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改开数十年,中国下层人比当年更穷!
2011-11-05
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  中国外储很多么?中国人均负债已经高达1万美元!

  老何按语:本博主于年初曾经在此博客发博文质问中国外管局:近年以来中国外汇储备增长异常,其中真实结构究竟如何?中国的外储中究竟含有多少水分?其中到底多少钱是来自外贸顺差,多少钱是属于外来炒汇差和利差以及房地产的热钱和外债?

  下面这篇文章彻底揭露了真相!

  主流媒体近年把中国渲染为世界最富国家,而且动辄鼓吹出手救世界,中国富豪大手笔采购世界顶级奢侈品成风,富豪们钱多满满已经不知该怎么花,动不动就有新闻当街砸宝马砸奔驰!——中国真地已经这么富裕了吗?

  下面这篇统计陈述了中国外汇储备的真相:中国是当今世界上负债最高的国家之一,中国人均对外负债额高达1万美元以上。

  “按市值法这一国际会计统计准则,对国家外汇管理局公布的《2011年3月末中国国际投资头寸表》进行市值估算调整。结论如下:

  在中国在对外金融资产中,对外直接投资约6300亿美元,证券投资2600亿美元,其他投资7000亿美元,储备资产31200亿美元,对外金融总资产47100亿美元;在对外金融负债中,外国来华直接投资约46200亿美元,证券投资11000亿美元,其他投资7000亿美元,监管外流入热钱超过1万亿美元,合计74200亿美元,扣除5%的可能重复计算误差,对外金融总负债70500亿美元。对外金融净负债23400亿美元,折人民币约14.9万亿元。平均到全国14.3亿人身上,每人对外负债1.04万元人民币。

  这一数值,只会多,不会少;只会越来越多,不会越来越少。因为这一数值,没有计入因移民而产生的资产所有国转移。(美国、加拿大、澳大利亚这些中国有钱人热门移民地,他们的最大一笔外汇储备,就是移民或即将移民美国的中国的富翁、官员;富二代、官二代;富三代、官三代。)”如果承认以上数字是事实,那么这就意味着:改开数十年来,中国由既无内债也无外债的自主国家变成了负债累累的穷国——中国人真穷,而且今天比昨天更穷了!

  外管局曾经声称说外汇储备不是中国老百姓的。还有人最近称中国外汇储备太多了——中国的外汇多到已经不知应该怎么花了!那么请问外管局——这么巨大的一笔对外负债务是不是到头来还是要摊给中国老百姓还的?如果不是,那么请问你们外管局和银行如何还?怎么还?拿什么钱还?

  对中国外储收入与债务结构的国际统计学分析

  作者:渔夫

  本文按市值法这一国际会计准则,对国家外汇管理局公布的《2011年3月末中国国际投资头寸表》进行市值估算调整。结论如下:

  在中国在对外金融资产中,对外直接投资约6300亿美元,证券投资2600亿美元,其他投资7000亿美元,储备资产31200亿美元,对外金融总资产47100亿美元;在对外金融负债中,外国来华直接投资约46200亿美元,证券投资11000亿美元,其他投资7000亿美元,监管外流入热钱超过1万亿美元,合计74200亿美元,扣除5%的可能重复计算误差,对外金融总负债70500亿美元。对外金融净负债23400亿美元,折人民币约14.9万亿元。平均到全国14.3亿人身上,每人对外负债1.04万元人民币。

  这一数值,只会多,不会少;只会越来越多,不会越来越少。因为这一数值,没有计入因移民而产生的资产所有国转移。[美国、加拿大、澳大利亚这些中国有钱人热门移民地,他们的最大一笔外汇储备,就是移民或即将移民美国的中国的富翁、官员;富二代、官二代;富三代、官三代。]

  一、原值法的《2011年3月末中国国际投资头寸表》

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  这张表是以原值法统计上,未经市值调整,不是严格总义的《中国国家头寸表》,充其量可称为中国国家外汇收支结余表。

