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当代中美金融大战 (续集1)
2008-09-24
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  题要:人们往往被现象所迷惑,‘次贷危机’的本质是一种强制的杀富济贫。美国在‘次贷危机’中用提振“经济信心”的防御战保护了自已,一局漂亮的防御中的进攻,又使美元再一次赢得了喘息的机会。当多数人还在危机的惯性中恐慌时,实际上美国已宣告大战获胜。下面的各章将向你揭示这其中的奥妙,并提出转折中的我国经济发展新思路。

  对我在本文的第七、第八章中第一次提出的经济学新理论,新概念,希望学界能尊重这些劳动成果。

  一、北京奥运日子的中国股市暴跌

  2008年8月8日是个奇特的日子。这一天,北京奥运会开幕,80多位国家元首和政府首脑参加开幕式,盛况空前。但就是当天,沪深二股市遭遇突袭。上证300指数暴跌129点,跌幅高达4.74%,跌破二个月来政府“维稳行情”构筑的平台,破位下行,市场一片恐慌,第二天继续大跌5.2%。而就在当天下午股市破位下行的同时,美元指数却开始拉升,至晚上至22.10时奥运开幕式高潮时,竟涨了1.76%,创六年以来单日最大涨幅。当天的美国道琼指数、纳斯达克指数同时大幅上涨。由此形成扱为鲜明的对照。

  有几组比较数据我们或许可以明白什么:

  从2008年7月15日开始美元指数从最低点71.32点开始起涨,至2008-9-12日美元指数高点的80.38点,美元指数涨幅竟达到了12.70%,创1997年3月以来单波最大涨幅,道琼指数从2007年10月11日的最高点14198点,开始下跌,2008年7月15日止跌,与美元同步。开始至昨日(2008.09.10)的11269点,仅跌20.6%。而中国股市上证指数则从2007年10月16日的最高点6124点,至今日(2008.09.11)的2070点,跌幅高达66.1%,世属罕见。比美国历史上最大的股灾1929年股灾跌幅这47%还要大19%。仅从8月8日奥运会开幕的日子算起至2008年9月11日止,竟然在原已大跌42%的基础上续跌了24%。

  人们在疑问,到底是那里发生了金融危机?不是在美国么?不是越南么?

  中国经济怎么啦?如此的顺从于美国经济,如此的不堪一击,股市说崩就崩?

  二、次贷危机中的美国综合拳

  美国“次贷”,是次级按揭贷款,是给信用状况较差,没有收入证明和还款能力证明,其他负债较重的个人的住房按揭贷款。2007年4月2日,美国第二大次级抵押贷款机构新世纪金融公司向法院申请破产保护,次贷危机开始显现。8月6日,美国第十大抵押贷款机构,美国住房抵押贷款投资公司向法院申请破产保护,是美国第二家申请破产的大型抵押贷款机构。 8月8日,美国第五大投行贝尔斯登次贷风暴宣布旗下两支基金倒闭,贝尔斯登破产。8月9日,法国第一大银行巴黎银行因次贷债券宣布冻结旗下三支基金,此举导致欧洲股市重挫,欧美金融市场一片恐慌。9月14日,美国银行则以约440亿美元收购美国第三大投资银行美林证券,美国第四大投资银行雷曼兄弟公司申请破产保护,

  但是,应对“次贷危机”, 美国政府部门广泛出动,全面干预,创新而激进的货币政策与财政政策相互配套:

  1、公开市场操作,注入流动性。美联储,欧洲央行,日本央行等,在次贷危机暴发的当月就毫不犹豫地向市场紧急注入超过三千亿美元巨额资金。

  2、降息、降低贴现率。美联储将联邦基金基准利率由5.25%,一直降到2.0%。至2008年8月30日已经先后十余次降低贴现率,贴现贷款余额大幅上升,为银行业提供了大量流动性支持。

  3、创新流动性管理工具,如:期限拍卖融资便利,一级交易商信贷便利,定期证券借贷工具,提高金融市场的流动性。

  4、由政府帮助资不抵债者进行抵押再贷款。

  5、降税。降低薪俸税和消费税的税率,提高民众实际收入。对房屋所有人住房按揭贷款减免的同时进行税收豁免援助,增强他们的债务偿付能力。

  6、2008年2月,由总统布什签署总额约为1680亿美元的大幅退税,刺激经济方案,避免发生经济衰退。

  7、2008年3月11日,为应对信贷紧缩,美联储宣布,将与欧洲央行、瑞士央行以及加拿大银行和英格兰银行联手向金融系统注资2000亿美元,以增加全球金融系统的流动性。

