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金融海啸第二波预测(中)
2008-12-26
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  3月24日,我对第二次出现股票地震做了一个时间的预测,时间点就是9月份和10月份。这几篇博客都被点击了上百万次。07年5月份我写了一篇文章,对两房债券再度预警。这是写给中投公司和中国外汇管理局的,通过我的一些朋友,递到这两个机构里面。我说两房债券要出问题,应该要秘密的大量减持。就此那次开会,风控师告诉我,下跌10%是底线,当时已经房地产市场已经下跌超过了10%,时间超过了6个月。这样的话,两房的运作就相当危险了。

  我把这个东西递给管理层的时候,他说不太可能吧。外管局说当时他们确实收到了这个报告,当时怎么想怎么觉得不可能。即便是出现危机,美国政府也会管的。这个时候两房告诉我,外管局持有两房的外汇储备是2400亿美元。在这个文章中我删减了很多比较敏感的信息,已经减持到1300亿左右,不要增加。因为外部人员是不知道内部的情况,你知道它的底线在哪儿,已经很危险了。

  这是9月15日凤凰卫视的大讲堂,9月份我参加了很多的高端研讨会。当时在钓鱼台国宾馆有10个人参加了一个研讨会,有2个是从英国来的,都是信贷资产管理方面的权威人士。我们国家是两个首长身边的人,加上国内的两三个经济学家讨论经济危机。有人上来就说是一个小规模的危机,他市说07年年底这个危机就会结束了。我们的两三个经济学家也是认同这个观点。当时我提出一个观点,可能大家把东西想简单了。我觉得这是一个思想方法问题。在这个过程中存在三个思想方法不同之处。

  第一个不同,他们是从生活逻辑讲的。你们讲的660多万贷款,如果房子被银行收走,这个人的资产被银行收走,家也没了,东西也被拍卖了。这种情况下还能指望他还其他的贷款吗?他一定都不还了。但是这些东西已经变成了其他的金融产品。他一旦不还,就不再是次贷的区域性问题,就会影响到其他的领域。

  第二个不同,他们很多的观点是这是一个平面的,当时是2、3千亿美元的坏帐问题。股票市场有40多万亿,债券市场更大,这么庞大的市场出现2、3千亿的坏帐一刀切掉就没事了。如果沿着思路想,你怎么也不会想到造成这么大的影响,这么严重的冲击。这是所有正常的判断,这也是这些人从07年危机爆发一直到今年奥运会,国内90%以上的专家是这样认为的。他们认为次贷危机对于中国没什么太大的影响。以至于对次贷危机的防范整整晚了一年。奥运会之后才发现对中国的冲击这么大。

  为什么会这么严重?我举了一个例子,这是一个倒金字塔型,衍生品市场是非常发达的,在基础市场之上衍生了ABS,衍生出了CDO,CDON次方,原来的基数被放大了很多倍。树根上出了问题,背后一切的产品都会出问题,不再是一个基础市场本身的问题,而是被放大了几十倍。我说这个次贷问题远比美联储和财政部估计的大几十倍以上。

  他们显然是从一开始就没有看到这个严重性。这个倒金字塔型呈现出动态的,刚才我们说它是一个水平方向很好的,我认为这不是水平的逻辑,是一个空间逻辑结构问题。我觉得可能是和我学理工有一定的关系。我们在进行机械零件设计的时候,考虑问题必须从空间问题来考虑。如果考虑是平面问题就会出现错误。

  第三个不同,对于动态非常敏感,它不是一个平台的问题。其他人认为这是一个静态的问题。我说这好比911的大厦,燃油把大厦第一层烧了以后,第一层就会坍塌,这样就会几层相加的冲击下面的楼层。冲击的时间越来越短,冲击的力量越来越大,这是一个加速的过程,而且是不断的放大,不断的加速。这时候越是出手晚付出的代价就越大。如果我们在07年就采取措施的时候,危机就不会到现在的程度。拖到现在4万亿可能都不够用。美国现在2、3千亿美元的问题,怎么会投入了2万亿美元,怎么还会解决不了?怎么可能导致全球的金融危机?我当时的一个看法是这场危机一旦爆发就是一场席卷全球的金融危机,绝不是简单的衰退。这个问题其实已经积累了很长的时间。特别是在金融衍生产品上是对这个市场的危险性不足。我们国家没有这个市场,我们的理论研究没有实际操作经验之下是没有办法进行深入研究的。

  我做了6、7、8个月做的会出现拐点的预测。在这个之前我写了不下10份的报告,通过新华社内刊,通过发改委的内参,都报上去了,我说6、7、8个月将是高度危险的时间段。在今年1、2、3月的时候,普遍我们国家的主流学者普遍认为次贷危机结束了,被控制住了。我对此专门写了一系列的文章,提醒大家次贷危机没有结束,6、7、8将是金融海啸登录的时间,绝不可以掉以轻心。到了6月1、2、3号,发改委的领导给我发了短信,我们报告已经递上去了,次贷危机还没发生我们不是把领导忽悠了吗?我说根据我的判断,就是6、7、8三个月。他说你最好是写成08年下半年可能会发生,可能不会发生。我觉得没有必要这么些,作为一个券商的分析师,一个金融从业者,我觉得就是要对客户负责,知道1就说1。根据我所掌握的信息数据,就是会在这3个月当中出事。如果是我判断错了,我下次改,但是投资人是有权利第一手知道信息的。时间长了大家就会对这个公司产生信誉感,长远利益来说是有好处的。