  二、用市值法进行调整

  2000年4月,美国国际数据集团(IDG)和香港盈科共投入220万美元资金,入股腾讯公司,分别持有腾讯控股股本的20%,2年后,香港盈科和美国国际数据集团将这40%的腾讯股份卖南非传媒巨头米拉德国国际控股集团(MIH)。截止2011年3月,南非 MIH持有的腾讯这笔股份的价值为210亿美元,而在上述外管局编制中的《2011年3月末中国国际投资头寸表》中,只统计原则价值220万美元,相差约 1万倍。

  2008年2月,荷兰Holchin B.V以战略投资者身份,用3亿美元的价值购买7520万股华新水泥A股。2011年3月,市值71亿人民币,11亿美元,相差3.66倍。

  由此可见,以原值统计的国家对外金融头寸表远远不能反映国家对外金融的实际资产负债状况,必须对该表中对外直接投资、证券投资和外国来华直接投资、证券投资进行市值法调整,才能反映真实的中国对外金融头寸。

  1、 外国对华证券投资

  这笔帐因有大量公开资料,最容易调整计算。外管局列出的外国对华“股本证券”投资值为:2063亿元。我只需列出截至3月底几家公司的公开资料,就足以证明此数据与实际情况相差十万八千里:

  腾讯控股:南非MIH持有6.3亿股,南非ABSA银行持有1.85亿股,市值270亿美元。

  建设银行:新加坡淡马锡(富登金融)持190亿股,美国银行持256亿股,市值350亿美元。

  工商银行:美国高盛持147亿股,红杉资本(CAPITAL RED)持43亿服,市值140亿美元。

  中国石油:英国邓普顿持13亿股、安本持13亿股,美国黑石持11亿股,市值60亿美元。

  平安保险:英国汇丰集团共持13亿股,JP摩根持2.5亿股,市值150亿美元。

  交通银行:英国汇丰持118亿股,市值130亿美元(汇丰当年买入价26亿美元)

  中国联通:西班牙电信集团持21.2亿股,市值40亿美元

  上述南非、西班牙、英国、美国、新加坡11家公司持7家中国企业的“股本证券”项下的投资市值已是1140亿美元。以2011年3月市值计算,全部外国投资者持有上述7家中国企业在香港的H股股票市值2300亿美元,仅此就超过中国国家外汇管理局公布的全部外国投资者持有中国“股本证券”的全部总值。

  还有中国移动、中国银行、光大控股、中信、中铝、中粮、中铁、中化肥……,百度、新浪、网易、携程……,中国各个垄断性国营企业,各行各业的龙头企业绝大部份都已香港、美国、新加坡等地上市,总数近千家,全球投资者持有在香港和美国上市的中国企业的“股本证券”总市值超过9000亿美元;持有A、B股股票,非上市公司的创投及股本策略性投资市值约2000亿美元。“股本证券”投资市值共计11000亿美元。

  2、外国直接投资

  国家外汇管理局公布的外国来华直接投资额为15260亿美元,这是中国对外开放30年根据外国对华直接投资的累计的原始值。根据官方公布的历史数据加权平均后,平均投入的时间约7年。由于过去30年,中国全球外国直接投资的最佳选择地之一,外资投入后,很少撤离,而是不断将折旧和利润投入扩大再生产,甚至追加投资,做大规模,因此,市值法调整的计算参数和公式是:

  汇率变动:人民币升值25%,

  通货膨胀:年平均通胀率约7%(通胀率不是CPI,CPI是选择性标本的消费物价指数)

  利润积累率:税后净资产利润率平均10%计算,分红比例35%,利润积累率6.5%。

  外国直接投资市值=15260亿美元X(1+7%+6.5%)的7次方X1.25=46284亿美元。

  不计汇率变动,平均每年增值13.5%(此数值可能偏于保守)。

  3、中国对外直按投资

  国家外汇管理局公布的中国对外直接投资额为3174亿美元,这个投资额的小半,是对香港的投资,也就是各部委、央企、各省市对香港的窗口公司的投资,这些投资多数又以外商投资的途径投回国内,有些企业做得不错,如华润系的企业,这部份也应照外商直接投资的溢价率调整市值,另一半,多投资在亚非拉等国家,盈亏难料,按打平计,经调整后的中国对外直接投资额为6300亿美元。