  8、拨款3000亿美元在联邦住宅管理局(FHA)管理下建立专项基金,为40万个逾期未还按揭贷款的家庭提供担保;另一方面授权美国财政部可以“无限度”提高房利美和房地美的贷款信用额度。

  9、接管美国两大住房抵押贷款机构房利美和房地美。并承诺在必要时刻美国政府将出资购买这两家机构的股票。

  10、“攻心为上”,反复的信心安抚。由布什总统发表增强经济信心讲话,伯南克作出保证,保证美联储随时准备在必要时采取更多行动。在雷曼兄弟控股公司申请破产保护时,布什总统又再度“喊话”

  11、在房利美和雷曼等大型金融股连续大跌的背景下,美国证券监管部紧急推出限制裸卖空的禁令。证券交易委员会(SEC)主席考克斯并表示,根据情况,“限空令”可能全面推行,以阻止交易商操纵股价。

  12、2008年9月14日,美联储继续推进其以国债方式向证券公司放贷的计划,放贷金额从250亿美元增加至2000亿美元。放宽向证券公司贷款时接受的抵押品种类,放宽后的抵押品包括股票在内。9月14日以美联储为首,包括英国、日本、澳大利亚以及瑞士等多个央行采取注资措施,两天累计注资超过3000亿美元。八月份美联储总计向市场注入短期和长期资金6632.5亿美元(其中1902.5亿美元为隔夜回购)。

  13、美联储联合美国十大银行成立700亿美元平准基金,用来为存在破产风险的金融机构提供资金保障,救助陷入困境的金融机构,确保市场的流动性。8月18日,美联储宣布向濒临破产的美国国际集团(AIG)提供850亿美元紧急贷款,作为提供贷款的条件,美国政府将持有AIG 79.9%的股份。

  14、至2008年9月19日,美国财政部长亨利·保尔森(Henry Paulson)和美联储主席本·伯南克(Ben S. Bernanke)准备制定一项旨在全面次贷危机的新方案。一是敦促成立一个机构,专为金融公司注入资金,金融公司则相应地将其部分股权转交给该机构;二是调整抵押贷款利率,使美国购房者能支付得起贷款利息。

  这个正在制定中的方案如果实施,次贷危机基本上从根上解决。为什么说是从根上解决?因为次贷危机的起源是购房者支付不起贷款利息,才引发这个链条上的金融机构的信用断裂而产生一系列危机,现在由政府来支持购房者的支付,次贷危机源就不存在了;同时对已发生危机的金融机构由政府出钱收购,一切都将平安无事。

  我在2008年2月份发文《“次贷危机”对我国经济影响简析》中曾说:“从本质上说,“次贷危机”也是一种杀富济贫的二次分配周期危机”,很多人对这句话不理解,并有人提出质疑。因为当时没有几个人会想到。次贷危机是以“由政府来支持购房者的支付” 为最终的解决方案。一方面是金融财团的财富湮灭,另一方面是穷人获得政府转移支付,次贷危机的最后结果,或者从实际效果上来说,这不正是一次“杀富济贫的二次分配”!如果对当代西方经济有本质的了解,作出这个预测是不难的。


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  • 事实胜于雄辩,“次贷危机”是杀富济贫还是剪羊毛,很快就会见分晓了。可悲的是一帮自以为是的“经济学家”拿着美国人玩剩下的骗子理论在那儿分析来分析去,想破了脑袋也看不明白到底怎么回事。
    2008/10/5 14:24:24