  08年6月6日出现了黑色星期五,美国股市暴跌。我说看到没有?黑色星期五的暴跌不是一次寻常性的调整。从爆发的幅度来看,这是一次重大金融海啸登录的先兆。好象地震之前出现的某种异常,是非常非常危险的一个信号。这意味着什么?意味着全球金融风暴将会剧烈升级,将会出现一次重大的战略性的改革。我建议这些投资人在星期二一开盘,头30分钟之内卖光所有的股票。因为这场危机将意味着一次重大的衰退。

  我认为头30分钟会是一个比较平和的时间,还没有开盘。香港的国际金融化是比较高的,他开盘之后会全面出现低开。我的判断是上海做股票的分析师和中国年轻的分析师们没有概念,对于全球市场没有概念。没有经历过股票的大熊市,上来就赶上顺风顺水,所有人都成了股神。这次没有从全球化来了解,次贷危机是美国的事,他暴400点关我们什么事?这个时间点是最佳逃命的机会。这400多人最后有10%的人听了我的建议。我后来收到了40个短信要请宋老师吃饭。从这个角度来说,对于现在的中国市场必须具备全球的分析能力。因为这个市场不再是一个孤立的市场。

  现在的救市方案很多人采取的方式认为可以是98年类比,其实不能类比,98年的开放程度跟我们完全不是一个数量级。那次基本上只有东南亚的问题,美国、欧洲、日本还是比较健康的。这次是全球范围之内,所有主权国家,所有周边国家统统陷入危机。这个东西对于中国的影响,我跟发改委的领导在吃饭的时候说4万亿,除了1万亿是给四川定点投放之外。其他的拉动力度跟98年相比都没有什么明显的增长。投资力度并没有增加怎么能指望这4万亿能把中国经济拉出低谷。

  6月初到6月底,15个交易日中美国股市暴跌1200点,跌穿了2789点。上海股市从3800跌到了现在的1800。08年7月对两房进行了第三次预警,我说6个月之内必倒。这个时候资产价格下跌已经持续了很长的时间,对他的摧毁是非常严重的,最多只能持续6个月。两房资金链断裂以后就会对全球金融市场造成重大的打击。

  7月份美国开始银行倒闭潮,美国的金融机构,第二大大房贷银行倒闭了。美国历史上最大的存贷款银行及倒闭了。三家大银行倒闭,FDI自己就倒闭了。现在还没有让他出手救花旗,这些中小银行就让他撑不住了,再倒一两家大银行,他自己就会倒闭了。

  这是7月9日湖南卫视的节目,我们当时做了一个节目。我说中国的股票和世界股票市场密切联动的。当你分析A股市场只针对中国的基本面是分析不到点子上的。做这个节目的原因是他问我7月9日这天正好是上海股市暴涨。他说您两个月之前就提出6、7、8会是金融海啸,现在股市暴涨,您认不认错?我说今天股市上涨我也很高兴,但是我的观点不变。从07年初到现在,我的观点没有变化,现在不变,以后也不会变。我的原话是股民要注意周围有没有雷老虎,远处有没有海啸。他根据我提出的四个阶段,第二阶段是金融海啸,做了一个地震的画面,第二个是海啸的画面,第三个是火山的画面。

  08年8月份,两房股票市场暴跌了80,这个危机开始暴露了。9日两房被政府正式托管。9月22日,第一讲请的是成思危,我是第三讲。我的标题就是“美国政府的救市政策是治表不治本的”,根本拯救不了这个危机。它是大量的解杠杆作用,在这个过程中是62万亿的违约,会造成大量的资金短缺。美元短缺,美元指数会走强,但是会各大金融机构加速倒闭。越是下跌越快,这些金融机构会加速的套现。


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  • 倒立金字塔之上,巨大的财富真空现在是正在转移到中国磁场上,帝国主义是想让中国填住以前吃掉的财富大洞,这就象债务真空大皮球,真空在哪核引爆都是场人间灾难。

    我提醒中国政府,扩大内需保经济发展是小问题,把金融巨鳄和财富真空放到中国市场是个生死问题,官帽子就算保住,自己的收入也无法长远的保住,个人长远利益已上升到国家高度,这已是中华民族、中国共产党、中国人民的存亡危机。

    任何侥幸和狐疑都要在时间这最短缺的资源上,犯下无法弥补的历史罪过。

    2008/12/27 14:13:53
  • 这个金字塔不是带尖的,尖没入了一截,国内人士只看到了接触平地的一个面.没有抬头看啊...
    2008/12/26 14:09:22
  • 这是虚拟金融建立起来的金字塔,而且是到立的..加上中国二元经济的因素,中间有拨动是很正常,没必要认错.宋鸿兵是着眼战略层,郎咸平是实际操指导者..
    2008/12/26 14:06:50
评分与评论 真差 一般 值得一看 不错 太棒了
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草根简介


环球财经研究院院长。20世纪90年代初赴美留学,主修信息工程和教育学,获美利坚大学(American University)硕士学位。长期关注和研究美国历史和世界金融史。曾在美国媒体游说公司、医疗业、电信业、信息安全、联邦政府和著名金融机构供职。近年来,作者曾担任美国最大的非银行类金融机构房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)的高级咨询顾问,主要从事房地产贷款自动审核系统设计,金融衍生工具的税务计算分析,MBS(资产抵押债券)的风险评估等方面的工作。


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