  4、中国对外股票投资

  国家外汇管理局公布的中国对外股本证券投资额为632亿美元。这部份的投资,无论是中投、还是QDII,都很不幸。多数在2007年之后实施,赶上金融危机,损失惨重。中投投资美国黑石,亏;投资蒙古南弋壁,又亏。由于中投用旗下全资子公司中央汇金公司从工行、建设等国内金融机构的高额收益冲抵,中投对外亏多数,没人知道。此处按帐面原值保留632亿美元。

  5、热钱

  在中国3万亿美元外汇储备中,不到2万亿是历史上进出口顺差、投资、旅游、劳务、侨汇、黄金生产、留学支付、移民带走现金等结余,1万多亿是国际热钱。这些热钱有的捣腾地产、期货,甚至参与高利贷、农产品炒作。更多地就是兑换人民币,卖给中国央行,让中国增加外汇储备,买美国国债。“热钱”则稳赚人民币与美元的息差与汇差。中国此前坚决不承认热钱存在,央行直到2010年11月才间接承认外汇储备中有热钱存在。

  热钱流通于中国外汇管理局的监管之外,因而,在国家外汇管理局公布的《2011年3月末中国国际投资头寸表》负债项中没有反映,应于调整。

  三、对外净负债

  经过上述调整,得出结论如下:在中国在对外金融资产中,对外直接投资约6300亿美元,证券投资2600亿美元,其他投资7000亿美元,储备资产 31200亿美元,对外金融总资产47100亿美元;在对外金融负债中,外国来华直接投资约46200亿美元,证券投资11000亿美元,其他投资 7000亿美元,监管外流入热钱超过1万亿美元,合计74200亿美元,扣除5%的可能重复计算误差,对外金融总负债70500亿美元。对外金融净负债 23400亿美元,折人民币约14.9万亿元。平均到全国14.3亿人身上,每人对外负债1.04万元人民币。

  这一数值,只会多,不会少;只会越来越多,不会越来越少。因为这一数值,没有计入因移民而产生的资产所有国转移。美国、加拿大、澳大利亚这些中国有钱人热门移民地,他们的最大一笔外汇储备,就是移民或即将移民美国的中国的富翁、官员;富二代、官二代;富三代、官三代。

  在中国对外金融负债中,只有1万亿左右的热钱有较大的流动性。外国对华直接投资不会轻易撤资,直接投资主要通过折旧和分红、一点点、慢慢地收回投资和利润,或许个几十年几百年的过程。股票部份,套现过急会使价格跌到价值之下,会有新的外国投资者接盘捡便宜,像今年8月美国银行抛建设银行股票,由中投和中信接盘的情况,只是个例。

  本帖按国家外汇管理局公布的《2011年3月末中国国际投资头寸表》进行市值估算,外管局也是把外商直接投资、私人公司的股权债权跟主权国家债务混在一起算,他们最相信“国家”,还能喷什么?

  附注:

  阅读本文,请与三百门渔夫“大忽悠”系列之一:《中美两国间的资产负债表:中国倒欠7千亿》一道阅读。

  渔夫写此两文,在于试图还原中国对外金融的实际资产负债状况。避免人们犯一种“芮成刚式”的错误与不知。

  本人帖子《中美两国间的资产负债表:中国倒欠7千亿》发表后,受到所谓“左派”、“右派”的热捧,转载者众。而中国最无知的一个群体,所谓“愤青”——则大喷特喷:把外商直接投资、私人公司的债权跟主权国家债务混在一起算。在他们愚钝的脑壳里,国家、主权是与人民、企业相脱离的神仙神马,在浮云之上裸奔。