  • 一篇全新视角看次贷危机的文章。
    续集与《当代中美金融大战》前集同样精彩。
    我感到蔡生的文章比较平和、有的是冷静的分析、严密的逻辑、切合实际的政策建议。
    2008/10/2 10:34:56
  • 我很欣赏评论员敬毛,敬毛说:
    ----蔡先生,中美发生过金融战争吗?一直以来,中国的经济政策,汇率政策都在配合美国的经济政策,汇率政策;中国金融全面开放,开门揖盗,财富源源不断流向美国,而美国高筑金融堡垒,对中国实行不对等开放;中国大量的外汇储备(美元)不用来进口资源类大宗商品,来平抑国内物价,减小外贸顺差,却去购买国债和次债,抑制美国的通胀;中国股市已接近崩盘却通过中金公司去救美国股市。。。。。。你见过自己流着血却去给对手输血的战争吗?       次贷危机是杀富济贫吗?次贷危机的本质是资本家贪婪嗜血的结果,他妄想让所有人都成为资本的奴隶,却将危机转嫁给了全世界。
    2008/9/25 22:52:18
  • 致打假网友:
    昨日浏览“气候变化欺诈网”,看到网页上大幅刊登的一句爱因斯坦的名言:
    “只有一件事比无知更危险,那就是傲慢”(the only thing more dangerous than ignorance is arrogance)。
    人因为无知而傲慢,也会因为傲慢而显得更无知。
    看到阁下对《货币战争》的种种评论,把宋鸿兵称作“小经纪人”,把与你观点不同的网友当作宋鸿兵的“马甲”,甚至散布某种“传言”,特将爱因斯坦的名言送予阁下。
    老汪仍然认为阁下是个有才气的年轻人,可惜傲慢已经让阁下显得愚不可及。
    2008/9/25 14:46:55
  • 楼主这段关于美国状况的话:“现在由政府来支持购房者的支付,次贷危机源就不存在了;同时对已发生危机的金融机构由政府出钱收购,一切都将平安无事。”
    有点荒诞不经了吧?先声明一下,本人对金融领域的了解非常不专业。但是按楼主这种逻辑,伟大的美联储和美国财政部2007年初就可以支持购房者来摆平次贷危机,甚至根本不会出现什么危机了。何必要让次贷危机发展到这个倒闭那个倒闭呢?何必要在持续一年半的时间里一边危机不断加剧,一边不断出台蔡老先生罗列的伟大的13个“组合拳”呢?为了逗大家玩儿,给全世界的看客解闷儿啊?特别蔡老最欣赏的这个第14拳:“这个正在制定中的方案如果实施,次贷危机基本上从根上解决。”竟然正在制定中?伟大的美联储不会在接管两房和AIG之后才刚刚发现这个可以根本上解决次贷危机的灵丹妙药吧?或者是花了一年半还没制定好啊?如此妙药灵丹还有什么“如果实施”的悬念吗,当然是肯定要实施了!
    (有些看客以为蔡老帮伯南克和保尔森唱赞歌,认真看才知道是在羞辱他们的智商)
    2008/9/25 14:13:57
  • 在本文中仅仅看到了中国危机的发生,也看到了美国应对危机的多种举措和行动。
    如果一定要把这说成是中美金融战争的话,这肯定也是不对称的、完全被动的、不抵抗的、一边倒的金融战争。
    2008/9/24 18:15:18
  • “现在由政府来支持购房者的支付,次贷危机源就不存在了;同时对已发生危机的金融机构由政府出钱收购,一切都将平安无事。”
    ---声援美国已到了毫不正视现实的程度,即使美国都没人好意思如此乐观。大打包票。
    别说现在保尔森的提案遇到阻力,即使通过了也是更大的危机的开始。
    2008/9/24 11:47:13
  • 从本质上说,“次贷危机”也是一种杀富济贫的二次分配周期危机”,很多人对这句话不理解,并有人提出质疑。。。
    -------
    在“不理解”的“很多人”当中,算老汪一个。

    “次贷危机是以“由政府来支持购房者的支付” 为最终的解决方案。”
    老汪还是“不理解”,如果博主“理解”了支持二字的含义的话。
    以鄙人“不理解”的境界来“理解”支持这两个字,它通常表示“支持但不提供担保”。
    博主是否把“支持”理解成了“穷人获得政府转移支付”,政府替穷人支付剩下的按揭款?理解成穷人不用再付按揭而直接获得房子?
    如果是这样又何谈“金融财团的财富湮灭”?有人还钱了嘛,直接宣布次贷危机结束即可!
    2008/9/24 11:14:51
  • 我认为美国的金融灾难远未结束,毁灭性的打击还在后面,只是被美国政府按压住了!经济危机只会“劫贫济富”,很多中小投资者将会损失惨重。而大投资者由于信息及时准确,会提前撤场,牟得巨利!
    2008/9/24 10:49:50
  • 蔡先生,中美发生过金融战争吗?一直以来,中国的经济政策,汇率政策都在配合美国的经济政策,汇率政策;中国金融全面开放,开门揖盗,财富源源不断流向美国,而美国高筑金融堡垒,对中国实行不对等开放;中国大量的外汇储备(美元)不用来进口资源类大宗商品,来平抑国内物价,减小外贸顺差,却去购买国债和次债,抑制美国的通胀;中国股市已接近崩盘却通过中金公司去救美国股市。。。。。。你见过自己流着血却去给对手输血的战争吗?       次贷危机是杀富济贫吗?次贷危机的本质是资本家贪婪嗜血的结果,他妄想让所有人都成为资本的奴隶,却将危机转嫁给了全世界。
    2008/9/24 10:20:16
评分与评论 真差 一般 值得一看 不错 太棒了
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草根简介


原南京高级陆军学校毕业。十七年军旅后转至省单位工作,先后为IT、外汇投资公司总经理。倾心于强国,并致力于经济与改革等方面的探索。著有《资本论续-信用价值论》、《货币迷局》、《印钱消费》、《双轮经济》。QQ:50058624


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