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美股为何不惧怕美联储加息
2018-10-02
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    美国东部时间9月26日周三,美联储货币政策委员会FOMC全体投票同意加息25个基点,将联邦基金目标利率区间上修至2%-2.25%,创2008年以来最高,也符合市场预期。

    此前,我多次强调美联储9月下旬加息是板上钉钉,没有任何悬念。虽然特朗普不高兴,并且近期讲自己是低利率主义者,表示了对美联储加息的不满。但是,他同时表示尊重美联储的决定。

    鲍威尔执掌的美联储如期加息,按照美联储自己确定货的币政策轨迹运行。从2015年12月加息以来,美联储已经加息8次。我个人认为,美联储很好把握住了美国经济金融与货币政策的关系,加息频次与时机把握非常之好,渐进式加息选择非常正确。

    首先表现在加息对经济发展的影响很小,没有影响美国经济快速复苏步伐。而且在特朗普大力度减税情况下,通过加息防止住了经济过热的情况。高超的加息等收紧货币手段竟然对经济没有任何负面影响,反而促进经济稳定增长。这是美联储创造的一个奇迹。

    另一个是央行盯住的通货膨胀,美联储很好完成了任务。在美联储加息情况下,维持住了通胀率始终保持在2%左右的水平。

    正是在美联储迅速转变货币政策,进入加息通道之后,促进美国经济创下了高增长、低通胀和低失业率的奇迹。美联储功不可没。

    美联储创下的另一个奇迹是在先后加息8次的情况下,竟然对股市没有影响,美股竟然不跌反涨。这是一个大奇迹。

    美联储加息是把双刃剑。一方面按照利率与股票价格的关系,利率提高,股价必然下降;另一方面加息又意味着经济向好。美联储侧重于后者,鲍威尔一直强调美国经济增长强劲,持续向好。

    实践证明,美联储预测是正确的,也达到了目的。加息出现的效果使美国股市没有受到影响,美元指数却走高,黄金价格下挫。

    9月27日,虽然道指小幅收高但必须明白是在加息以及加息预期情况下,纳指收高是特斯拉大跌情况下,背后折射的是美股的强悍,正好达到了特朗普对股市呵护备至的目的。

    说到底还是美国经济的强悍数据支撑的。刚刚公布的数据显示,受1.5万亿美元减税计划推动消费者支出提振,美国二季度实际GDP年化季环比终值4.2%,与预期和8月公布的修正值持平,为自2014年第三季度以来最快增速。这么强悍的数据,美股不想涨都难。

    美联储加息对美股不咋地的同时,对其他地区股市却带来较大风险。特别是新兴市场股市已经做出大利空反映。投资者可以持续关注美股、欧洲股市以及日本股市等。暂且从新兴市场股市抽手为妙。

    美联储加息对于黄金等贵金属市场是较大利空。黄金已经率先做出了反映。9月27日国际黄金价格下跌10美元,继续下挫是大概率事件。

    美联储加息对新兴市场楼市利空较大。主要在于美联储加息,美元升值引发新兴市场资金资本外流压力会传导到楼市,导致房地产资金链条断裂风险。

    美联储加息给新兴市场货币带来较大贬值压力。美元升值会加剧新兴市场货币下挫,进而导致汇率风险,引发整体性金融风险。

    展望未来,可以从美联储报告中寻找蛛丝马迹。美联储声明删除了“货币政策立场宽松”的语句。表明美联储收紧货币政策的决心。虽然鲍威尔随后对删除这句话专门做了解释,但是仍然难掩其继续收紧流动性的政策导向。美联储每一次进入收紧货币通道对新兴市场都是灾难性的。最起码到2020年以前新兴市场包括股市在内都没有好。

    美联储报告上调了2018和2019年经济增长预期,强化了12月加息可能,预计明年加息3次和2020年加息1次不变。美联储报告给出的加息路径明确而一贯。这就是说至少到2020年美国利率水平才能回归正常化水平。

    美联储的聪明绝顶就表现在趁美国经济增长强劲时加息,将其恢复到正常利率水平后,一旦美国经济突然出现“闪失”,那么利率手段就有了施展空间与余地,即:可以较大幅度降低利率,刺激经济。足以看出美联储的智慧所在!


