利,任亚太区经济学家。
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