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  • [17楼] 评论人: 鼎鼎:
    何老此文主要是引用“渔夫”的文章,应该是在被误导之后,又以讹传讹的。
    有关用市值法调整以原值法得出的头寸表的问题,你最好拿我前面的帖子去请教那位渔夫先生。个人以为,先要确定那些项目是否在表内,然后才能谈调整的问题。
    这位渔夫先生怎么看都不像是个专业人士,不过是跟俺老汪一个路子,只是胆子比俺大,不管有没有把握,什么都敢说。
    老汪现在人混老了,胆混小了,不敢否认何老的观点,就事论事而已。
    2011/11/7 16:02:07
  • 回楼下,你说我给何新的是不能花的钱,何新要花钱,还反过来要跟我借,有这事吗?没有,不过我可以告诉你,我给何新的钱,其实是何新借给我的,事实上其实是我借了何新一千元钱后,再来跟何新买东西,买了东西之后,再跟何新借钱,再买东西。所以,事实上是我借何新的钱越来越多,所以我得不断的提高我自己给自己订的债务上限,当然了这些钱我是不可能还给何新的,何新对此也应该是清楚的,即然如此,他还是把钱借给我,那就怪不得我了,自作孽不可活啊!!!!!!!
    2011/11/7 14:48:34
  • 回复15楼 孙子后人:您老人家说:“我到何新开的商店买了一千元钱的东西,付给何新一千元钱后,何新告诉我,你真坏,害我又欠了你一千元钱。这就是何新对经济的理解。”
    哈哈哈哈 您忘了告诉我们您老人家给何老的是美元了吧?而且您是拿走了何老6千元的东西吧?哈哈哈哈 然后给人家没法花的钱,还得了便宜卖乖!可怜何老无奈只能拿您给的不能花的钱作抵押,接受您借给的1千人民币,因此何老说:“你真坏,害我又欠了你一千元钱!”,结果您老人家还把这可怜人的话发到网上当笑话,……哎 黄世仁打死杨白劳抢走喜儿也就罢啦,再坏也没有把这个故事当街讲来嘲笑杨白劳吧?您老人家能不能积点阴德呀?哈哈哈哈
    2011/11/7 1:40:10
  • 何老先生提出“改开数十年,中国下层人比当年更穷!”看似振聋发聩,其实是皇帝的新衣寓言里面的童子真言而已。难道国人真的只有从外汇储备的技巧之中才能明白其中奥妙吗?
    哈哈哈哈 不需要那么复杂吧,网友之所以感到震撼,之所以在证明中吹毛求疵,无非是咱们网友并非何老所说的“中国下层人”而已。因为真的穷人连上网机会都未必有啦 哈哈哈哈 “中国下层人”生活究竟怎么样?其实只要大家尚有爱心,不会一无所知的吧?比如刘汉黄的生活境遇是个别的吗?马加爵的家庭是个别的吗?献爱心救助贫困孩子的事迹大家没见过?上亿农民工外出打工是为了锦上添花,富裕上更富裕吗?扪心自问一下便可略知吧,何必来此跟何老较劲呢?哈哈哈哈
    2011/11/7 1:23:47
  • 回复12楼16楼老汪前辈,您说的不错,但是仅凭您对H股与外汇储备关系的否定就能否定何老先生该帖子的主要观点了吗?还远远不够吧?要否定何老的论点,主要是要否定对“原值法的《2011年3月末中国国际投资头寸表》”所进行的市值法调整。汪老先生是否能推翻其市值法调整呢?晚辈洗耳恭听啦
    2011/11/7 1:14:09
  • [12楼] 评论人: 0512
    诚请老汪写一篇文章说清点,我很感兴趣你的本文回复。可以吗?
    --------
    谢谢您的要求,这个问题不用单独写文章,用草根评论就可以了,挺方便,有点像微博。