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  • 2008年美国的金融危机和房屋的生产和流通有关,但不是主题。
    主题是掌握美国金融大公司的管理精英推出各种各样的金融结构产品,说是火箭专家那种水平的人,利用超级电脑设计的,保证不会失败。
    这是金融知识产品,世界各国的民众对美国知识精英有信心,购买美国金融结构产品。
    2008年美国金融坍塌以后,美国政府大力协助挽救美国金融,而忽视美国的制造业,不少美国中等规模的制造业拿不到银行贷款。
    因此美国制造业衰落是自己造成的。
    2018/10/3 6:37:58
  • 比较一下1929年和2008年美国的金融大危机,可以看到资本家金融和知识精英金融的不同点。
    1929年美国金融是为生产服务的,生产过剩导致金融危机,西方各国就进行关税大战,要独占国内的市场。
    这就是以商品生产和流通为主的市场经济的正常反应,但结果世界的总体市场是变小了。
    因此二战后世界自由贸易的思想占上风。
    2018/10/3 6:20:28
  • 西方经济学没有将知识精英掌权这个事实写入,因此已经脱离这个世界的经济体系,变成文字游戏了。
    2018/10/3 5:46:14
  • 免疫疗法医治癌症,实际上并不成功,以前曾经大吹大擂,但没有实际的疗效。
    而今年的诺贝尔生理医学奖,是奖给日本和美国研究免疫疗法的教授,为免疫疗法打了一个强心针。
    知识精英为人类造福。
    现在形形色色的抗流感药,实际上都没有疗效,而抗流感的研究、生产、储存、政府和大医疗机构的大型宣传活动,创造了大量的GDP。
    2018/10/3 3:11:02
  • 现代世界是知识精英掌权,美国的资本家家族已经无声无息了,掌握美国大金融公司的,是美国常春藤大学的高学历的专业管理精英,美国政府,美国大学,美国医疗,无不如此。
    现在世界舆论的头条,都和知识有关,燃烧化石能源排放二氧化碳,导致地球变暖,能使地球南北极冰雪融化,海平面上升,导致地球危机。
    于是全世界的知识精英都要拯救地球了。
    知识精英成为拯救地球的英雄。
    2018/10/3 2:56:23
  • 我的经济学理论是引入了信息场的概念,和物理学的电场和磁场相似。而信息场的强度是受知识权力所影响。
    中美贸易的逆差明明是美国买家支配的,中国卖家面对美国买家处于弱势地位,只赚一点点,就是因为如此美国商人才大买中国货。
    却说中国占了美国很大的便宜,实际上中国的消费者连美国的优质花生都品尝不到。
    而我在香港几十年来不知吃了多少瓶美国优质花生。
    2018/10/2 23:37:59
  • 银行利率由大机构控制,还说美国是市场经济国家。
    中国的放贷者和借贷者约定的利率可以自由浮动,却说中国是非市场经济国家。
    2018/10/2 23:09:18
  • 美国集权统治比中国狠。但是他表面的民主的乱掩饰了他内在的集权。经济也是一样。比如美国的股票都是机构炒,不像中国都是个体。中美股盘对比u,中国没有美国稳定,中国个体容易被人带路,互相倾轧,但美国不容易。同时美国内部大机构股权买卖不需要对公众公示,密室操作,水分大。你看几次和中国的贸易战,第二天开盘股票都是不跌反涨,就是国家出手的原因。

    美国虽然说有遗产税,但基金不用征税。所以美国大家族都是基金会形式经营。但美国要求基金组织不得转移出美国。有恒产者有恒心。美国的脊梁产业非常的爱国,不似于中国国有企业。而且美国的宣传超改革开放的统治阶级很多。人家的意识形态输出,弄得中国遍地“美利坚”的第四纵队。
    2018/10/2 11:44:38
  • 是华尔街高人多,从技术细节堵死了道指下跌的空间。中国国家队不肯帮忙,中国GDP上十也没用
    2018/10/2 11:24:45
评分与评论 真差 一般 值得一看 不错 太棒了
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笔名常亮,1961年生人,一个在金融战线奋斗20余年的资深金融工作者。酷爱经济、金融研究,利用业余时间进行新闻时评写作。每每遇见一些敏感新闻不由自主就想说几句,写几段。当然,一直遵守“有话好好说”的训言,善意的批评,沉思的建议,目的只为了推进伟大祖国复兴的进程。
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