    国内企业到境外(含香港)IPO,所获得的资金通常要汇回国内,融资额以原货币单位计入上市公司财务报表内。

    结汇后按当时汇率(买入价)变成人民币供企业使用,外汇则进入国家的外汇储备。

    股票进入二级市场之后,价格自然会有涨涨跌跌,股票上涨,外国投资者持有的股票市值自然上升,但市值上升并不等于上市公司多欠了那些股东的钱。

    假定他们以市值抛出了股票,付钱给他们的是那些接盘者,不是上市公司。

    对国家来说,与股票交易相应的资金流动属于体外循环,就H股而言,资金只是在香港银行的资金账户间流动,如果外国投资人把资金撤出香港,也与央行的外汇储备无关,自然也不存在因为股票上涨,“中国下层人”就多背了债务而变得更穷这回事。
    2011/11/6 19:35:55
  • 我到何新开的商店买了一千元钱的东西,付给何新一千元钱后,何新告诉我,你真坏,害我又欠了你一千元钱。这就是何新对经济的理解。
    2011/11/6 17:39:01
  • 自有和约始,不对,自从清起,在和列强缔结的所有卖国条约中,几乎都有这么一款内容:不得惩办汉奸!老外早把你摸透了,国人治国人,然后卸磨杀驴,唉,这出戏老是再演,弱智的就是看不出。易中天有言:这年头,不弱智的还能当领导?
    2011/11/5 22:37:39
  • 呵呵,博主还是那个问题,智慧过剩,样样都要研究,难免会出现纰漏。

    要批评改开的问题,可以从自己最拿手最熟悉的领域入手,如果赶时髦,非去追热点问题,而基础又弄的不扎实,就会出现问题,也就难免让人joke了~~

    学问贵精而不贵杂。杂而不纯,不是浮躁缺乏境界,就是理解能力跟不上。

    周恩来总理在整风笔记中曾写道:勤于学习,宁精勿杂,宁专勿多。此话赠与博主共勉。
    2011/11/5 22:24:36
  • 12楼0512:
    诚请老汪写一篇文章说清点,我很感兴趣你的本文回复。可以吗?
    2011/11/5 22:16:04
  • 此文混淆视听,不值一读。
    举一例:“以2011年3月市值计算,全部外国投资者持有上述7家中国企业在香港的H股股票市值2300亿美元”。
    H股的市值与外汇头寸(或者外管局资产负债表中的的负债项目)有关系吗?
    换个问法以防看不懂,如果全部外国投资者能够按2300亿美元市值抛掉他们手中的股票,是这七家中国企业从自己的口袋里掏出钱来,到中国的外汇储备中购买2300亿付给外国人吗?
    2011/11/5 19:24:08
  • 这太让人震惊了,中国改开三十年来,以牺牲全民福利、破坏生存环境、耗尽子孙资源等为代价,为欧美国家源源不断的输送血汗产品,换回并积累了一堆废纸(外汇),中国老百姓不但没从中收益,反而承受了输入性通货膨胀之苦。
         现在一算来回帐,好家伙,连这堆废纸都不是我们的,卖了这么多产品还倒欠买家的钱,这是什么交易法则?难道中国的决策者都是刚会直立行走的猴子吗?智商如此低下,配合别人耍一套组合拳---人民币与美元捆绑,出口退税,强制结汇,资本输入,人民币升值等,然后,就让全民辛辛苦苦三十年,一朝又回到了解放前。
         这样的改革开放,就是开门揖盗,并有内贼暗合。中国老百姓不能再沉默,特别是当下中国的青年人,要向五四运动的中国青年和占领华尔街的美国青年学习!
    2011/11/5 18:31:55
评分与评论 真差 一般 值得一看 不错 太棒了
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在今日中国知识分子当中,最具争议及传奇性的人物非何新莫属。自从80年代以来,何新先生的文化研究,经济和国际问题研究,他所首先倡导的一些基本观念,已汇为思潮,深刻地影响了当代中国的文化和社会发展。受到支持者和反对者的广泛注意。人们可以不赞同他,但是不可能不重视他。何新的学术在80—90年代中国政治与文化这一巨大转变时代留下了深深的思想印迹。由于何新的特殊影响,他一度成为海内外各主要新闻机构追逐采访的对象。采访过他的包括美联社、纽约时报、共同社、ABC、NHK、美国之音、路透社、独立报、费加罗报等世界著名传媒。1994年后,何新主动拒绝与一切内外传媒作直接接触。也不再出席公开会议,讲课讲演。从公众视线中遁失。


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